Zaledwie rok temu perspektywy wyglądały ponuro dla giganta handlu detalicznego Walmart Inc. (WMT). Jego cena akcji spadła o prawie 26% w ciągu czterech miesięcy od stycznia do maja zeszłego roku, ponieważ największy w kraju detalista stał przed nieustającym atakiem głównie ze strony giganta handlu elektronicznego Amazon.com Inc. (AMZN), którego rynek wart 900 miliardów dolarów wartość jest około trzy razy większa niż Walmarta.
Pokonanie rywala Amazon
Ale od tego czasu Walmart zaczął czerpać owoce z ważnej zmiany funkcjonowania, która była napędzana przez takie kroki, jak dodawanie nowych produktów i wydawanie miliardów na automatyzację w celu poprawy usług i zmniejszenia kosztów, co pomogło jej zdobyć większy udział w rynku. Rezultat: od dnia najniższego w maju 2018 r. Akcje Walmart wzrosły o około 37% od 21 sierpnia. Ponadto, w ujęciu rocznym, ich akcje wzrosły o około 20%, prawie tyle samo, co wzrost o 21, 41% dla Amazon i wyprzedzając indeks S&P 500 (SPX), który jest wyższy o 16, 66%.
Powrót do podstaw: Kontrola kosztów
„W pełni zrealizowana wizja tego, czym może być Walmart, jest tak fantastyczna, że jeśli Walmart choćby przypadkowo skręci we właściwym kierunku, uważamy, że może to przynieść ponadwymiarowy zwrot z inwestycji w ciągu kilku lat” - pisze Brandon Fletcher, analityk z Bernsteinem, jak cytowano przez Barron's. Zauważa, że nowe kierownictwo wraca do podstaw, które kierowały strategią firmy przez wiele lat, zwłaszcza kontroli kosztów. W przeciwieństwie do przeszłości Walmart jest obecnie uważany przez niektórych analityków za najpoważniejszego dużego konkurenta Amazona.
Korzystna pozycja
Zmianę tę ilustruje raport zysków Walmart z 2 kwartału z 15 sierpnia, w którym znacznie wyprzedził szacunki, gwałtownie zwiększając swoje zapasy w sierpniu, gdy szerszy rynek pogrążył się w obawach związanych z wojną handlową. Natomiast Walmart ma „dobrą pozycję do scenariuszy chińskiej taryfy celnej”, powiedział Bank of America w raporcie po zarobkowym, gwałtownie zwiększając swój cel dla akcji do 135 USD za akcję. Bank of America odnotował „imponującą” dynamikę sprzedaży Walmart, udane inicjatywy e-commerce, łatwiejsze porównania w przyszłości i korzystne dane demograficzne. Kluczem jest imponująca realizacja Walmart w połączeniu usług cyfrowych i sklepowych, powiedział analityk BofA Robert Ohmes we wcześniejszym raporcie.
Kluczowe dania na wynos
- Akcje Walmart gwałtownie wzrosły w ciągu ostatniego roku, co spowodowało duży zwrot. Firma zyskuje udział w rynku i kontroluje koszty. Zwiększona oferta dostaw detalistów stanowi wyzwanie dla Amazon.
Zdobywanie udziału w rynku
Kluczowym motorem sukcesu Walmart jest poszerzenie oferty produktów w działach spożywczych, które są kluczowym źródłem przychodów i zysków. To pozwoliło mu zdobyć udział w rynku sprzedaży detalicznej żywności w ostatnich kwartałach, donosi Barron. Joseph Feldman, asystent dyrektora ds. Badań w Telsey Advisory Group, uważa, że duże sklepy spożywcze będą nadal rosły, a Walmart ma dobrą pozycję, by skorzystać z tego trendu. Kroger Co. (KR) należy do sieci sklepów spożywczych odczuwających presję ze strony Walmart, a jego zapasy gwałtownie spadły w 2019 r.
Tymczasem Walmart zyskuje także udział w rynku sprzedaży artykułów nieżywnościowych kosztem niewydolnych sieci domów towarowych, takich jak Macy's Inc. (M) i JC Penny Co. Inc. (JCP), donosi CNN. CNN dodaje, że Walmart zainwestował również w przebudowę sklepów, podniósł płace dla swoich pracowników i rozszerzył swoją ofertę odzieżową o kolejne marki z wyższej półki.
Ulepszona dostawa do klienta
Jeśli chodzi o realizację i wysyłkę, Walmart jest w stanie wykorzystać 6000 ciężarówek i zatrudnia 8500 kierowców, jednej z największych prywatnych flot w USA, według Barron's. Chociaż firma korzysta również z usług nadawców zewnętrznych, jej duża flota zapewnia elastyczność i szybkość reakcji.
Wspomagana przez odświeżoną stronę internetową pomogła Walmart we wdrożeniu krawężników do artykułów spożywczych i udostępniła wysyłkę jednodniową 75% swoich klientów w Stanach Zjednoczonych, zwiększając jej pozycję konkurencyjną dzięki Amazon. Na trzech rynkach Walmart planuje nawet przetestować „dostawę artykułów spożywczych do domu do lodówki klienta” według Barrona. Jest to wyraźnie odpowiedź na Amazon Key, program, w którym Amazon umieszcza dostawy w domu, garażu lub samochodzie klienta „Połączenie sklepów fizycznych z opcjami cyfrowymi to przyszłość handlu detalicznego” - zauważył analityk Cowen Oliver Chen w notatce dla klientów, cytowanej przez CNN. Walmart „błyszczy tutaj” - dodał.
Wyniki zarobków
Walmart zabłysnął także w sierpniu, kiedy jego raport o dobrych zarobkach przekroczył szacunki. Podczas gdy przychody były nieco poniżej szacunków, sprzedaż tego samego sklepu w amerykańskich lokalizacjach wzrosła o 2, 8%, a sprzedaż e-commerce wzrosła o 37%.
Wyzwania na przyszłość
Walmart może mieć trudności z utrzymaniem zapasów w związku ze spowolnieniem światowej gospodarki. Szacunkowe konsensusy przewidują, że EPS pozostanie niezmieniony rok do roku w bieżącym kwartale fiskalnym firmy, a nawet o skromniejsze 2, 1% w ostatnim kwartale roku budżetowego 2020, który kończy się w styczniu, według Yahoo Finance. Wytyczne dotyczące zarządzania na ten rok obrotowy przewidują 3% całkowitego wzrostu sprzedaży i 35% wzrostu sprzedaży e-commerce na firmę. Pomimo postępów Walmart sprzedaż e-commerce będzie stanowić niewielką część przychodów firmy. Aby zwiększyć sprzedaż, zyski i cenę akcji w perspektywie długoterminowej, Walmart może potrzebować jeszcze szybszego rozwoju franczyzy e-commerce.
