Co to jest kostka zabezpieczonego zobowiązania dłużnego?
Kostka zabezpieczenia długu zabezpieczonego (CDO) to instrument pochodny zabezpieczony transzą zabezpieczenia długu zabezpieczonego (kwadrat CDO). Kostka CDO jest potrójną pochodną, która jest pochodną pochodnej pochodnej - dlatego nazwano ją „pochodną sterydów”.
Podstawa zabezpieczonego zobowiązania dłużnego (CDO)
Zrozumienie CDO-Cubed
Zabezpieczone zobowiązanie dłużne w kostce (CDO-kostka) jest identyczne jak zwykłe CDO, z wyjątkiem aktywów zabezpieczających zobowiązanie. W przeciwieństwie do CDO, która jest zabezpieczona pulą obligacji, pożyczek i innych instrumentów kredytowych, kostki CDO są zabezpieczone transzami CDO, które są instrumentami pochodnymi zabezpieczonymi pulą obligacji, pożyczek, papierów wartościowych zabezpieczonych aktywami i innymi instrumenty kredytowe.
Kostki CDO pozwalają bankom odsprzedać ryzyko kredytowe, które ponownie podjęły, poprzez przepakowanie swoich kwadratów CDO. Kwadraty CDO i kostki CDO można przepakowywać niezliczoną ilość razy, aby stworzyć instrumenty pochodne, które różnią się znacznie od pierwotnego instrumentu dłużnego. Są one również określane jako CDO ^ n, aby pokazać nieznaną głębokość niektórych z tych papierów wartościowych.
W przeciwieństwie do tradycyjnych instrumentów pochodnych, które służą do zabezpieczenia ryzyka lub obstawiania lewarowanych zakładów, kostki CDO to innowacja, która stworzyła tysiące nowych aktywów inwestycyjnych, obejmujących całe spektrum ryzyka i zwrotu.
