Wielu inwestorów Tesla Inc. (TSLA) od lat prognozuje, że producent samochodów elektrycznych kierowany przez CEO Elona Muska w końcu wejdzie na ścieżkę trwałej rentowności. Ich ostatnie nadzieje zostały oparte na szacunkach dotyczących zmniejszenia strat w najnowszych wynikach 2 kwartału po roku kryzysów zarządzania i produkcji w firmie.
Zamiast tego Tesla zgłosiła stratę 1, 12 USD na akcję, znacznie większą niż jakikolwiek analityk się spodziewał, informuje Bloomberg. Gdyby tego było mało, prezes Musk ogłosił podczas swojego wezwania do zarobków, że JB Straubel, dyrektor techniczny Tesli (CTO), pozostawia to stanowisko, aby zostać „doradcą” firmy. Straubel jest współzałożycielem Tesli i jest w firmie dłużej niż Musk. Był to jeden z wielu głośnych wyjazdów w Tesli w ubiegłym roku, co znacznie pogorszyło jego stanowiska kierownicze.
Inwestorom wydawało się, że w tym kwartale rekordową liczbę 95 200 pojazdów nie stanowiło żadnego pocieszenia dla FactSet Research Systems. Inwestorzy okazali niezadowolenie, karając akcje Tesli, aż o 14, 8% w czwartek w godzinach porannych, utratą miliardów dolarów wartości rynkowej. W tym momencie cena akcji była o 41, 8% niższa niż najwyższa od 52 tygodni.
Kluczowe dania na wynos
- Strata w Tesli w drugim kwartale 2019 r. Jest znacznie większa niż oczekiwano, współzałożyciel i dyrektor ds. Technologii JB Straubel ustąpił. CEO Elon Musk stawia zyski na drugim planie.uskusk twierdzi, że ekspansja jest najważniejszym celem.
Znaczenie dla inwestorów
Na początku 2019 roku Musk stwierdził, że spodziewał się, że Tesla będzie „rentowna we wszystkich kolejnych kwartałach”, jak cytował The Wall Street Journal. Po stracie w drugim kwartale mówi teraz: „ciągły wzrost wolumenu, wzrost zdolności i generowanie gotówki pozostaną głównym celem” w liście do akcjonariuszy cytowanym przez Journal. Dodał, że Tesla będzie „najbardziej skoncentrowana na rozszerzeniu naszej działalności produkcyjnej w nowych regionach, wprowadzaniu nowych produktów i dalszym podnoszeniu jakości obsługi klienta przy jednoczesnym generowaniu i korzystaniu z gotówki”.
W notatce badawczej analizującej raport zysków Tesli Bank of America Merrill Lynch zauważył, że konsensus wzywa do utraty 31 centów na akcję, podczas gdy ich własny analityk spodziewał się 50-procentowej straty. BofAML zauważa również, że marża brutto dla działu motoryzacyjnego Tesli wyniosła 18, 9%, poniżej konsensusu szacunkowego na 20, 9% i szacowanego przez BofAML na 20, 2%.
Chociaż Tesla odnotowała wolne przepływy pieniężne w wysokości 614 milionów USD za kwartał, BofAML zauważa, że w przeciwnym razie byłby ujemny, gdyby nie wypłata zapasów w wysokości około 500 milionów USD i zmniejszenie nakładów inwestycyjnych o około 300 milionów USD. Podczas gdy Tesla uważa, że jej działalność znajduje się obecnie w punkcie, w którym jest „samofinansująca się”, BofAML jest „sceptyczny”, że może się to zdarzyć bez zwiększania czasu kapitału obrotowego i / lub zmniejszania nakładów inwestycyjnych i wydatków inwestycyjnych (nierozważna strategia dla rozwijająca się firma). ”
JB Straubel jest CTO w Tesli od 2005 roku, a jego ostatnie obowiązki obejmowały nadzorowanie działalności energetycznej spółki, jej sieci Supercharger i fabryki akumulatorów w Nevadzie. Twierdzi, że nie „znika” z firmy i „nigdzie się nie wybiera”, jak cytuje Bloomberg. Jego zastępcą jako CTO jest Drew Baglino, wiceprezes ds. Technologii.
W notatce dla klientów cytowanej przez Bloomberga Alex Potter, analityk z Piper Jaffray, z niepokojem patrzy na tę zmianę. Nazywając Straubela „prawdopodobnie drugą najważniejszą osobą w Tesli” - dodał Potter - „Mimo że zachowuje status„ doradcy ”, jego odejście jest jednak bardzo prawdopodobne, że będzie grzechotać inwestorów”.
Zaskakujące oświadczenie Muska dotyczące Straubela było charakterystyczne dla jego stylu strzelania z biodra, który przeczy normalnym konwencjom korporacyjnym. W styczniu podał także pierwszą publiczną wzmiankę o odejściu dyrektora podczas rozmowy zarobkowej. W tym czasie dyrektor wykonawczy był dyrektorem finansowym (CFO) Deepak Ahuja.
Patrząc w przyszłość
BofAML odzwierciedla swój sceptycyzm wobec Tesli w cenie docelowej 225 USD; Rankiem 25 lipca Tesla upadła blisko tego miejsca. Analitycy twierdzą jednak, że Tesla stoi przed jeszcze większymi problemami, takimi jak: czy Musk powinien odejść z funkcji dyrektora generalnego, czy nadszedł czas, aby weteran branży motoryzacyjnej przejął stery, czy też Tesla może wymagać wykupienia przez uznanego producenta samochodów.
