Co to jest pozycja gotówkowa?
Pozycja gotówkowa reprezentuje ilość gotówki, którą firma, fundusz inwestycyjny lub bank ma w swoich księgach w określonym momencie. Pozycja gotówkowa jest oznaką siły finansowej i płynności. Oprócz samej gotówki pozycja ta często uwzględnia wysoce płynne aktywa, takie jak certyfikaty depozytowe, krótkoterminowe długi rządowe i inne ekwiwalenty środków pieniężnych.
W przypadku handlowców i inwestorów pozycja gotówkowa odnosi się do części aktywów portfela inwestycyjnego, które znajdują się w gotówce lub ekwiwalentach środków pieniężnych.
Wprawdzie pozycje gotówkowe będą zarabiać wyłącznie na stopie wolnej od ryzyka, ale nie wiążą się również z ryzykiem spadku. Środki pieniężne można następnie wykorzystać jako płynność na inwestycje lub zabezpieczenie przed stratami.
Podstawy pozycji gotówkowej
Pozycja gotówkowa odnosi się w szczególności do poziomu gotówki organizacji w stosunku do jej wydatków i zobowiązań. Wewnętrzni interesariusze patrzą na pozycję gotówkową tak często, jak codziennie, podczas gdy inwestorzy zewnętrzni i analitycy patrzą na pozycję gotówkową organizacji na jej kwartalnym rachunku przepływów pieniężnych. Stabilna pozycja gotówkowa to taka, która umożliwia firmie lub innemu podmiotowi pokrycie bieżących zobowiązań kombinacją środków pieniężnych i aktywów płynnych.
Jednak gdy firma ma dużą pozycję gotówkową powyżej bieżących zobowiązań, jest to silny sygnał siły finansowej. Wynika to z faktu, że gotówka jest potrzebna do finansowania rosnących operacji i spłaty zobowiązań. Jednak zbyt duża pozycja gotówkowa może często oznaczać marnotrawstwo, ponieważ fundusze generują bardzo niewielki zwrot.
Inne organizacje, takie jak banki komercyjne i inwestycyjne, są generalnie zobowiązane do posiadania minimalnej pozycji gotówkowej, która zależy od liczby posiadanych funduszy. Zapewnia to, że bank może wypłacić posiadaczom rachunków, jeśli zażądają finansowania. Kiedy fundusz inwestycyjny ma dużą pozycję gotówkową, często świadczy to o tym, że widzi niewiele atrakcyjnych inwestycji na rynku i wygodnie siedzi na uboczu.
Kluczowe dania na wynos
- Pozycja gotówkowa reprezentuje ilość gotówki, którą trader lub inwestor, firma, fundusz inwestycyjny lub bank ma w swoich księgach w określonym momencie. Pozycje gotówkowe oferują rezerwę płynności, za pomocą której można dokonywać inwestycji, lub jako bufor na wypadek strat Zbyt duża ilość gotówki może jednak wiązać się z dodatkowym kosztem zwanym przeciąganiem gotówki.
Pozycja gotówkowa i wskaźniki płynności
Pozycja gotówkowa organizacji jest zazwyczaj analizowana za pomocą wskaźników płynności. Na przykład bieżący wskaźnik obliczany jest jako aktywa obrotowe spółki podzielone przez jej zobowiązania krótkoterminowe. Mierzy to zdolność organizacji do pokrycia swoich krótkoterminowych zobowiązań. Jeśli stosunek jest większy niż jeden, oznacza to, że firma ma wystarczającą ilość gotówki, aby kontynuować działalność.
Pozycję gotówkową można również znaleźć, patrząc na wolne przepływy pieniężne firmy (FCF). Ten FCF można znaleźć, biorąc pod uwagę przepływy pieniężne z działalności operacyjnej firmy i odejmując jej krótko- i długoterminowe nakłady inwestycyjne.
Przykład pozycji gotówkowej
Zewnętrzni analitycy często patrzą na FCF firmy w celu oceny jej wydajności. Na przykład Chase Corp., według stanu na 14 lipca 2016 r., Ma FCF, który jest o 40% wyższy niż jego dochód netto, co stanowi wydajność FCF wynoszącą 7, 2%. Oznacza to, że jego dostępna FCF wynosi 34 miliony USD rocznie, co ma zostać wykorzystane na pokrycie zobowiązania z tytułu linii kredytowej w Banku Ameryki.
Berkshire Hathaway z Warren Buffett posiadał pozycję gotówkową w wysokości 114, 2 mld USD na pierwszy kwartał 2019 r., W porównaniu do 537 mld USD kapitalizacji rynkowej na maj 2019 r.
Wady pozycji gotówkowej
Podczas gdy pozycja gotówkowa zapewnia rezerwę płynności i bufor na wypadek strat, sama gotówka zarabia tylko wolną od ryzyka stopę zwrotu, a zbyt duża ilość gotówki może stanowić koszt alternatywny. „Przeciąganie gotówki” jest powszechnym źródłem spadku wydajności w portfelu. Odnosi się to do posiadania części portfela w gotówce, a nie do inwestowania w tę część na rynku.
Ponieważ gotówka zazwyczaj ma bardzo niskie lub nawet ujemne realne zwroty po uwzględnieniu skutków inflacji, większość portfeli uzyskałaby lepszy zwrot z inwestycji inwestując całą gotówkę na rynku. Jednak niektórzy inwestorzy decydują się na zatrzymanie gotówki na pokrycie opłat i prowizji za rachunki, jako fundusz ratunkowy lub jako dywersyfikator innych inwestycji portfelowych.
