Co to jest dochód z gotówki na gotówce?
Rentowność gotówki to podstawowa kalkulacja stosowana do oszacowania zwrotu z aktywów generujących dochód. Rentowność z gotówki odnosi się również do całkowitej kwoty wypłat wypłacanych rocznie przez fundusz powierniczy jako procent jej bieżącej ceny. Stopa zwrotu z gotówki to technika pomiaru, którą można wykorzystać do porównania różnych funduszy powierniczych.
Termin ten jest również określany jako „zwrot gotówki z gotówki”.
Zrozumienie rentowności gotówki
Rentowność gotówki przydaje się jako początkowy szacunek zwrotu z inwestycji i można ją obliczyć w następujący sposób:
Rentowność gotówki ma wiele ograniczeń. Metryka może zawyżać dochód, jeśli część dystrybucji obejmuje „zwrot kapitału”, a nie „zwrot z kapitału”, jak to często ma miejsce w przypadku trustów dochodowych. Ponadto, jako miara zwrotu przed opodatkowaniem, nie uwzględnia podatków.
Na przykład, jeśli mieszkanie wycenione na 200 000 USD generuje miesięczny dochód z wynajmu w wysokości 1000 USD, rentowność gotówki w ujęciu rocznym wyniesie: 6% (1000, 00 * 12/200 000 USD = 0, 06).
W kontekście trustów dochodowych załóżmy, że przy obecnej cenie rynkowej wynoszącej 20 USD wypłacane są 2 USD w rocznych wypłatach, składające się z 1, 50 USD dochodu i 50 centów w zamian za kapitał. Rentowność gotówki w tym przypadku wynosi 10%; jednak ponieważ część dystrybucji obejmuje zwrot kapitału, faktyczna wydajność wynosi 7, 5%. W tym przypadku miara rentowności gotówki w zawyżonej stopie zwrotu.
Obliczanie dochodu z gotówki i obliczanie wartości nieruchomości
Chociaż zysk z gotówki na gotówce może być wykorzystany w wielu okolicznościach; wskaźnik ten jest często stosowany na rynku nieruchomości przy wycenie nieruchomości komercyjnych - zwłaszcza tych, które wiążą się z długoterminowym zaciąganiem długów. Rentowność z gotówki można również wykorzystać przy ustalaniu, czy nieruchomość jest zaniżona. Kiedy dług jest odnotowywany w transakcji nieruchomościowej (jak to zwykle bywa), rzeczywisty zwrot gotówki z inwestycji różni się od standardowego zwrotu z inwestycji (ROI).
Rentowność gotówki nie obejmuje żadnej aprecjacji ani amortyzacji inwestycji. Obliczenia oparte na standardowym ROI uwzględniają całkowity zwrot z inwestycji; z drugiej strony, dochód z gotówki na gotówce po prostu mierzy zwrot z faktycznie zainwestowanej gotówki.
W przeciwieństwie do comiesięcznej dystrybucji kuponów, zysk z gotówki nie jest w pełni obiecanym nakładem. Podczas prognozowania zysk z gotówki można wykorzystać jedynie jako szacunek do oceny przyszłego potencjału.
Kluczowe dania na wynos
- Rentowność z gotówki służy do obliczania zwrotu z aktywów generujących dochód. Jest szeroko stosowany w wycenach obliczeń nieruchomości komercyjnych. Można go użyć do ustalenia, czy właściwość jest przeszacowana, czy niedowartościowana. Nie jest to jednak w pełni obiecany wydatek. Nie można całkowicie polegać na dokładności, ponieważ metryka może zawyżać dochód, jeśli część dystrybucji obejmuje zwrot kapitału zamiast zwrotu z kapitału.
Przykład rentowności gotówki
Załóżmy, że firma z branży nieruchomości kupuje budynek za 500 000 USD. Wydaje kolejne 100 000 USD na naprawy budynku. Aby sfinansować swój zakup, firma dokonuje przedpłaty w wysokości 100 000 USD i zaciąga pożyczkę w wysokości 400 000 USD z rocznymi spłatami kredytu hipotecznego w wysokości 20 000 USD. Firma zarabia 50 000 USD dochodu z wynajmu w pierwszym roku.
Obliczanie rentowności gotówki zaczyna się od przepływów pieniężnych. Przepływy pieniężne dla firmy wynoszą 50 000 USD - 20 000 USD = 30 000 USD. Całkowita kwota zainwestowana w budynek wynosi 220 000 USD = 100 000 USD (zaliczka) + 100 000 USD (naprawa budynku) + 20 000 USD (spłata kredytu hipotecznego). Rentowność budynku w gotówce wynosi 13, 6%.
