Co to jest freeride?
Freeriding, w obrocie akcjami, opisuje kupno i sprzedaż akcji bez pieniędzy na obrót. Odnosi się to również do nielegalnej praktyki, w której członek syndykatu ubezpieczeniowego wstrzymuje część nowej emisji papierów wartościowych, a następnie sprzedaje ją po wyższej cenie.
Kluczowe dania na wynos
- Freeriding opisuje praktykę handlu akcjami polegającą na kupowaniu i sprzedawaniu akcji bez posiadania rzeczywistej gotówki. Odnosi się to również do nielegalnej praktyki, w której członek syndykatu ubezpieczeniowego wstrzymuje część nowej emisji papierów wartościowych, a następnie sprzedaje ją po wyższej cenie. Przepisy dotyczące freeridingu są często łamane przez handlowców, którzy ich nie znają lub nie rozumieją.
Jak działa Freeriding
Ze względu na nieuczciwą przewagę oba rodzaje praktyk freeridowych dają osobom zdolnym do korzystania z takich możliwości, freeride jest nielegalny i zabroniony przez Securities & Exchange Commission (SEC) oraz National Association of Securities Dealers.
Freeride'em, o którym większość ludzi powinna wiedzieć, byłoby, gdyby ktoś kupił akcje i sprzedał je przed zapłaceniem za zakup. Różne rodzaje papierów wartościowych mają różne daty rozliczenia po transakcji; wyraża się to jako T dla „transakcji” + jednak wiele dni: T + 1 (T + 2, T + 3). W przypadku akcji i funduszy będących przedmiotem obrotu giełdowego data rozliczenia wynosi trzy dni lub T + 3; w przypadku funduszy wspólnego inwestowania i opcji jest to jeden dzień lub T + 1.
Inwestorzy handlujący kontami depozytowymi zabezpieczonymi przez brokera są mniej narażeni na problemy, ponieważ pośrednik pożycza klientowi gotówkę na pokrycie transakcji, zapewniając w ten sposób ochronę przed naruszeniami, takimi jak freeride. W przypadku konta gotówkowego tak nie jest. Dlatego konieczne jest, aby inwestor miał wystarczającą ilość gotówki, aby zapłacić za zakup akcji w terminie. Jeśli inwestor podejmie próbę rozładowania akcji przed rozliczeniem, konto będzie naruszone i zamrożone na 90 dni.
Przykład freeridingu
Oto przykład freeridingu na rachunku pieniężnym:
- Sprzedajesz akcje Boston Scientific Corp. w poniedziałek; Za gotówkę ze sprzedaży BSX kupujesz akcje Johnson & Johnson (JNJ) we wtorek; Sprzedajesz akcje JNJ w środę; Twoja sprzedaż akcji BSX rozlicza się w czwartek.
Ponieważ rozliczenie transakcji BSX nastąpiło dopiero w czwartek (T + 3), nie było gotówki na pokrycie zakupu JNJ we wtorek i sprzedaży tych akcji w środę. Aby uniknąć freeridingu, inwestor musiałby poczekać do rozliczenia (czwartek) przed odciążeniem akcji JNJ.
Jak pokazuje ten przykład, aktywny handlowiec może łatwo naruszyć zasady freeridingu, jeśli nie w pełni zrozumie zasady handlu kontami gotówkowymi. Jednym z największych problemów z freeridesem jest to, że wielu inwestorów nie wie, że to robi lub że istnieje możliwość zrobienia czegoś takiego niezgodnego z prawem. Z tego powodu ważne jest, aby zapoznać się ze sposobem, w jaki freeride działa - i zasadami SEC, które zakazują tej praktyki.
