Co to jest przyjazne przejęcie?
Przyjazne przejęcie to działanie kierownictwa spółki docelowej i zarządu wyrażające zgodę na przejęcie przez spółkę przejmującą. Takie działanie zazwyczaj wymaga zgody zarówno akcjonariuszy spółki docelowej, jak i Departamentu Sprawiedliwości USA (DOJ). W sytuacjach, w których DOJ nie wyraża zgody na przyjazne przejęcie, zazwyczaj dzieje się tak, ponieważ umowa narusza przepisy antymonopolowe (antymonopolowe).
Kluczowe dania na wynos
- Przyjazne przejęcie to scenariusz, w którym spółka docelowa jest chętnie przejęta przez inną spółkę. Przyjazne przejęcia podlegają zatwierdzeniu przez akcjonariuszy spółki docelowej, którzy zazwyczaj robią zielone interesy tylko wtedy, gdy uważają, że cena za akcję jest rozsądna. uzyskać zgodę organów nadzoru Departamentu Sprawiedliwości USA (DOJ).
Zrozumienie przyjaznego przejęcia
W przypadku przyjaznego przejęcia firma przejmująca składa publiczną ofertę akcji lub gotówki. Zarząd docelowej firmy publicznie zatwierdzi warunki wykupu, które następnie muszą zostać zapalone przez akcjonariuszy i organy regulacyjne, aby kontynuować. Przyjazne przejęcia stoją w wyraźnym kontraście do wrogich przejęć, w których przejmowana firma nie akceptuje wykupu i często walczy z przejęciem.
W większości przypadków, jeżeli zarząd zatwierdzi ofertę wykupu od firmy przejmującej, akcjonariusze postępują podobnie, głosując również za zawarciem umowy. W przypadku większości potencjalnych przyjaznych przejęć oferowana cena za akcję jest główną kontemplacją, która ostatecznie decyduje o tym, czy transakcja zostanie zatwierdzona.
Z tego powodu firma przejmująca zwykle dąży do przedłużenia uczciwych warunków wykupu, w których oferuje kupno akcji po cenie wyższej niż bieżąca cena rynkowa. Wielkość tej premii, biorąc pod uwagę perspektywy rozwoju firmy, będzie decydować o ogólnym wsparciu wykupu w spółce docelowej.
Wiele przejęć, które początkowo uznaje się za przyjazne, może ostatecznie stać się wrogie, gdy zarząd spółki i jej akcjonariusze odrzucą warunki wykupu.
Przykład przyjaznego przejęcia
W grudniu 2017 r. Sieć drogerii CVS Health Corp. (CVS) ogłosiła, że przejmie ubezpieczyciel zdrowotny Aetna Inc. (AET) za 69 mld USD w gotówce i akcjach. Akcjonariusze obu firm zatwierdzili połączenie 13 marca 2018 r., Zbliżając połączoną organizację o krok do finalizacji umowy, która ostatecznie przekształci branżę opieki zdrowotnej.
W dniu 10 października 2018 r. DOJ zatwierdziło połączenie, pod warunkiem, że Aetna spełni swoje plany sprzedaży swojej części Medicare Part D do planów zdrowotnych WellCare. 30 listopada tego samego roku CVS i Aetna zakończyły fuzję, łącząc w ten sposób krajową sieć aptek detalicznych z głównym dostawcą ubezpieczeń zdrowotnych.
Przekształcając wiele witryn CVS w lokalne ośrodki medyczne zajmujące się podstawową opieką i podstawowymi procedurami, obie firmy mają nadzieję, że pokryją koszty opieki zdrowotnej, pomagając pacjentom w przestrzeganiu zalecanych schematów leczenia w celu ograniczenia hospitalizacji.
To przyjazne przejęcie nastąpiło w czasie, gdy firmy i dostawcy opieki zdrowotnej, w tym ubezpieczyciele, apteki, lekarze i szpitale, znajdowali się pod presją obniżenia kosztów. W 2016 r. Wydatki na zdrowie w USA stanowiły 17, 9% produktu krajowego brutto i oczekuje się, że do 2026 r. Osiągną około 19, 7%. Ponadto plotki o potencjalnym wejściu Amazona (AMZN) do branży farmaceutycznej prawdopodobnie zachęciły CVS do złożenia oferty, ponieważ Amazon już sprzedaje leki dostępne bez recepty, w tym ekskluzywną linię produktów Perrigo (PRGO).
