Co to jest stosunek wykupu?
Wskaźnik wykupu to kwota gotówki zapłaconej przez spółkę za skup akcji zwykłych w ciągu ostatniego roku, podzielona przez kapitalizację rynkową na początku okresu wykupu. Wskaźnik wykupu umożliwia analitykom porównanie potencjalnego wpływu odkupu w różnych spółkach.
Wskaźnik ten jest również solidnym wskaźnikiem zdolności firmy do zwracania wartości swoim akcjonariuszom, ponieważ firmy, które angażują się w regularne wykupy, w przeszłości osiągały lepsze wyniki niż szeroki rynek. Skup odkupienia zmniejsza zaległe akcje spółki, co poprawia zyski i przepływy pieniężne na akcję. Ponadto wykupy mają przewagę nad dywidendami, ponieważ zapewniają zarządom większą elastyczność dzięki harmonogramom.
Wyjaśnienie wskaźników wykupu
Jako przykład racji wykupu, rozważ następujący scenariusz. Firma ABC wydaje 100 milionów USD na skup akcji zwykłych w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Ich kapitalizacja rynkowa wynosi 2, 5 miliarda USD na początku tego okresu - w takim przypadku wskaźnik wykupu wyniósłby 4%.
Z drugiej strony, gdyby firma XYZ wydała 500 milionów USD na skup akcji w tym samym okresie i miała kapitalizację rynkową w wysokości 20 miliardów USD, jej wskaźnik wykupu wyniósłby w związku z tym 2, 5%. Spółka ABC ma zatem wyższy współczynnik wykupu - pomimo tego, że wydała tylko jedną piątą kwoty przeznaczonej na skup akcji przez spółkę XYZ z powodu znacznie niższej kapitalizacji rynkowej.
Inwestorzy mogą inwestować w firmy, które uczestniczą w regularnych skupach za pomocą indeksów, takich jak S&P 500 Buyback Index i funduszy w obrocie giełdowym, takich jak portfel Invesco BuyBack Achievers, który jest największym funduszem odkupu w tej kategorii.
Indeks odkupu S&P 500 obejmuje 100 najlepszych spółek w S&P 500 o najwyższych wskaźnikach wykupu w ciągu ostatnich 12 miesięcy, natomiast ETF Invesco śledzi wyniki spółek amerykańskich, które odkupiły co najmniej 5% swoich pozostałych akcji w ciągu ostatnich 12 miesięcy miesięcy. Indeks odkupu S&P 500 pokazał, że może konsekwentnie wyprzedzać szerszy indeks S&P 500 na przestrzeni czasu.
Bliższe spojrzenie na zalety
Program wykupu akcji może być przeprowadzany przez dłuższy czas. To odróżnia je od dywidend, które zgodnie z prawem muszą być natychmiast wypłacane inwestorom. Ponadto firmy nie są zobowiązane do oferowania takich programów odkupu, a te, które to robią, mogą modyfikować lub anulować program w dowolnym czasie.
Kluczowe dania na wynos
- Wskaźnik wykupu to wartość wskazująca kwotę gotówki zapłaconą przez spółkę za skup akcji zwykłych w ciągu ostatniego roku, podzieloną przez kapitalizację rynkową na początku okresu wykupu. zyski i przepływy pieniężne na akcję. Inwestorzy mogą inwestować w spółki, które regularnie dokonują wykupu za pośrednictwem indeksów takich jak indeks odkupu S&P 500 i fundusze notowane na giełdzie.
Co więcej, akcjonariusze nie są zmuszeni do odsprzedaży akcji. Mogą to zrobić według własnego uznania, ale nie jest to narzucone im wymaganie. A z uwagi na podatek akcje odkupu są opodatkowane jako zyski kapitałowe, więc w niektórych przypadkach inwestorzy mogą preferować wykup od dywidend w niektórych krajach.
