Rynek obligacji odwrócił się w długim i krótkim końcu po tym, jak prezes Rezerwy Federalnej Jerome Powell powiedział w środę Kongresowi, że gubernatorzy zrobią wszystko, aby utrzymać trwającą dekadę ekspansję gospodarczą. Ten tak zwany „Fed put” zwiększył apetyt na ryzyko, powodując niewielki wypływ kapitału z obligacji i na akcje, o czym świadczą rekordowe maksima S&P 500 i Nasdaq 100 w tym tygodniu.
Wiele instrumentów o stałym dochodzie osiągnęło nowe maksima tuż przed 4 lipca i wpadło w weekend, zwiększając straty po przemówieniu Powella w połowie tygodnia. Ta akcja cenowa sugeruje znacznie niższe ceny i wyższe zyski w nadchodzących tygodniach, potencjalnie oferując możliwość kupna wycofania dla inwestorów szukających bezpiecznej przystani przed rosnącymi międzynarodowymi napięciami, które mogą wpłynąć na wzrost USA w następnej dekadzie.
Odwrócenie długiej obligacji
TradingView.com
IShares Barclays 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) wszedł na giełdę w 2002 r. I znalazł się w 20-punktowym przedziale wahającym się między 80 a 100 USD. Po katastrofie w październiku 2008 r. Wystartował do nieba, zatrzymując się przy 123 USD i przewracając ogonem w równie gwałtowny spadek, który nie udał się w 2009 roku. 132, 21 USD, co oznacza poziom cen, który jest nadal w użyciu prawie siedem lat później
Akcja zwyżkowa dodała punkty do rekordowego poziomu z lipca 2016 r., Wynoszącego 143, 62 USD, podczas gdy wyprzedaże w latach 2014-2018 znalazły poparcie blisko 116 USD. Spadek, który rozpoczął się w sierpniu 2018 r., Przełamał ten parkiet i osiągnął czteroletnie minimum w listopadzie, wyznaczając punkt kulminacyjny sprzedaży i możliwości zakupu, przed stałym wzrostem w trzecim kwartale 2019 r. Miesięczny oscylator stochastyczny podniósł się gwałtownie z ceną i osiągnął obecnie najbardziej wyuczony odczyt techniczny od 2010 r.
Rajd utknął w czerwcu po osiągnięciu poziomu zniesienia.618 Fibonacciego z 2016 r. Do spadku w 2018 r. I teraz się odwrócił, spadając do 50-dniowej wykładniczej średniej ruchomej (EMA) po raz pierwszy od kwietnia. Może odbić się na tym poziomie wsparcia i narysować szerszy wzór doładowania lub przejść prosto do testu przy nowym wsparciu między 124 a 126 USD. Byki muszą za wszelką cenę utrzymać tę strefę cenową, inaczej ryzykują nieudane wybicie, które wystawia podróż na stary parkiet za 116 USD.
10-letni zwrot z inwestycji skarbowych na poziomie 2, 00%
TradingView.Com
10-letni wskaźnik dochodowości skarbowej CBOE (^ TNX) traci na wartości w historycznym spadku, który wkracza w 39 rok, rzeźbiąc nieprzerwany ciąg niższych szczytów i niższych poziomów. Spadł do 1, 50% siedem lat temu i wzrósł, ale wzrost w 2014 r. Odwrócił się blisko 3, 00%, nie osiągając rekordowych poziomów odnotowanych w latach 2007–2011. Indeks sprzedał się do wsparcia w 2012 r. W 2016 r. I odwrócił się w ciągu dwóch lat wzrostu która zakończyła się kilkoma kliknięciami maksimum w 2014 r. w październiku 2018 r.
Spadek od listopada osiągnął długoterminowe wsparcie trendu na poziomie 2, 00%, podczas gdy sześcioletni prostokąt ograniczył wydajność między 1, 50% a 3, 00%, przewidując, że w następnym roku lub dwóch spadnie. I odwrotnie, wzrost powyżej 3, 00% może ostatecznie zakończyć niekończący się ciąg niższych szczytów i zasygnalizować pierwszy trend wzrostowy od lat siedemdziesiątych. Pamiętaj tylko, że ten instrument wykrywa wolno zmieniające się ceny, które mogą generować znaczące trendy przez miesiące, lata lub dekady.
Miesięczny oscylator stochastyczny spadł do najbardziej ekstremalnego wyprzedanego odczytu technicznego od 2010 roku, przygotowując scenę dla silnego odbicia, które może mieć problemy z usunięciem 2, 50%. Wszystkie zakłady są wyłączone, jeśli spadek przełamie czerwoną linię trendu, ponieważ prawdopodobnie zbiegnie się to z nowymi minima na całej krzywej dochodowości. Jednak przynajmniej na razie niedźwiedzie znów kontrolują ceny obligacji i prawdopodobnie będą atakować tęsknotę, która przedłużyła swoje powitanie.
Dolna linia
Fundusz długich obligacji obniżył się w oporze po imponującym wzroście, a 10-letni obligacja skarbowa odbiła się na poziomie 2, 00%, przygotowując scenę dla niższych cen obligacji i wyższych rentowności.
