Biorąc pod uwagę całą niepewność w gospodarce światowej - problemy z zadłużeniem, programy łagodzące, bezrobocie itp. - wielu inwestorów cieszy się posiadaniem metali szlachetnych. Klasa aktywów, zaprojektowana w celu ochrony przed inflacją i niejednoznacznością na rynkach, cieszy się dużym zainteresowaniem. Jako takie, złoto, srebro, a nawet platyna i pallad stały się obecnie podstawowymi produktami. Podczas gdy jest dużo debaty na temat tego, czy inwestorzy powinni w ogóle posiadać metale szlachetne, jest o wiele większa debata warząca. Jak powinni uzyskać tę ekspozycję?
Boom na giełdowym funduszu inwestycyjnym (ETF) umożliwił inwestorom naprawę metali za pomocą różnych funduszy, które albo śledzą kontrakty futures - takie jak Invesco DB Silver (NYSEARCA: DBS) - lub własne zasoby fizyczne, takie jak SPDR Gold Shares (NYSEARCA: GLD). Istnieje jednak silny obóz wokalny, który wierzy, że posiadanie fizycznego metalu w sejfie lub skarbcu bankowym jest jedyną drogą. Dla tych inwestorów, którzy chcą skorzystać z rynku srebra, wybór jednej z dwóch metod nie jest taki prosty.
Powiedz tak do funduszy
Fundusze takie jak iShares Silver Trust (NYSE: SLV) znacznie ułatwiły zwykłym inwestorom detalicznym skorzystanie z rynku srebra. Jednak istnieje wiele zalet i wad, które są zgodne z tą decyzją, zamiast kupowania fizycznego srebra.
W przeciwieństwie do złota, które jest postrzegane wyłącznie jako magazyn wartości, srebro korzysta również z jego szerokiego zastosowania w wielu zastosowaniach przemysłowych. Metal ma zastosowanie w sektorze motoryzacyjnym, w różnych produktach elektronicznych, w panelach słonecznych i fotografii. Nowe technologie, takie jak baterie tlenku srebra, srebrne atramenty przewodzące i różne nanotechnologie oparte na srebrze w zastosowaniach medycznych szybko stają się standardami w swoich branżach.
Ten popyt przemysłowy sprawia, że ceny srebra są „szybsze” niż złota i generalnie reagują na różne miary danych produkcyjnych. Biorąc pod uwagę ten fakt, fundusze ETF, które śledzą ceny srebra lub kontrakty futures, mogą być lepszym rozwiązaniem niż fizyczny kruszec, ponieważ można je łatwo sprzedać, jeśli inwestorzy uważają, że ceny są zbyt pieniste.
Następnie należy rozważyć koszty. Kupowanie złota fizycznego z dowolnego metalu szlachetnego wiąże się z dodatkowymi kosztami, o których inwestorzy mogą nie myśleć. Po pierwsze, inwestorzy częściej niż zwykle płacą od 10 do 20% prowizji za pozyskiwanie srebrnych monet i kruszców, w zależności od źródła. Na przykład Mennica Stanów Zjednoczonych produkuje kilka srebrnych monet bulionowych, z których najpopularniejszym jest jedn uncja American Eagle. Po niedawnej cenie 62, 95 USD za sztukę w stanie niecyrkulowanym monety te sprzedają się ze sztywną premią w stosunku do cen srebra. Podobnie inne mennice, takie jak Royal Canadian Mint, produkują również kilka srebrnych monet bulionowych. Monety te mają jednak podobną premię, jeśli zostaną zakupione bezpośrednio w Mennicy. Istnieją również dostawcy zewnętrzni, ale znowu dominują premie do wykrycia.
Następnie należy wziąć pod uwagę koszty przechowywania. Sejfy i banki mogą kosztować średnio 40 USD lub więcej miesięcznie, a sejfy domowe mogą wahać się w tysiącach, w zależności od wielkości, podczas gdy kontrakty IRA z metalami szlachetnymi i rachunki powiernicze są również objęte rocznymi opłatami za przechowywanie. Przy koszcie tylko jednej akcji, która handluje w przybliżeniu po cenach spotowych i zaledwie 0, 50% rocznych wydatków, inwestorzy mogą uzyskać dostęp do srebra za pośrednictwem ETF.
Nie licz fizycznego złota
To powiedziawszy, inwestorzy nie powinni tak szybko ignorować korzyści wynikających z posiadania fizycznej srebra. Być może największe jest ryzyko kontrahenta związane z posiadaniem jednego z ETF, a może nawet więcej dla inwestorów posiadających notowania giełdowe (ETN), takie jak UBS E-TRACS CMCI Silver TR ETN (NYSEARCA: USV).
Akcjonariusze nie są w rzeczywistości posiadaczami samego metalu, chyba że są uprawnionymi uczestnikami, jeśli korzystają z ETF. Z drugiej strony, kiedy posiadasz srebro, jest twoje. Jeśli świat oszaleje, masz sklepienie skarbca bezpośrednio we własnych rękach lub skarbcu. Fakt ten podkreśla główny powód, dla którego większość inwestorów wybiera przede wszystkim metale szlachetne: ubezpieczenia.
Doskonały przykład potencjalnych problemów z ryzykiem kontrahenta wynika z niedawnego bankructwa w MF Global pod koniec 2011 r. Inwestorzy, którzy przechowywali kwity magazynowe dla sztabek srebra na rachunkach firmy, zamrozili swoje aktywa i zebrali razem. Powiernik likwidacyjny w sądzie zatwierdził upadłość wypłacając tym inwestorom około 72 centów za dolara. Innymi słowy, inwestorzy ci stracili 28% swoich kruszców. Ponieważ niektórzy srebrni uczestnicy twierdzą, że manipulują na rynkach srebra w odniesieniu do wielu dużych sponsorów ETF / ETN, posiadanie fizycznego złota mogłoby się w rzeczywistości opłacić.
Wreszcie opłaty ETF mają erozyjny wpływ na ich ceny bazowe. Wiele funduszy wspieranych fizycznie sprzedaje część swojego złota, aby pokryć swoje wydatki. Nadgodziny spowodowały, że ceny akcji śledziły mniej niż natychmiast. Do końca 2011 roku popularny iShares Silver Trust odpowiadał o 3, 6% mniej srebra od momentu jego uruchomienia w 2006 roku, ponieważ opłaty zmniejszyły ilość posiadanego złota.
Dolna linia
Dla inwestorów, którzy chcą uzyskać dostęp do rynków srebra, zarówno posiadanie fizycznego złota, jak i zakup ETF-ów ma swoje zalety i wady. Zasadniczo sprowadza się do tego, czego szukają. Jeśli inwestor poszukuje łatwej i natychmiastowej inwestycji srebra, fundusze lśnią. Jeśli jednak ktoś naprawdę wierzy, że system finansowy upadnie, fizyczne srebro jest idealną alternatywą. Być może posiadanie obu byłoby najbardziej rozważnym posunięciem.
