Co się poddaje?
Rezygnacja jest procedurą w obrocie papierami wartościowymi lub towarami, w której makler wykonujący dokonuje transakcji w imieniu innego maklera. Nazywa się to „poddawaniem się”, ponieważ pośrednik wykonujący transakcję rezygnuje z uznania transakcji za zapisy. Rezygnacja zwykle ma miejsce, ponieważ broker nie może zawrzeć transakcji dla klienta na podstawie innych obowiązków w miejscu pracy. Rezygnacja może się również zdarzyć, ponieważ pierwotny pośrednik działa w imieniu pośrednika lub głównego pośrednika.
KLUCZOWE PODEJŚCIA
- W umowie poddania się broker wykonujący umieszcza towar lub transakcje na papierach wartościowych w imieniu innego brokera. Nazywa się to „poddaniem się”, ponieważ broker wykonujący transakcję rezygnuje z uznania transakcji za zapisy w księdze rekordów. Rezygnacja była powszechna przed handlem elektronicznym, ale na ogół nie jest praktykowana na współczesnych rynkach finansowych. handel jest czasem nazywany poddaniem się. Wynagrodzenie za rezygnację z handlu nie jest jasno określone w standardach branżowych i zwykle obejmuje wcześniej uzgodnione umowy między brokerami.
Zrozumienie transakcji rezygnacji
Rezygnacja nie jest już powszechną praktyką handlową na rynkach finansowych. Rezygnacja była bardziej powszechna przed rozwojem handlu elektronicznego. W erze handlu parkietami broker może nie być w stanie dostać się na podłogę i inny broker umieści transakcję jako rodzaj proxy. Ogólnie rzecz biorąc, czynność dokonywania transakcji w imieniu innego brokera jest zazwyczaj częścią wcześniej ustalonej umowy rezygnacji. Ustalone wcześniej umowy zazwyczaj zawierają postanowienia dotyczące procedur wymiany handlowej oraz rekompensaty. Transakcje rezygnacji nie są standardową praktyką, więc płatność nie jest jasno zdefiniowana bez wcześniej ustalonej umowy.
Give Up vs. Give In
Akceptacja transakcji rezygnacji jest czasem nazywana poddaniem się. Po faktycznym wykonaniu transakcji rezygnacji można ją nazwać poddaniem się. Jednak użycie terminu „poddanie się” jest znacznie mniej powszechne.
Strony zaangażowane w handel
Istnieją trzy główne strony zaangażowane w wymianę handlową. Strony te obejmują brokera wykonującego (Partia A), brokera klienta (Partia B) i brokera zajmującego przeciwną stronę transakcji (Partia C). Standardowa transakcja obejmuje tylko dwie strony, brokera kupującego i brokera sprzedającego. Rezygnacja wymaga również innej osoby, która wykonuje transakcję (Strona A).
W przypadkach, w których zarówno pierwotni brokerzy kupujący, jak i sprzedający są zobowiązani w inny sposób, czwarta strona może zaangażować się w wymianę. Jeśli zarówno broker kupujący, jak i broker sprzedający proszą oddzielnych handlowców, aby działali w ich imieniu, ten scenariusz spowodowałby rezygnację ze strony sprzedającej i kupującej.
Strona A składa wniosek o umieszczenie transakcji w imieniu Strony B, aby zapewnić terminową realizację transakcji. W księdze rekordów lub dzienniku handlu transakcja rezygnacji pokazuje informacje dla brokera klienta (Partia B). Strona A wykonuje transakcję w imieniu Strony B i nie jest formalnie odnotowana w rejestrze handlowym.
Umowy kompensacyjne są zazwyczaj tworzone w celu zarządzania zapisami transakcji rezygnacji. Broker wykonujący (strona A) może, ale nie musi, otrzymać standardowy spread handlowy. Brokerzy wykonujący są często opłacani przez brokerów nieposiadających podłogi, którzy otrzymują wynagrodzenie lub prowizję za transakcję. Ta kompleksowa płatność na rzecz brokera wykonującego może, ale nie musi, być częścią prowizji, którą Broker B obciąża swojego klienta.
Przykład
Broker B otrzymuje zlecenie kupna od klienta, aby kupić 100 akcji XYZ na nowojorskiej giełdzie papierów wartościowych (NYSE). Broker B pracuje na górze w dużej firmie maklerskiej i musi sprowadzić zamówienie do podłogi NYSE. Aby terminowo zrealizować transakcję, Broker B prosi Brokera Floor A o złożenie zamówienia. Floor Broker A następnie kupuje akcje w imieniu klienta Brokera B.
Chociaż Floor Broker A umieszcza transakcję, musi zrezygnować z transakcji i zarejestrować ją tak, jakby Broker B dokonał transakcji. Transakcja jest rejestrowana tak, jakby Broker B dokonał transakcji, mimo że Broker Floor A wykonał transakcję.
