Połączenia objęte gwarancją są doskonałą formą ubezpieczenia od potencjalnych problemów na rynkach. Gdy inwestor posiadający długą pozycję w danym składniku aktywów sprzedaje opcję kupna dla tego składnika aktywów, generując zysk w procesie, uznaje się to za wezwanie objęte gwarancją. Kluczem do podejścia objętego gwarancją jest to, że nabywca opcji kupna jest zobowiązany do opłacenia składki, aby ją kupić. Oznacza to, że jeśli wartość aktywów wzrośnie, sprzedawca zarabia jeszcze więcej; jeżeli wartość aktywów spadnie, strata zostanie nieco zmniejszona.
Chociaż objęte połączenia są często pisane dla pojedynczych nazw, mogą być generowane dla całych indeksów. Teraz raport ETF.com sugeruje, że istnieje prawie tuzin funduszy w obrocie giełdowym (ETF) koncentrujących się na tej strategii. Poniżej wyjaśnimy, dlaczego warto je rozważyć.
Ochrona przed zmiennością
Według Jonathana Molchana, menedżera portoflio i kierownika ds. Rozwoju produktów w ETF (QYLD) Horizons Nasdaq-100, „gdy rośnie zmienność, ludzie zazwyczaj się trochę martwią. „ Molchan mógłby wskazać swój własny ETF jako przykład tego efektu. QYLD organizuje comiesięczne płatne połączenie na Nasdaq-100. Kiedy rośnie strach inwestorów przed indeksem, rośnie również dochód, który otrzymuje ETF.
Dla inwestorów w QYLD generuje to co najmniej dwie korzyści. Po pierwsze, według Molchana, „ich miesięczna dywidenda wzrośnie”, a po drugie „premia otrzymana za tę miesięczną strategię wezwań zabezpieczonych służy również jako miara ochrony przed spadkiem, na wypadek, gdy rynek się sprzedaje”. Kontrakt ETF objęty gwarancją, taki jak QYLD, jest wyjątkowy, ponieważ generuje dochód z wahań rynku. Oznacza to, że nie jest wrażliwy na korekty stóp procentowych i nie ponosi ryzyka związanego z czasem trwania ani nie stosuje dźwigni finansowej. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz: Strategie połączeń objętych usługą dla spadającego rynku ).
Uproszczenie objętych połączeń
Połączenia objęte usługą są stosunkowo proste, ale są jednak bardziej złożone niż wiele popularnych strategii inwestycyjnych. W związku z tym niektórzy inwestorzy mogą nie być skłonni do badania dostępnych opcji w ramach gwarantowanych połączeń. Jedną z głównych korzyści ETF z tytułu połączenia jest to, że upraszcza to proces dla inwestorów. ETF, taki jak QYLD, wykorzystuje opcje indeksu Nasdaq-100, których nie można wykonać wcześniej. Według Molchana te fundusze ETF są również traktowane bardziej efektywnie podatkowo. Wszystko to oznacza, że ETF-y objęte gwarancją zabierają wiele szczegółowych prac związanych z inwestowaniem w tym obszarze z rąk pojedynczego inwestora i oddają go pod opiekę zespołu zarządzającego ETF.
Ważne jest, aby pamiętać, że istnieją powody, aby zachować ostrożność przy angażowaniu się w przestrzeń ETF objętego rozmową. Jak podkreśla ETF.com, „QYLD również straciło dużo pozytywnych wyników w Nasdaq” w tym roku, tylko o 8% w porównaniu z 16% indeksu. W tym przypadku należy pamiętać, że QYLD generuje dochód z zmienności. Dla Molchana oferuje to, co najlepsze z obu światów, nawet jeśli może poświęcić część zalet Nasdaq w tym procesie. Mówi, że „nadal masz ekspozycję na najszybciej rozwijające się spółki… otrzymujesz ją z połową zmienności indeksu akcji”.
Szczególnie w obecnym klimacie politycznym, w którym eskalacje zagrożeń związanych z wojną handlową występują coraz częściej, objęte ETF połączenia mogą być dobrym sposobem na wyjście z bardziej ryzykownych okresów na rynku, przynosząc przy tym zysk. Jak sugeruje ETF.com, produkty te mogą pozwolić inwestorom na „wyciśnięcie miesięcznego dochodu… przy jednoczesnym unikaniu” zmienności w znacznym stopniu. (Więcej lektur znajduje się w: Zarządzanie ryzykiem za pomocą strategii opcji: Połączenia objęte gwarancją i stawki ochronne ).
