Co to są fundusze behawioralne
Fundusze behawioralne to kategoria funduszy inwestycyjnych, które wykorzystują finansowanie behawioralne jako podstawę swojej strategii inwestycyjnej. Zarządzający tymi funduszami, opartymi na stosunkowo nowym podejściu, uważają, że ludzkie zachowanie prowadzi do pewnych nieefektywności rynkowych, które mogą wykorzystać, aby uzyskać lepszy zwrot. Fundusze behawioralne cieszą się coraz większym zainteresowaniem inwestorów i nauczycieli akademickich, biorąc pod uwagę, że ich podstawowa zasada otwiera znaczące możliwości badań i analiz, co pozwala na zastosowanie różnorodnych strategii inwestycyjnych przy tworzeniu funduszy.
Podział funduszy behawioralnych
Finanse behawioralne to stosunkowo nowa dziedzina, która dąży do połączenia behawioralnej i poznawczej teorii psychologicznej z konwencjonalną ekonomią i finansami, aby wyjaśnić, dlaczego ludzie podejmują irracjonalne decyzje finansowe. Mówiąc prościej, jest to badanie ludzkich zachowań, praktyki i tendencji związanych z finansami, ekonomią i podejmowaniem decyzji inwestycyjnych.
Fundusze behawioralne i inwestorzy
Działa przy założeniu, że różni ludzie działają inaczej za swoje pieniądze. Jako takie, fundusze behawioralne starają się wykorzystywać anomalie cenowe, które mogą występować w kontinuum między racjonalnymi inwestorami a nieracjonalnymi inwestorami, śledząc ich nastroje i podejmowanie decyzji. Na przykład w okresach pogorszenia się koniunktury na rynku inwestorzy mają tendencję do unikania inwestycji, które są zasadniczo solidne i obniżają ceny. Inwestorzy ci kierują się bardziej ludzkimi emocjami niż fundamentami inwestycyjnymi.
Na przykład, w czasie dekoniunktury na giełdzie w USA w latach 2007-2009, wielu zainspirowanych emocjami inwestorów uciekło z giełdy, prowadząc do okazyjnych zakupów dla bardziej oszczędnych inwestorów. Strategia funduszy behawioralnych polega na wykorzystaniu takich okazji do zakupu akcji i innych inwestycji, których inni inwestorzy unikają, po obniżonej cenie. Nie jest jednak jasne, czy fundusze behawioralne korzystające z takich strategii rzeczywiście osiągnęły lepsze wyniki na rynku.
Fundusze behawioralne: jak działają
Strategie inwestycyjne funduszy behawioralnych mogą realizować następujące tematy:
- Znalezienie nieracjonalnych uprzedzeń na rynku, które mogą wyolbrzymić wpływ negatywnych wiadomości, które biją ceny akcji na znacznie głębsze poziomy (w przypadku możliwości zakupu po niskich kosztach), lub przesłonić wpływ pozytywnych wiadomości, podnosząc ceny akcji na wyższe poziomy (dla możliwości krótkiej sprzedaży o wysokiej cenie).Identyfikowanie zapasów posiadających tymczasowo niższe / wyższe niż oczekiwano wskaźniki (takie jak stosunek ceny do zysku). Porównywanie ich z innymi podstawami, takimi jak ryzyko kredytowe i wyceny spółki, może wskazywać na lepsze wybory inwestycyjne w odpowiednim czasie. na podstawie innych potencjalnych zmian prowadzących do zyskownych okazji, takich jak oczekiwany odkup akcji lub podział akcji.
