Na rynkach wtórnych inwestorzy wymieniają się między sobą, a nie z emitentem. Poprzez ogromną serię niezależnych, lecz połączonych transakcji, rynek wtórny kieruje cenę papierów wartościowych w kierunku ich rzeczywistej wartości. Ponadto rynki wtórne tworzą dodatkową wartość ekonomiczną, umożliwiając dokonywanie bardziej korzystnych transakcji. Wynik netto jest taki, że prawie wszystkie ceny rynkowe - stopy procentowe, zadłużenie, domy oraz wartości przedsiębiorstw i przedsiębiorców - są efektywniej alokowane ze względu na aktywność na rynku wtórnym.
Rynek wtórny dla domów: przykład
W 2011 r. Naukowcy z McDonough School of Business na Georgetown University zgromadzili dane dotyczące sprzedaży nowych i istniejących domów w Stanach Zjednoczonych w latach 1960–2010. Stwierdzili, że istniejąca wielkość sprzedaży domów była średnio od 6 do 12 razy większa niż nowa sprzedaż domu.
Sprzedaż nowych domów stanowi rynek pierwotny; firma budowlana jest pierwotnym producentem i emitentem domu. Pierwszy nabywca domu jest głównym nabywcą. Kiedy główny nabywca decyduje się na sprzedaż domu, staje się on aktywem rynku wtórnego. Tutaj nabywcy domu negocjują z nabywcami domu; nie jest zaangażowany żaden główny emitent.
Wyobraź sobie, co stałoby się z rynkiem mieszkaniowym, gdyby domy nie mogły wejść na rynek wtórny. Ceny mieszkań byłyby znacznie mniej elastyczne i dokładne niż obecnie, a prawie żaden nabywca domu nie wszedłby na rynek pierwotny. Nie ma dużej zachęty do zakupu trwałego dużego zasobu, który jest zablokowany w określonej lokalizacji.
Wydajność ekonomiczna
Rynki wtórne są najczęściej powiązane z aktywami kapitałowymi, takimi jak akcje i obligacje. Nie trzeba jednak długo myśleć o wielu innych rynkach wtórnych. Istnieje rynek wtórny dla używanych samochodów. Sklepy konsygnacyjne lub sklepy odzieżowe, takie jak Goodwill, są wtórnymi rynkami zbytu dla odzieży i akcesoriów. Skalery biletów oferują transakcje na rynku wtórnym, a eBay jest gigantycznym rynkiem wtórnym dla wszelkiego rodzaju towarów.
Rynki wtórne istnieją, ponieważ wartość aktywów zmienia się w gospodarce rynkowej. Zmiany te wynikają z technologii, indywidualnych upodobań, amortyzacji i ulepszeń oraz niezliczonych innych okoliczności.
Handlowcy z rynku wtórnego są prawie z definicji ekonomicznie wydajni. Każda nie przymusowa sprzedaż towaru obejmuje sprzedawcę, który ceni dobro mniej niż cenę, oraz kupującego, który ceni dobro bardziej niż cenę. Każda ze stron korzysta z wymiany. Konkurencja między kupującymi a sprzedającymi tworzy środowisko, w którym ceny kupna i licytacji spotykają się z nabywcami, którzy najbardziej cenią towary w stosunku do popytu.
Efektywność ekonomiczna oznacza, że zasoby są doprowadzane do najbardziej cenionego celu. Rynki wtórne historycznie obniżały koszty transakcji, zwiększały handel i promowały lepszą informację na rynkach.
Wtórne rynki kapitałowe
Najbardziej znanymi rynkami wtórnymi są lokalizacje fizyczne, nawet jeśli wiele wtórnych transakcji jest teraz realizowanych elektronicznie ze zdalnych lokalizacji. Giełdy papierów wartościowych w Nowym Jorku, Londynie i Hongkongu są jednymi z najważniejszych i najbardziej wpływowych centrów rynków kapitałowych na świecie.
Rynki wtórne promują bezpieczeństwo transakcji, ponieważ giełdy zachęcają inwestorów do ograniczania niecnych zachowań pod ich nadzorem. Gdy rynki kapitałowe są przydzielane bardziej efektywnie i bezpiecznie, cała gospodarka odnosi korzyści.
