DEFINICJA Początkowej wartości rynkowej (BMV)
Początkowa wartość rynkowa (BMV) to wycena, według której nieruchomość lub inwestycja powinna zostać wymieniona w dniu powstania, a następnie na początku każdego kolejnego okresu. Początkowa wartość rynkowa na początku każdego okresu jest zatem równa końcowej wartości rynkowej z poprzedniego okresu. W tym przypadku wartość rynkowa opiera się na tym, co zarówno kupujący, jak i sprzedający (a właściwie rynek) uważają za prawdziwą wartość danej nieruchomości. Wartość rynkowa jest podobna do ceny rynkowej, biorąc pod uwagę, że rynek pozostaje wydajny, a gracze są racjonalni.
Można to skontrastować z wartością końcową rynku (EMV), która jest wartością inwestycji na koniec okresu inwestycyjnego. W przypadku private equity końcową wartością rynkową, zwaną także wartością rezydualną, jest pozostały kapitał własny, który komandytariusz posiada w funduszu. Można to również skontrastować ze średnią wartością rynkową (AMV), która jest średnią wartością inwestycji w danym okresie.
PRZEŁAMANIE Początkowa wartość rynkowa (BMV)
Początkowa wartość rynkowa (BMV) to całkowita wartość papierów wartościowych przechowywanych na rachunku inwestycyjnym na początku okresu sprawozdawczego, na przykład co kwartał. Na rachunku z wieloma inwestycjami, w tym akcjami, obligacjami, opcjami i funduszami inwestycyjnymi, BMV będzie zwykle obliczany dla każdego rodzaju aktywów osobno. Może być również określany jako wartość inwestycji w momencie pierwszego wprowadzenia jej pozycji.
BMV to po prostu końcowa wartość rynkowa z poprzedniego okresu. Końcową wartość rynkową z poprzedniego okresu oblicza się jako początkową wartość rynkową w czasie t-1 pomnożoną przez 1 powiększoną o stopę zwrotu z tego okresu. Analizując końcową wartość rynkową i porównując ją z początkową wartością rynkową, możemy zobaczyć, ile zwrotu osiągnęliśmy w bieżącym okresie. Te okresowe zwroty można łączyć ze sobą w stopę zwrotu ważoną w czasie, aby obliczyć wieloletnią stopę zwrotu.
Załóżmy na przykład, że w czasie t = 0 początkowa wartość rynkowa akcji XYZ wynosi 10, 00 USD. Zwroty są oceniane miesięcznie. Po upływie miesiąca (czas t = 1) wartość rynkowa akcji XYZ wynosi 12, 00 USD. Zatem BMV dla czasu t = 0 wynosi 10 USD, a jego EMV wynosi 12, 00 USD, generując 20% zwrot z inwestycji (ROI). 12, 00 USD jest zatem początkową wartością rynkową w czasie t = 1 i tak dalej.
