Co to jest spread wezwania niedźwiedzia?
Spread dla niedźwiedzi lub spread kredytowy dla niedźwiedzi jest rodzajem strategii opcyjnej stosowanym, gdy inwestor opcji spodziewa się spadku ceny instrumentu bazowego. Rozpiętość niedźwiedzi jest osiągana poprzez zakup opcji kupna po określonej cenie wykonania, jednocześnie sprzedając tę samą liczbę połączeń z tą samą datą wygaśnięcia, ale po niższej cenie wykonania. Maksymalny zysk, jaki można uzyskać dzięki tej strategii, jest równy kredytowi uzyskanemu podczas inicjowania transakcji.
Spread dla niedźwiedzi jest również nazywany spreadem dla krótkich połączeń. Uważa się ją za strategię ograniczonego ryzyka i ograniczonej nagrody.
Zalety spreadu Bear Call
Główną zaletą spreadu niedźwiedzi jest to, że ryzyko netto transakcji jest zmniejszone. Zakup opcji kupna z wyższą ceną wykonania pomaga zrównoważyć ryzyko sprzedaży opcji kupna z niższą ceną wykonania. Niesie ze sobą znacznie mniejsze ryzyko niż zwarcie akcji lub zabezpieczenia, ponieważ maksymalna strata jest różnicą między dwoma ostrzeżeniami pomniejszonymi o kwotę otrzymaną lub zaksięgowaną w momencie rozpoczęcia handlu. Sprzedaż zapasów krótkich teoretycznie wiąże się z nieograniczonym ryzykiem, jeśli zapasy będą się zwiększać.
Jeśli trader uważa, że akcje bazowe lub papiery wartościowe spadną o ograniczoną kwotę między datą transakcji a datą wygaśnięcia, wówczas spread na niedźwiedzie może być idealną grą. Jeśli jednak akcje bazowe lub papiery wartościowe spadną o większą kwotę, inwestor rezygnuje z możliwości uzyskania dodatkowego zysku. Jest to kompromis między ryzykiem a potencjalną nagrodą, który przemawia do wielu inwestorów.
Kluczowe dania na wynos
- Spready na niedźwiedzie są dokonywane poprzez zakup dwóch opcji kupna, jednej długiej i jednej krótkiej, po różnych cenach wykonania, ale z tą samą datą wygaśnięcia. za pomocą tej strategii. Granice ich zysków i strat są określone przez ceny wykonania opcji kupna.
Przykład spreadu Bear Call
Załóżmy, że cena akcji wynosi 30 USD. Handlowiec opcji może zastosować spread z niedźwiedziem kupując jedną umowę opcji kupna z ceną wykonania 35 USD i kosztem / premią 50 USD (0, 50 USD * 100 akcji / kontrakt) i sprzedając jedną umowę opcji kupna z ceną wykonania 30 USD za 2, 50 USD lub 250 USD (2, 50 USD * 100 akcji / kontrakt). W takim przypadku inwestor otrzyma kredyt w wysokości 200 USD na skonfigurowanie tej strategii (250–50 USD). Jeżeli cena instrumentu bazowego zamknie się po wygaśnięciu poniżej 30 USD, wówczas inwestor zrealizuje całkowity zysk w wysokości 200 USD ((250 USD - 50 USD) - (35 USD - 30 USD * 100 akcji / kontrakt)).
Zysk z spreadu na niedźwiedzie maksymalizuje się, jeśli bazowe papiery wartościowe zamykają się po 30 USD - niższej cenie wykonania - po wygaśnięciu. Jeśli zamknie się poniżej 30 USD, nie będzie żadnego dodatkowego zysku. Jeśli zamknie się między dwiema cenami wykonania, zmniejszy się zysk, a zamknięcie powyżej wyższej, 35 USD, spowoduje utratę różnicy między dwiema cenami wykonania obniżoną o kwotę kredytu otrzymanego na początku.
Maksymalny zysk = 200 USD (kredyt)
Maksymalna strata = 300 USD (spread 500 USD między cenami wykonania pomniejszony o początkowy kredyt)
