Co było krach na giełdzie w 1987 roku?
Krach na giełdzie w 1987 r. Był szybkim i poważnym spadkiem cen akcji, który miał miejsce w ciągu kilku dni pod koniec października 1987 r., Wpływając na rynki akcji na całym świecie. W okresie poprzedzającym awarię w 1987 r. Dow Jones Industrial Average (DJIA) zwiększył się ponad trzykrotnie w ciągu ostatnich 5 lat. Następnie Dow spadł o 22% w Czarny poniedziałek - 22 października 1987 r. Rezerwa Federalna i giełdy interweniowały następnie w celu ograniczenia szkód, wzywając tak zwane wyłączniki, aby spowolnić przyszłe spadki.
Zrozumienie krachu na giełdzie w 1987 roku
Po pięciu dniach nasilających się spadków na giełdzie, presja na sprzedaż osiągnęła szczyt 19 października, znany jako Czarny Poniedziałek. Sam indeks Dow Jones Industrial Average (DJIA) spadł w tym dniu rekordowo o 22%, a wiele akcji zatrzymało się w ciągu dnia, ponieważ nierównowaga zamówień uniemożliwiła prawdziwe odkrycie cen. Dzięki wsparciu Fed i blokadom giełdowym wyprzedaż zakończyła się następnego dnia, a rynek dość szybko odrobił większość strat. Choć nadal trwają spekulacje na temat dokładnych przyczyn krachu, wiele osób wskazuje na brak ograniczeń handlowych, które mają dziś rynki, oraz automatyczne programy handlowe w tym czasie, jak to możliwe, winowajcy.
W okresie poprzedzającym październik 1987 r. DJIA wzrosła ponad trzykrotnie w ciągu pięciu lat. W rezultacie wyceny wzrosły do nadmiernych poziomów, a ogólny wskaźnik ceny rynkowej do zysku wzrósł powyżej 20, co sugeruje bardzo uparty nastrój. I chociaż krach zaczął się jako zjawisko amerykańskie, szybko wpłynął na giełdy na całym świecie; 19 z 20 największych rynków na świecie odnotowało spadek na giełdzie o 20% lub więcej.
Program Trading i Crash z 1987 roku
Inwestorzy i organy nadzoru wiele się nauczyli po katastrofie w 1987 r., Szczególnie w odniesieniu do zagrożeń związanych z automatycznym lub programowym obrotem. W tego typu programach podejmowanie decyzji przez człowieka jest wykluczane z równania, a zamówienia kupna lub sprzedaży są generowane automatycznie na podstawie poziomów cen indeksów porównawczych lub określonych akcji. Po awarii giełdy wdrożyły zasady dotyczące wyłączników i inne środki ostrożności, aby spowolnić wpływ nieprawidłowości w handlu w nadziei, że rynki będą miały więcej czasu na rozwiązanie podobnych problemów w przyszłości.
Podczas gdy awaria w 1987 roku miała kluczowe znaczenie dla handlu programami, ogromna większość transakcji była wówczas wykonywana powolnym procesem, lodowatym jak na dzisiejsze standardy, który często wymagał wielu rozmów telefonicznych i interakcji między ludźmi. Obecnie, wraz ze wzrostem komputeryzacji rynków, w tym nadejściem handlu o wysokiej częstotliwości (HFT), transakcje są często przetwarzane w ciągu milisekund. Dzięki niewiarygodnie szybkim pętlom sprzężenia zwrotnego wśród algorytmów, presja sprzedaży może w ciągu kilku chwil przekształcić się w falę pływową, niszcząc przy tym fortunę.
