DEFINICJA Ryzyka Upadłości
Ryzyko bankructwa odnosi się do prawdopodobieństwa, że firma nie będzie w stanie wywiązać się ze swoich zobowiązań dłużnych. Istnieje prawdopodobieństwo, że firma stanie się niewypłacalna z powodu niezdolności do obsługi swojego długu. Wielu inwestorów rozważa ryzyko bankructwa firmy przed podjęciem decyzji dotyczących inwestycji w akcje lub obligacje. Agencje takie jak Moody's i Standard & Poor's próbują oszacować ryzyko poprzez wystawienie ratingów obligacji.
Ryzyko bankructwa nazywane jest także ryzykiem niewypłacalności.
PRZEŁAMANIE Ryzyko bankructwa
Firma może ponieść porażkę finansową z powodu problemów z przepływami pieniężnymi wynikającymi z nieodpowiedniej sprzedaży i wysokich kosztów operacyjnych. Aby rozwiązać problemy z przepływami pieniężnymi, firma może zwiększyć swoje pożyczki krótkoterminowe. Jeśli sytuacja nie ulegnie poprawie, firma jest zagrożona niewypłacalnością lub bankructwem. Zasadniczo niewypłacalność ma miejsce, gdy firma nie może wywiązać się z wynikających z umowy zobowiązań finansowych. Zobowiązania mogą obejmować odsetki i spłaty kwoty głównej z tytułu długu, płatności z tytułu zobowiązań i podatków dochodowych. Mówiąc dokładniej, firma jest technicznie niewypłacalna, jeśli nie jest w stanie wywiązać się ze swoich bieżących zobowiązań, które stają się wymagalne, pomimo wartości aktywów przekraczającej wartość zobowiązań. Firma jest prawnie niewypłacalna, jeśli wartość jej aktywów jest niższa niż wartość jej zobowiązań. Firma jest w stanie upadłości, jeśli nie jest w stanie spłacić swoich długów i składa wniosek o ogłoszenie upadłości.
Wypłacalność jest mierzona wskaźnikiem płynności zwanym „wskaźnikiem bieżącym”, porównaniem aktywów obrotowych (w tym środków pieniężnych w kasie i wszelkich aktywów, które można przekształcić w środki pieniężne w ciągu 12 miesięcy, takich jak zapasy, należności i dostawy) oraz zobowiązań krótkoterminowych (długów) które są należne w ciągu najbliższych 12 miesięcy, takich jak odsetki i spłaty kapitału z tytułu obsługi długu, podatki od wynagrodzeń i podatki od wynagrodzeń). Istnieje wiele sposobów interpretacji bieżącego stosunku. Na przykład niektóre uznają bieżący wskaźnik 2: 1 za wypłacalny, co pokazuje, że aktywa obrotowe firmy są dwa razy większe niż bieżące zobowiązania. Innymi słowy, aktywa firmy pokryłyby bieżące zobowiązania około dwa razy.
Gdy spółka publiczna nie jest w stanie wywiązać się ze swoich zobowiązań dłużnych i złożyć wniosku o ochronę w przypadku upadłości, może zreorganizować swoją działalność, aby osiągnąć zyski lub może zamknąć działalność, sprzedać swoje aktywa i wykorzystać dochód na spłatę swoich długów (proces zwany likwidacją). W przypadku bankructwa własność majątku firmy przenosi się z akcjonariuszy na obligatariuszy. Ponieważ obligatariusze pożyczyli twarde pieniądze, zostaną wypłacone przed akcjonariuszami, którzy mają udziały własnościowe.
