Co to jest stronniczość atrybutów?
Błąd nastawienia jest cechą technik lub modeli ilościowych służących do wyboru instrumentów inwestycyjnych o podobnych podstawowych cechach. Większość modeli inwestycyjnych dąży do tendencyjności atrybutów, a inwestorzy powinni być tego świadomi w ramach wyboru zrównoważonego portfela.
Odchylenie atrybutu nie powinno być mylone z uprzedzeniem polegającym na samookreśleniu.
Kluczowe dania na wynos
- Odchylenie od atrybutu opisuje fakt, że papiery wartościowe wybrane przy użyciu jednego modelu lub techniki predykcyjnej mają zwykle podobne podstawowe cechy. Odchylenie od atrybutu jest po prostu cechą, która może się zdarzyć, chyba że modele i techniki nie zostaną specjalnie zaprojektowane, aby go nie uwzględniać.
Zrozumienie stronniczości atrybutów
Błąd systematyczny atrybutów opisuje fakt, że papiery wartościowe wybierane przy użyciu jednego modelu lub techniki predykcyjnej mają zwykle podobne podstawowe cechy. Ma to sens, ponieważ model, który szuka określonych zestawów punktów danych, zwróci tylko instrumenty inwestycyjne o podobnych parametrach.
Bias atrybutu nie jest ani dodatni, ani ujemny. Jest to po prostu cecha, która może się zdarzyć, chyba że modele i techniki zostaną specjalnie zaprojektowane, aby go nie uwzględniać. Niebezpieczeństwo wyboru portfela przy użyciu modelu z tendencyjnością atrybutów polega na tym, że portfel może zawierać podobne papiery wartościowe, co może nasilać pogorszenie koniunktury na rynku. Odchylenie atrybutu prowadzi do niezrównoważonego portfela. Większość inwestorów preferuje zrównoważony portfel w celu ochrony przed nagłymi lub ekstremalnymi ruchami rynku.
Jednym ze sposobów skorygowania błędu systematycznego atrybutów i wybrania zrównoważonego portfela jest po prostu użycie kilku różnych modeli do wyboru papierów wartościowych i zastosowanie różnych parametrów dla każdego modelu. Każdy model może mieć tendencję do przypisywania atrybutów, ale ponieważ inwestor zbilansował parametry różnych modeli, portfel zostanie zrównoważony, nawet jeśli nie będzie tak w przypadku każdego mniejszego podzbioru papierów wartościowych.
Przykład stronniczości atrybutów
Powiedzmy, że jesteś inwestorem, który chce budować portfel akcji, zwiększając przychody o 20% + rocznie i rosnąc zyski. Dodajesz także czynniki techniczne, które pozwalają znaleźć akcje, które również mają dobre wyniki w ostatnim czasie. Ustawiając te parametry, możesz narazić swój portfel na koncentrację w zapasach, które zachowują się podobnie. Być może twoje portfolio jest duże w obszarach wzrostu, takich jak uznaniowość i technologia. Jeśli w tych sektorach dojdzie do odwrócenia wzrostu, możesz zostać dotknięty dużymi stratami z powodu nadmiernej koncentracji.
Odchylenie od atrybutu a odchylenie od samooceny
Podczas gdy stronniczość atrybutów odnosi się do stronniczości w metodyce wyboru instrumentów finansowych dla portfela, stronniczość z tytułu autorytatywności odnosi się do stronniczości, która może powodować, że osoba myśli, że sukces w biznesie, wybór inwestycji lub inne sytuacje finansowe są ze względu na ich cechy osobiste. Uprzedzenie polegające na samookreśleniu jest zjawiskiem, w którym osoba pomija rolę szczęścia lub sił zewnętrznych we własnym sukcesie i przypisuje sukces własnym mocnym stronom i pracy.
Odchylenie od atrybutu jest pojęciem neutralnym i służy jako deskryptor do dostarczenia informacji o tym, jak wybrano grupę papierów wartościowych. Jeśli odchylenie atrybutów powoduje problemy z portfelem, zrozumienie, że istnieje, pozwala rozwiązać te problemy. Natomiast uprzedzenie do przypisywania siebie jest zjawiskiem negatywnym, które może prowadzić do deficytu umiejętności w perspektywie krótkoterminowej i niepowodzeń w perspektywie długoterminowej u osoby z uprzedzeniem do przypisywania sobie. Jest to z natury negatywne i należy je poprawić, jeśli dana osoba chce utrzymać sukces w inwestowaniu, zarządzaniu lub innej działalności w biznesie lub finansach.
