Co to jest opcja sprzedaży aktywów lub nic?
Opcja sprzedaży typu aktywa lub brak zapewnia stałą wypłatę, jeśli cena instrumentu bazowego jest niższa niż cena wykonania w dniu wygaśnięcia opcji. Jeśli zamiast tego przekroczy cenę wykonania, opcja wygasa bezwartościowa.
Opcje sprzedaży aktywów lub brak są rodzajem opcji binarnych, które są również znane jako „opcje cyfrowe”. Są tak nazwane, ponieważ ich sukces lub porażka opiera się na twierdzeniu „tak” lub „nie” (binarnym).
Podstawy opcji sprzedaży
Kluczowe dania na wynos
- Opcja sprzedaży aktywów lub niczego to rodzaj opcji binarnej, która zapewnia stałą wypłatę po zrealizowaniu w pieniądzu. W przeciwieństwie do zwykłych opcji waniliowych, nie wiążą się one z kupnem lub sprzedażą aktywów bazowych. opcje stylu i są sprzedawane głównie poza Stanami Zjednoczonymi.
Zrozumienie opcji sprzedaży aktywów lub niczego
W przeciwieństwie do zwykłych opcji sprzedaży, opcje sprzedaży typu aktywa lub nic nie płacą różnicy między ceną wykonania a ceną rynkową instrumentu bazowego. W rzeczywistości opcje sprzedaży na aktywa lub nic nie pozwalają posiadaczowi opcji na zajęcie pozycji w aktywach bazowych. Zamiast tego zapewniają po prostu stałą wypłatę, jeśli cena rynkowa jest niższa od ceny wykonania w momencie wygaśnięcia.
Większość opcji sprzedaży typu „aktywa lub nic” jest przedmiotem obrotu poza Stanami Zjednoczonymi i zazwyczaj ma strukturę opcji europejskich. W przeciwieństwie do opcji w stylu amerykańskim, opcje europejskie można wykonać tylko w dniu zapadalności. Chociaż niektóre opcje binarne umożliwiają wykonanie przed datą wygaśnięcia, zazwyczaj zmniejsza to otrzymaną wypłatę.
Opcje binarne
W Stanach Zjednoczonych popularnym miejscem handlu opcjami binarnymi jest północnoamerykańska giełda instrumentów pochodnych (Nadex), platforma z siedzibą w Chicago, regulowana przez Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
Przykład z realnego świata opcji sprzedaży aktywów lub nic
Załóżmy, że jesteś inwestorem opcji, który uważa, że akcje XYZ Corporation prawdopodobnie spadną w ten piątek, z powodu raportu o zarobkach, który, jak podejrzewasz, rozczaruje inwestorów. Akcje są obecnie w cenie 30 USD za sztukę i chociaż wątpisz, że spadek będzie zbyt dramatyczny, jesteś całkiem pewien, że nastąpi spadek.
Szukając sposobu na czerpanie zysków z Twojej prognozy, znajdziesz opcję sprzedaży aktywów lub niczego, która wygasa w piątek pod koniec dnia handlowego, a cena wykonania wynosi 25 USD. Warunki umowy stanowią, że jeśli cena rynkowa akcji XYZ będzie niższa niż 25 USD do końca handlu w piątek, otrzymasz stałą kwotę 50 USD. Jeśli z drugiej strony udziały są wyższe niż 25 USD, wówczas wypłata wyniesie zero. Przekonani, że XYZ spadnie w piątek poniżej 25 USD, decydujesz się na zakup opcji.
W piątek XYZ informuje, że zarobki są jeszcze bardziej rozczarowujące, niż się spodziewałeś. Reakcja inwestorów i analityków jest bardzo negatywna, a akcje spadają aż do 10 USD za akcję.
Pod koniec dnia masz mieszane uczucia. Z jednej strony opcja sprzedaży aktywów lub niczego była opłacalna, zapewniając stałą kwotę 50 USD. Z drugiej strony, jeśli zakupiona opcja była zwykłą (lub „zwykłą waniliową”) opcją sprzedaży zamiast opcji sprzedaży aktywów lub niczego, możesz zyskać jeszcze więcej na oszałamiającym spadku oferty XYZ.
