Fundusze hedgingowe skupione na sztucznej inteligencji i uczeniu maszynowym jako narzędziach inwestycyjnych od dawna postrzegane są przez wielu analityków jako przyszłość branży. Jednak liczby z lutego malują obraz, który jest znacznie mniej optymistyczny. Ostatni raport Bloomberga, powołując się na informacje Eurekahedge, ujawnia, że ta grupa funduszy hedgingowych odnotowała najgorszy miesiąc w historii w lutym.
Słabe wyniki związane były z pierwszą korektą kapitałową od około dwóch lat, co oznacza, że korelacje między aktywami uległy zmianie, obalając strategie sztucznej inteligencji, które były zwykle postrzegane jako wiarygodne wskaźniki ruchu na rynku.
Fundusze uznaniowe pokonują kwanty AI
Indeks Hedge Fund Research, śledzący wszystkie fundusze uznaniowe, odnotował w lutym spadek o 2, 4%. Chociaż nie jest to dobra wiadomość dla tych funduszy, jest jednak lepsza niż wiadomości pochodzące z AI i funduszy ilościowych.
Ogólnie indeks AI spadł o 7, 3% w tym samym okresie. Bardziej tradycyjne kwanty, takie jak doradcy ds. Handlu towarami (CTA), poniosły także znaczne straty podczas odwrócenia akcji.
Pozostaje pytanie o fundusze ilościowe i wyprzedaże
Tak długo, jak istniały fundusze ilościowe, istniały przeszkody dla tych strategii. Ci przeciwnicy często wskazują na dwie wspólne obawy.
Po pierwsze, im bardziej efektywny i skuteczny staje się fundusz ilościowy, jak myśli, tym mniejsze jest prawdopodobieństwo, że branża funduszy hedgingowych jako całość będzie polegać na ludzkich analitykach i traderach w zakresie prowadzenia pracy. Po co zatrudniać ludzi, którzy są stosunkowo mało wydajni i podatni na błędy, skoro można zaprogramować komputery do wykonywania lepszej pracy za mniej pieniędzy?
Inna podstawowa troska o fundusze ilościowe ma związek z ich rolą w wyprzedaży. Systemy AI reagujące na wieści o zmianach cen mogą szybko wpłynąć na trend wyprzedaży, twierdzą, że przeciwnicy strategii pogłębiają ekstremalne wahania.
Analitycy JPMorgan Chase & Co. uważają, że fundusze AI mogły odegrać właśnie taką rolę w korekcie w zeszłym miesiącu. Niedawna notatka banku sugeruje, że „odkryli, że fundusze AI, podobnie jak CTA, prawdopodobnie odegrały dużą rolę w lutowej korekcie, ponieważ zostały zmuszone do zmniejszenia ryzyka, biorąc pod uwagę bezprecedensową stratę w wysokości 7, 3% w ciągu ostatniego miesiąca”.
Nigol Koulajian z Quest Partners uważa, że strategie sztucznej inteligencji, które zostały specjalnie przeszkolone, aby odnieść sukces, gdy rynek zmierza w określonym kierunku, mogły zostać całkowicie odrzucone przez zmianę. Strategie, które sprawdziły się podczas spokojnego hossy nagle okazały się katastrofalne, gdy nastąpiła zmiana.
Niemniej jednak dane Eurekahedge pokazują informacje o około 15 funduszach, więc istnieje część branży funduszy AI, która nie znajduje odzwierciedlenia w tym raporcie. Poza tym strategie sztucznej inteligencji i uczenia maszynowego są bardzo szerokie, a fundusze korzystają z tych narzędzi na wiele różnych sposobów. Mimo to, jeśli wierzyć lutowi, fundusze te mogą nauczyć się, jak radzić sobie z niespokojnym rynkiem.
