Spis treści
- Zawężanie szerokiego wyboru
- Konkurencja wśród podobnych funduszy ETF
- Wybór właściwego ETF
- W przypadku likwidacji ETF
- Dolna linia
Fundusze będące przedmiotem obrotu giełdowego (ETF) przeszły długą drogę, odkąd pierwszy amerykański fundusz Standard & Poor's Depozyt kwitowy, lepiej znany jako pająki (SPDR), został uruchomiony w 1993 roku. Ten fundusz ETF śledzi S&P 500 i jego popularność wśród inwestorów prowadzonych do wprowadzenia funduszy ETF opartych na innych wzorcowych amerykańskich indeksach akcji, takich jak Dow Jones Industrial Average i Nasdaq 100. (Więcej informacji można znaleźć w naszym samouczku tematycznym: Inwestowanie w fundusz tradingu giełdowego (ETF)).
Od wczesnych początków jako podmioty śledzące indeksy giełdowe fundusze ETF rozwijały się i obejmują szeroki wachlarz możliwości inwestycyjnych, ale nie wszystkie mają jednakową jakość. W rzeczywistości drugą stroną fenomenalnego wzrostu funduszy ETF jest to, że zwiększa ryzyko, że niektóre z nich zostaną zlikwidowane, przede wszystkim z powodu braku zainteresowania inwestorów. Jak znaleźć opłacalną ETF pasującą do swojego portfela?
Kluczowe dania na wynos
- Jako inwestor kupowanie funduszy ETF może być inteligentną i niskokosztową strategią budowania optymalnego portfela, ale przy tak wielu funduszach ETF wybieranie tylko tych, które pasują do Twojej strategii i celów, może wydawać się przytłaczające. Na szczęście istnieje kilka dostępne narzędzia, które pomogą ci zawęzić właściwe fundusze ETF i znaleźć najniższy koszt, najbardziej efektywny dla każdej klasy aktywów lub indeksu, który chcesz posiadać.
Zawężenie szerokiego wyboru funduszy ETF
Istnieje szeroki wybór opcji w przestrzeni ETF. Należą do nich tradycyjne ETF-y indeksowe oparte na amerykańskich i międzynarodowych indeksach akcyjnych i subindeksach, ale także te, które śledzą indeksy referencyjne obligacji, towarów i kontraktów futures. Istnieją fundusze ETF oparte na stylu inwestowania (wartość, wzrost lub ich połączenie), które segregują według kapitalizacji rynkowej. Znajdziesz również ETFy lewarowane, które zapewniają wielokrotność w zamian (lub stratę) w oparciu o ruchy indeksu bazowego, lub odwrotne ETF, które rosną, gdy rynek spada i odwrotnie.
Według Morningstar na giełdach w USA jest obecnie około 2000 ETF-ów i ponad 5000 na całym świecie. Łączne aktywa zarządzane przez te fundusze przekraczają 2 bln USD.
Jako inwestor, pierwszą rzeczą, którą musisz zrobić, jest zawęzić ten ogromny wszechświat funduszy ETF i skoncentrować się na tych, które będą pasować do Twojego portfela i długoterminowej strategii inwestycyjnej. Można to zrobić na wiele sposobów, ale możesz zacząć od skriningu zasobów, który odfiltruje wszystko, czego nie chcesz - na przykład te z wykorzystaniem dźwigni finansowej lub odwrotnych funduszy ETF. Nawet po ustaleniu rodzajów ETF, które chcesz i ogólnych klas aktywów lub indeksów, które chcesz śledzić, nadal masz trochę pracy.
Konkurencja wśród podobnych funduszy ETF
Rynek ETF stał się bardzo konkurencyjnym środowiskiem. Zasadniczo było to pozytywne dla inwestorów, ponieważ obniżyło opłaty związane z funduszami ETF do zera - czyniąc je wyjątkowo tanimi i wydajnymi papierami wartościowymi. Ale może to również wprawić inwestorów w zakłopotanie - na przykład, jeśli chcesz ETF, który śledzi indeks S&P 500, możesz wybrać oryginalną SPDR (SPY). Ale jest też ETF Vanguard S&P 500, Schwab S&P 500 ETF i iShares S&P 500 ETF. W rzeczywistości istnieje co najmniej kilkanaście funduszy ETF S&P 500 notowanych na głównych giełdach w USA.
Aby wyróżnić się na tle konkurencji, niektórzy emitenci ETF opracowali produkty, które są albo bardzo specyficzne, albo oparte na trendach inwestycyjnych, które mogą być krótkotrwałe. Przykładem niszowej ETF jest ETF Loncar Cancer Immunotherapy (CNCR). Ten ezoteryczny ETF śledzi Indeks Immunoterapii Loncar Cancer i inwestuje w 31 akcji, które koncentrują się na badaniach i rozwoju leków oraz technologii walki z rakiem za pomocą immunoterapii.
Jeśli chodzi o ETF, które opierają się na gorących trendach inwestycyjnych, przykłady obejmują niedawno uruchomioną Robotyczną i Sztuczną Inteligencję Tematyczną ETF (BOTZ) lub Strategię Ekonomiczną Dronów ETF (IFLY). Jest nawet jeden o nazwie ETF (SLIM) Obesity, który inwestuje w firmy w walce z otyłością lub chorobami związanymi z otyłością. (Zobacz: Najdziwniejsze inteligentne ETF-y Beta.)
Wybór właściwego ETF
Biorąc pod uwagę oszałamiającą liczbę wyborów ETF, z którymi muszą teraz zmagać się inwestorzy, należy wziąć pod uwagę następujące czynniki:
- Poziom aktywów: Aby zostać uznanym za wykonalny wybór inwestycyjny, ETF powinien mieć minimalny poziom aktywów, wspólny próg wynosi co najmniej 10 milionów USD. ETF z aktywami poniżej tego progu może mieć ograniczony stopień zainteresowania inwestorów. Podobnie jak w przypadku akcji, ograniczone zainteresowanie inwestorów przekłada się na niską płynność i szerokie spready. Działalność handlowa: Inwestor musi sprawdzać, czy ETF, który jest rozważany, handluje w wystarczającej ilości codziennie. Wolumen obrotu najpopularniejszymi funduszami typu ETF wynosi codziennie miliony akcji; z drugiej strony niektóre ETFy praktycznie nie handlują. Wolumen obrotu jest doskonałym wskaźnikiem płynności, niezależnie od klasy aktywów. Ogólnie rzecz biorąc, im wyższy wolumen obrotu dla ETF, tym bardziej prawdopodobne, że będzie on płynny i tym bardziej szczelny będzie spread bid-ask. Są to szczególnie ważne względy, gdy nadszedł czas na wyjście z ETF. (W celu zapoznania się z tym tematem, patrz: zanurzanie się w płynności finansowej ). Bazowy indeks lub aktywa: Rozważ bazowy indeks lub klasę aktywów, na której opiera się ETF. Z punktu widzenia dywersyfikacji może być bardziej wskazane inwestowanie w ETF, który opiera się na szerokim, powszechnie stosowanym indeksie, a nie na niejasnym indeksie, który ma wąski charakter branżowy lub geograficzny. Błąd śledzenia: podczas gdy większość funduszy ETF ściśle śledzi swoje bazowe indeksy, niektóre nie śledzą ich tak dokładnie, jak powinny. Wszystkie pozostałe są równe, ETF z minimalnym błędem śledzenia jest lepszy niż ten z większym stopniem błędu. Pozycja rynkowa: „Przewaga pierwszego inwestora” jest ważna w świecie ETF, ponieważ pierwszy emitent ETF dla danego sektora ma duże prawdopodobieństwo zdobycia lwią część aktywów, zanim inni wskoczą na modę. Rozsądnie jest zatem unikać funduszy ETF, które są jedynie imitacją oryginalnego pomysłu, ponieważ nie mogą one odróżniać się od swoich rywali i przyciągać aktywów inwestorów.
W przypadku likwidacji ETF
Zamknięcie lub likwidacja ETF jest zwykle procesem uporządkowanym. Emitent ETF powiadomi inwestorów, zwykle z trzy- lub czterotygodniowym wyprzedzeniem, o dniu, w którym ETF przestanie handlować. To powiedziawszy, inwestor mający pozycję w likwidowanej ETF nadal musi zdecydować o najlepszym sposobie działania, aby chronić swoją inwestycję. Zasadniczo inwestor musi dokonać jednego z następujących wyborów:
- Sprzedaj akcje ETF przed datą „przestania handlować”: Jest to proaktywne podejście, które może być odpowiednie w przypadkach, gdy inwestor uważa, że istnieje znaczące ryzyko znacznego krótkoterminowego spadku wartości ETF. W takich przypadkach inwestor może chcieć przeoczyć szerokie spready kupna i sprzedaży, które prawdopodobnie będą dominować dla ETF, ze względu na jego ograniczoną płynność. Trzymaj akcje ETF do momentu likwidacji: Ta alternatywa może być odpowiednia, jeśli ETF jest inwestowany w sektor, który nie jest niestabilny, a ryzyko spadku jest minimalne. Inwestor może poczekać kilka tygodni, aż emitent ukończy proces sprzedaży papierów wartościowych posiadanych w ramach ETF i wypłaty zysków netto po wydatkach. Trzymanie się zlikwidowanej wartości eliminuje problem spreadu kupna-sprzedaży.
Niezależnie od sposobu działania inwestor będzie musiał poradzić sobie z kwestią podatków wynikających z likwidacji inwestycji ETF. Na przykład, jeśli ETF był przechowywany na rachunku podlegającym opodatkowaniu, inwestor będzie odpowiedzialny za płacenie podatków od zysków kapitałowych.
Dolna linia
Wybierając ETF, inwestorzy powinni wziąć pod uwagę takie czynniki, jak jego poziom aktywów, wolumen obrotu i indeks bazowy. W przypadku likwidacji ETF inwestor musi zdecydować, czy sprzedać akcje ETF, zanim przestanie handlować, lub poczekać do zakończenia procesu likwidacji, z należytym uwzględnieniem aspektów podatkowych sprzedaży ETF.
