Aby każde zobowiązanie do zadłużenia zostało uznane za całkowicie wolne od ryzyka, inwestorzy muszą mieć pełną wiarę w to, że kwota główna i odsetki zostaną spłacone w całości i terminowo. Aspekt wiary dotyczący zobowiązania dłużnego jest mierzony na podstawie oceny wiarygodności kredytowej danego kraju. Podobnie jak ocena wiarygodności kredytowej danej osoby zależy od jej historii zaciągania pożyczek i spłat, tak też historie finansowe rządów są analizowane. Od czasu do czasu rządy pożyczają środki od innych krajów i inwestorów za pośrednictwem pożyczek i obligacji. Obsługa i spłata tych obligacji są starannie oceniane przez instytucje finansowe pod kątem wiarygodności kredytowej. W szczególności te instytucje finansowe analizują historię pożyczek i spłat rządu, poziom niespłaconego długu i siłę jego gospodarki.
Jedna z najpopularniejszych firm ratingowych, Standard and Poor's, przyznała rządowi USA drugą najwyższą możliwą ocenę: AA +. Ponieważ obligacje rządowe USA są wspierane przez rząd USA, a Stany Zjednoczone mają najpotężniejszą gospodarkę na świecie, obligacje te są powszechnie uważane za wolne od ryzyka. Przy zakupie tego rodzaju obligacji rząd USA gwarantuje, że odsetki i kwota główna zostaną zapłacone zgodnie z zobowiązaniami dotyczącymi obligacji. Oznacza to, że gwarantują, że płatności zostaną wypłacone na czas i w całości.
Jedynie monumentalny kryzys gospodarczy lub być może bardzo rzadkie okoliczności w czasie wojny uniemożliwiłyby rządowi USA spłacenie jego krótko- lub długoterminowych długów. Jednak nawet takie zdarzenia prawdopodobnie nie spowodują niewykonania zobowiązania przez rząd USA, ponieważ ma on możliwość drukowania dodatkowych pieniędzy (polityka pieniężna) lub podwyższania podatków (polityka fiskalna), jeśli potrzebny jest dodatkowy kapitał.
(Aby dowiedzieć się więcej na temat emisji obligacji federalnych, zapoznaj się z naszym artykułem Podstawy emisji obligacji federalnych ).
Doradca Insight
Peter J. Creedon, CFP®, ChFC®, CLU®
Crystal Brook Advisors, Nowy Jork, NY
Wiele osób uważa amerykańskie obligacje rządowe za „wolne od ryzyka”, ponieważ istnieje bardzo niewielka szansa na to, że kraj zbankrutuje.
Moim zdaniem ryzyko stopy procentowej jest obecnie największym problemem. Płatności kuponowe wypłacane przez rząd USA są ustalane w momencie emisji, ale rynki mogą powodować zmienność emisji, co spowoduje wzrost i spadek ceny obligacji (kwoty głównej) w trakcie okresu (okresu) obligacji. Jeśli rynkowa stopa procentowa zmienia się, gdy kupon jest stały, może to spowodować zmianę wartości inwestycji. Ponadto, jeśli zdecydujesz się sprzedać obligację przed terminem zapadalności, możesz doświadczyć spadku kapitału.
Podobnie jak wszystkie inwestycje, ryzyko stanowi integralną część procesu. Inwestuj z wiedzą, abyś wiedział, jakie jest Twoje ryzyko i jaki jest jego wpływ na Twój kapitał.
