Akcje Advanced Micro Devices Inc. (AMD) wzrosły ponad trzykrotnie od początku roku. Teraz, gdy minął trzeci kwartał i nadchodzą wyniki w ciągu najbliższych kilku tygodni, niepewność staje się poważna. Rynek opcji wycenia na ogromną zmienność w ciągu najbliższych tygodni, z możliwością wzrostu lub spadku akcji nawet o 22%.
AMD prawdopodobnie poda wyniki za trzeci kwartał pod koniec października, a analitycy oczekują, że wzrost zysków znacznie zwolni w porównaniu do drugiego kwartału. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Akcje AMD odzwierciedlają „Irracjonalne oczekiwania” ).
Dane AMD YCharts
Nadchodzi duża zmienność
Opcje, które wygasają 16 listopada, oznaczają, że akcje rosną lub spadają o około 22% w stosunku do ceny wykonania 31 USD za pomocą strategii opcji długich opcji, która obejmuje kupowanie zarówno opcji sprzedaży, jak i kupna. To stawia akcje w ogromnym przedziale od 24, 30 $ do 37, 70 $. Liczba putów i połączeń jest prawie równa po tej cenie wykonania z prawie 5000 otwartych połączeń do 4000 pozycji put.
Implikowane poziomy zmienności są również wysokie, jak można się spodziewać, na prawie 75%. Jest to prawie osiem razy wyższa niż sugerowana zmienność S&P 500 w związku z wygaśnięciem 15 listopada. Jest nawet wyższa niż w przypadku innej lotnej akcji, Tesla Inc. (TSLA), która ma domyślną zmienność na poziomie 64%. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Tesla Seen Facing Wild 20% huśtawki wśród niepewności .)
Wyniki za trzeci kwartał
Niepewność wynika z ogromnego wzrostu zapasów w 2018 r. Ale analitycy zmniejszają swoje szacunki dotyczące przychodów i zysków od połowy lipca w trzecim kwartale. Wtedy firma pokonała prognozę na drugi kwartał, ale wydała wytyczne poniżej konsensusu ulicznego. Analitycy obniżyli swoje prognozy przychodów dla firmy o 3% do 1, 71 mld USD, podczas gdy szacunki zysków spadły o 4% do 0, 13 USD.
Szacunki AMD EPS dla danych za bieżący kwartał YCharts
Nie tanie
Analitycy mają średnią cenę docelową akcji wynoszącą około 25 USD, czyli około 21% mniej niż obecna cena akcji.
Akcje też nie są tak tanie, notowane przy współczynniku PE w 2019 r. 46, 3. Weź pod uwagę, że średnia cena 25 największych gospodarstw w ETF iShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX) kształtuje się według rocznego wskaźnika PE w wysokości 15, 4.
Nawet po skorygowaniu bieżącej wyceny akcji o szacunki wzrostu zysków o 41, 5% w 2019 r., Akcje notowane są ze wskaźnikiem PEG powyżej 1, 1.
Przy znacznych wzrostach zapasów w tym roku nie ma wątpliwości, że oczekiwania dotyczące wyników kwartalnych będą ogromne. Inwestorzy będą poszukiwać zarówno najlepszych wyników, jak i najlepszych wyników finansowych. Wywiera dużą presję, aby sprostać tym znaczącym wymaganiom.
