Co to jest obligacja skarbowa na lotnisku?
Obligacja dochodowa na lotnisku to rodzaj obligacji komunalnej wyemitowanej przez władze gminy lub portu lotniczego, która wykorzystuje dochody z portu lotniczego na zabezpieczenie tej obligacji. W niektórych przypadkach poręczenie lotniskowe jest rodzajem obligacji celu publicznego. Jeżeli jednak ponad 10% korzyści z lotniska trafi do sektora prywatnego, obligacja będzie obligacją prywatną.
Obligacja dochodowa na lotnisku, wydana w celu ulepszenia, rozbudowy lub budowy nowego obiektu, jest w większości przypadków zwolniona z podatku.
Zrozumienie obligacji skarbowych na lotnisku
Obligacje dochodowe na lotniskach są najczęstszą formą długów na lotniskach. Ponieważ władze gminy lub portu lotniczego emitują dług, istnieje większe prawdopodobieństwo, że będzie on miał niższą stopę procentową, co obniży koszty długoterminowego finansowania portu lotniczego.
Obligacje komunalne, takie jak obligacje przychodowe z portów lotniczych, są rodzajem inwestycji dochodowej zwolnionej z podatku. Gdy podatnik osiąga przychody z odsetek od obligacji komunalnych wyemitowanych w ich kraju zamieszkania, zysk jest zwolniony zarówno z podatków federalnych, jak i stanowych. Ponadto status zwolnienia z podatku obligacji przychodowej na lotnisku może zależeć od kombinacji wykorzystania publicznego i prywatnego portu lotniczego.
Im bardziej lotnisko jest wykorzystywane do celów prywatnych, tym mniejsze prawdopodobieństwo, że obligacja zaoferuje pełny zakres opcji zwolnionych z podatku. Analitycy kredytowi oceniają obligacje przychodowe portu lotniczego na podstawie natężenia ruchu odbieranego przez port lotniczy, wydajności portu lotniczego i prawdopodobieństwa, że linie lotnicze będą nadal korzystać z tego obiektu. Analityk kredytowy to profesjonalista finansowy, który posiada wiedzę fachową w zakresie oceny zdolności kredytowej osób fizycznych i firm.
Kongres USA i Federalna Administracja Lotnicza (FAA) nadzorują wykorzystanie dochodów z portów lotniczych. Powszechnie akceptowalne zastosowania obejmują ulepszenia lotnisk i dróg oddechowych, ulepszenia bramek, ulepszenia bezpieczeństwa i przepustowości, a także nowe obiekty.
Inne rodzaje obligacji skarbowych
Kiedy przychody z konkretnego projektu, takiego jak droga płatna, zakład recyklingu lub lokalny stadion obsługują obligację komunalną, nazywa się to obligacją przychodową. Obligacje przychodowe to obligacje komunalne, które finansują projekty generujące dochód i są zabezpieczone z określonego źródła dochodów. Agencje rządowe zarządzane jako firmy mogą emitować obligacje przychodowe.
Obligacje przychodowe są wspierane ze strumieni pieniężnych utworzonych w ramach konkretnego projektu. Obligacje te wiążą się z wyższym ryzykiem niż obligacje GO, ale z tego powodu mogą czasami płacić wyższą stopę procentową. Obligacje przychodowe kontrastują również z obligacjami ogólnego zobowiązania (GO), które są zobowiązaniami spłacanymi z różnych źródeł podatkowych. Posiadacze obligacji GO muszą polegać na pełnym kredycie gminy emitującej, ponieważ żadne aktywa nie są wykorzystywane jako zabezpieczenie.
Na przykład w przypadku obligacji przychodowej portu lotniczego gmina emituje gwarancję na budowę nowego terminalu. Obligacja zależy od dochodów generowanych z działalności portu lotniczego w celu zabezpieczenia długu. Po zakończeniu opłaty za lądowanie na lotnisku, czynsze za terminale, przychody z koncesji, opłaty parkingowe i inne źródła dochodów wygenerują dochód, który miasto wykorzysta na spłatę obligacji.
Istnieje wiele rodzajów gminnych obligacji dochodowych, a także rodzaj projektów, które finansują. Najbardziej powszechne oprócz obligacji przychodowych na lotnisku są obligacje dochodowe od nieruchomości mieszkaniowych, obligacje dochodowe od kredytów studenckich, obligacje dochodowe od autostrad i tranzytu.
