Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) to prawdopodobnie najlepsza narracja wzrostu wśród firm internetowych. Od prawie 20 lat Amazon koncentruje się na rozwoju, kontynuując ekspansję biznesową, nie zwracając uwagi na rentowność. W niektórych latach firma zarabiała, aw innych straciła. Ale dzięki kapitałowi, który jest w stanie uruchomić, gdy tylko zajdzie taka potrzeba, Amazon prowadzi swoją działalność płynnie i bez niedoborów gotówki. Firma może nie zachowała dużych zysków przez lata, ale z pewnością zwiększyła skalę swojej działalności do ogromnego poziomu, potencjalnie sadząc nasiona, aby ostatecznie wydobyć wystarczającą ilość zysków, aby w końcu uzasadnić wysoką cenę - wskaźnik (P / E) zasobów Amazon.
Według stanu na październik 2018 r. Amazon miał drugi najwyższy wskaźnik P / E wśród akcji FAANG na poziomie 138. Jego wskaźnik P / S wynosi bardziej rozsądny 4, 06 (najniższy z zapasów FAANG) i jest bardziej znaczącą miarą wyceny dla akcji Amazon. Od stycznia 2015 r. Jego gwałtowny wzrost wzrósł z około 300 USD do obecnej ceny wynoszącej 1640 USD (od lutego 2019 r.). Niemniej jednak cena akcji konsekwentnie śledziła sprzedaż firmy w stabilnej wielokrotności od jednego do trzech. Jeśli wskaźnik P / S jest wiarygodną miarą wyceny, przyszła wartość akcji Amazon może prawdopodobnie zależeć od tego, o ile większy wzrost może być nadal w stanie wygenerować firma pod względem przychodów. Niektórzy sugerują, że w ciągu 10 lat Amazon będzie wart 6000 $ na akcję. Można to zbadać na podstawie średniego tempa wzrostu sprzedaży Amazon. Dotychczasowe wyniki akcji mogą również stanowić wskazówkę co do prawdopodobnego tempa wzrostu cen akcji w ciągu następnych 10 lat.
Potencjalna perspektywa wzrostu
Według stanu na październik 2018 r. Amazon ma 208, 125 miliardów dolarów dochodu końcowego z 12 miesięcy (TTM). W ciągu ostatnich trzech lat przychody rosły w ujęciu rocznym na poziomie 25, 97%. Marża brutto TTM wynosi 24%. Jego dochód netto dla TTM wynosi 300 milionów USD. Zysk netto ma roczną stopę wzrostu 28% i marżę netto 3%.
Nie ma gwarancji, że przez następne 10 lat Amazon będzie w stanie utrzymać najnowszą roczną stopę wzrostu sprzedaży na poziomie 25%, ale wykorzystamy 25% jako szacunek. Chociaż firmy zazwyczaj nie utrzymują tak wysokich stóp wzrostu przez tak długi czas, Amazon wchodzi na wiele nowych rynków i regularnie ogłasza nowe, innowacyjne partnerstwa. W drugiej połowie 2018 roku Amazon ogłosił plany budowy nowej siedziby w Nowym Jorku i Północnej Wirginii, że rozpocznie nowe partnerstwo z serialem ABC Shark Tank, rozszerzając możliwości Alexy i wiele więcej - więc istnieją powody, by wierzyć w jego zwiększony wzrost przychodów.
Na potrzeby analizy prognozy zaczniemy od 208, 125 miliardów dolarów w przychodach dwunastomiesięcznych (TTM) i założymy roczną stopę wzrostu przychodów o 25% przy stałym wskaźniku P / S wynoszącym 4. Przy tych założeniach otrzymujemy:
Należy pamiętać, że P / S oblicza się na podstawie ceny w liczniku i przychodu na akcję w mianowniku.
Obliczenia pokazują roczną cenę docelową w wysokości 2115 USD, co jest zgodne z roczną ceną docelową dla analityków wynoszącą 2170 USD. Dzięki 25% rocznej stopie wzrostu sprzedaży Amazon może być wart 6 455 USD w 2024 r.
Przyszła cena akcji
Chociaż 6000 $ wydaje się zniechęcające, może się okazać, że stało się rzeczywistością. Wraz ze wzrostem cen inwestorzy mogą również chcieć obserwować wartości następujących na rynku akcji o najwyższych cenach, które mogłyby wywierać presję na Amazon w miarę wzrostu jego wartości.
