Jeśli ostatnio czytałeś posty z All Star Charts, prawdopodobnie zauważyłeś wiele postów na temat obszarów rynku wykazujących względną siłę, takich jak technologia i uznaniowość konsumentów. Jednak jedną branżą, która nie przyciąga aż tyle uwagi, są linie lotnicze. Powód jest prosty: Dow Jones Transportation Average ($ DJT) siedzi w przybliżeniu o 3% we wszystkich rekordowych momentach w ramach silnego trendu wzrostowego, ale linie lotnicze nadal walczą o zdobycie jakiejkolwiek wysokości, siedząc na 52-tygodniowych najniższych wartościach absolutnie i awaria na zasadzie względnej.
Poniższy wykres to wykres dzienny indeksu NYSE Arca Airlines (XAL). W ciągu ostatnich 1, 5 roku indeks nie poczynił absolutnie żadnych postępów i wciąż waha się między 103 a 124. Ten wykres należałby do kategorii „bałaganu” i omijał go. Chociaż mogą istnieć możliwości bezwzględnie w poszczególnych akcjach lub możliwości dla handlujących asortymentem w indeksie, często istnieją ogromne koszty alternatywne na takich rynkach, które po prostu nie są trendy.
Biorąc to pod uwagę, wykresy, które moim zdaniem mówią wiele o liniach lotniczych, są względne.
Poniżej znajduje się wykres wskaźnika linii lotniczej w porównaniu do średniej transportowej Dow Jones, pokazujący ogromny szczyt tego stosunku w ciągu ostatnich czterech lat. Ceny zdecydowanie spadły poniżej minimów z 2015-2016 w kwietniu i szybko przyspieszyły w dół, zbliżając się do prawie czteroletnich minimów. Chociaż ten ruch może zostać przedłużony w krótkim okresie, nie jest to długoterminowy wzorzec, który chcemy kupować. Jedną z zasad analizy technicznej jest symetria ruchów cen, co sugerowałoby, że jest to początek wieloletniego trendu spadkowego, z docelową ceną około 32% poniżej poziomu podziału z kwietnia, z kilkoma poziomami potencjalnego wsparcia po drodze.
Ponadto wskaźnik linii lotniczych w porównaniu z S&P 500 spadł do 4, 5-letnich minimów w maju i wydaje się być podatny na podobny spadek długości i wielkości. Zmierzony ruch tego symetrycznego trójkąta spadł w pobliżu minimów z lat 2011–2012, co stanowi prawie 35% spadek od poziomu, w którym ceny spadły poniżej w maju. Podobnie jak wzorzec, który widzieliśmy powyżej, jest to początek długoterminowego trendu spadkowego, którego nie chcemy mieć po dłuższej stronie.
Dolna linia
Bezwzględnie wydaje się, że wskaźnik linii lotniczej ma bardzo małą przewagę, dopóki ten zakres od 103 do 124 nie rozwiąże się zdecydowanie. Chociaż istnieje kilka długich i krótkich okazji, które wyglądają atrakcyjnie w poszczególnych nazwach, ważne jest, aby wziąć pod uwagę względną wydajność branży, aby określić koszt alternatywny zawarcia transakcji.
Na razie waga dowodów wskazuje, że ta grupa zapasów prawdopodobnie osiągnie gorsze wyniki niż średnia transportowa Dow Jones i rynek szerszy. W związku z tym chcemy nadal koncentrować nasze wysiłki na sektorach tworzących nowe maksima, aby wyrazić naszą upartą tezę na temat akcji. Kiedy zmieni się ciężar dowodów, chętnie zmienimy zdanie, ale na razie wygląda na to, że są lepsze miejsca.
