Co to jest stopa funduszy federalnych?
Stopa funduszy federalnych odnosi się do stopy procentowej, którą banki pobierają od banków za pożyczanie im środków z salda rezerwowego na noc. Zgodnie z prawem banki muszą utrzymywać rezerwę równą pewnemu procentowi swoich depozytów na rachunku w banku Rezerwy Federalnej. Wszelkie środki w rezerwie, które przekraczają wymagany poziom, są dostępne na pożyczki dla innych banków, które mogą mieć niedobór.
Kluczowe dania na wynos
- Komitet Rezerwy Federalnej ustala docelową stopę funduszy federalnych osiem razy w roku, w oparciu o panujące warunki gospodarcze. Stopa funduszy federalnych może wpływać na krótkoterminowe stopy oprocentowania kredytów konsumpcyjnych i kart kredytowych. Inwestorzy zwracają również uwagę na stopę funduszy federalnych, ponieważ wzrost lub spadek stóp może wpłynąć na giełdę.
Zrozumienie stopy funduszy federalnych
Banki i inne instytucje depozytowe są zobowiązane do prowadzenia nieoprocentowanych rachunków w bankach Rezerwy Federalnej, aby zapewnić, że będą miały wystarczającą ilość pieniędzy na pokrycie wypłat deponentów i innych zobowiązań. To, ile pieniędzy bank musi przechowywać na swoim koncie, nazywa się rezerwą obowiązkową i opiera się na odsetku wszystkich depozytów banku.
Banki z nadwyżką pieniędzy w swoich rezerwach mogą zarabiać odsetki, pożyczając je innym bankom, które mają niedobór.
Salda na koniec dnia na rachunku bankowym, uśrednione dla dwutygodniowych okresów utrzymywania rezerwy, służą do ustalenia, czy spełniają one wymagania dotyczące rezerwy. Jeśli bank spodziewa się, że salda na koniec dnia więcej niż jest to wymagane, może pożyczyć nadwyżkę instytucji, która spodziewa się niedoborów w jej saldzie. Stopa procentowa, którą bank kredytujący może naliczyć, jest określana jako stopa funduszy federalnych lub stopa funduszy zasilanych.
Federalny Komitet Otwartego Rynku (FOMC), organ ds. Kształtowania polityki pieniężnej Systemu Rezerwy Federalnej, spotyka się osiem razy w roku w celu ustalenia stopy funduszy federalnych. FOMC podejmuje decyzje o korektach stóp na podstawie kluczowych wskaźników ekonomicznych, które mogą wykazywać oznaki inflacji, recesji itp. Wskaźniki te mogą obejmować miary takie jak stopa inflacji bazowej i raport na temat dóbr trwałego użytku.
FOMC nie może zmusić banków do naliczenia tej dokładnej stawki. Zamiast tego FOMC ustala docelową stawkę. Rzeczywistą stopę procentową, jaką obciąży bank udzielający kredytu, ustala się w drodze negocjacji między dwoma bankami. Średnia ważona stóp procentowych dla wszystkich transakcji tego typu jest znana jako efektywna stopa funduszy federalnych.
Podczas gdy FOMC nie może nakazać określonej stopy funduszy federalnych, System Rezerwy Federalnej może dostosować podaż pieniądza, aby stopy procentowe przesunęły się w kierunku stopy docelowej. Zwiększając ilość pieniędzy w systemie, może powodować spadek stóp procentowych; zmniejszając podaż pieniądza, może podnieść stopy procentowe.
Cel stopy funduszy federalnych zmieniał się znacznie na przestrzeni lat w odpowiedzi na panujące warunki gospodarcze. W odpowiedzi na inflację ustalono go na poziomie 20% na początku lat 80. Wraz z nadejściem Wielkiej Recesji w latach 2007–2009 stopa została obniżona do rekordowo niskiego celu 0% do 0, 25%, próbując zachęcić do wzrostu.
Znaczenie stopy funduszy federalnych
Stopa funduszy federalnych jest jedną z najważniejszych stóp procentowych w gospodarce amerykańskiej, ponieważ wpływa na warunki monetarne i finansowe, które z kolei mają wpływ na krytyczne aspekty szeroko pojętej gospodarki, w tym zatrudnienie, wzrost i inflację. Stopa ta wpływa również na krótkoterminowe stopy procentowe, choć pośrednio, na wszystko, od kredytów mieszkaniowych i samochodowych po karty kredytowe, ponieważ pożyczkodawcy często ustalają stopy procentowe na podstawie podstawowej stopy pożyczkowej. Podstawowa stopa procentowa to stawka, jaką banki obciążają swoich najbardziej wiarygodnych kredytobiorców, na którą wpływa również stopa funduszy federalnych.
Inwestorzy uważnie obserwują również stopę funduszy federalnych. Rynek papierów wartościowych zazwyczaj bardzo silnie reaguje na zmiany stopy docelowej; na przykład nawet niewielki spadek stawki może skłonić rynek do skokowego wzrostu. Wielu analityków giełdowych zwraca szczególną uwagę na wypowiedzi członków FOMC, aby dowiedzieć się, dokąd zmierza stopa docelowa.
Oprócz stopy funduszy federalnych Rezerwa Federalna ustala także stopę dyskontową, która jest wyższa niż docelowa stopa funduszy zasilanych. Stopa dyskontowa odnosi się do stopy procentowej, którą Fed obciąża banki, które pożyczają od niej bezpośrednio.
