Co to jest dochód operacyjny po opodatkowaniu (ATOI)?
Dochód operacyjny po opodatkowaniu (ATOI) to całkowity dochód operacyjny firmy po opodatkowaniu. Ten środek niezgodny z GAAP wyklucza wszelkie korzyści lub obciążenia po opodatkowaniu, takie jak skutki zmian księgowych.
Kluczowe dania na wynos
- Dochód operacyjny mierzy kwotę zysku osiągniętego z działalności firmy. Dochód operacyjny bierze dochód brutto firmy, który jest równoważny całkowitemu przychodowi minus COGS, i odejmuje wszystkie koszty operacyjne. AATOI jest bardziej pomocny dla inwestorów, ponieważ obejmuje wpływ podatków i podatków inne jednorazowe pozycje, które mogą zniekształcać dochód operacyjny.
Formuła ATOI to:
Formuła ATOI. Investopedia
Gdzie dochód operacyjny to (dochód brutto - koszty operacyjne - amortyzacja), znany również jako dochód operacyjny przed opodatkowaniem (PTOI).
Zrozumienie dochodu operacyjnego po opodatkowaniu
Dochód operacyjny jest miarą tego, ile przychodów firmy ostatecznie stanie się zyskiem. Dochód operacyjny po opodatkowaniu (ATOI) mierzy zdolność firmy do generowania dochodu z działalności przez określony czas. Jest to po prostu przychód (lub strata) z działalności operacyjnej generowany przez firmę po uwzględnieniu podatków. W efekcie jest to zysk przed odsetkami i podatkami (EBIT), skorygowany o podatki. W związku z tym można go również obliczyć jako:
ATOI = EBIT x (1 - podatek)
Niektórzy analitycy wybierają stosowanie efektywnej stawki podatkowej firmy, inni wybierają krańcową stawkę podatkową. Ponadto niektórzy obliczają dochód operacyjny po opodatkowaniu jako:
ATOI = EBIT x (1 - Podatek) + Amortyzacja
Dochód operacyjny po opodatkowaniu można również zdefiniować jako zysk przed odsetkami i po opodatkowaniu (EBIAT). Mierzy rentowność firmy bez uwzględnienia struktury kapitału (dług do kapitału własnego). ATOI jest przybliżeniem przepływów pieniężnych po opodatkowaniu bez korzyści podatkowej związanej z długiem. Firma, która nie ma zadłużenia, będzie miała ATOI równą dochodowi netto po opodatkowaniu (NIAT).
Ze względu na nieobjęty GAAP charakter tego, co jest uwzględnione i wykluczone w środku, różni się w zależności od firmy i branży, dlatego ważne jest, aby zrozumieć, w jaki sposób analizowane przedsiębiorstwo osiągnęło wartość ATOI.
ATOI i NOPAT
ATOI w postaci zysku operacyjnego netto po opodatkowaniu (NOPAT) służy do obliczania wolnych przepływów pieniężnych do firmy (FCFF), co równa się zyskowi operacyjnemu netto po opodatkowaniu, pomniejszonemu o zmiany kapitału obrotowego. Służy również do obliczania wolnych przepływów pieniężnych do firmy, które są równe dochodowi z działalności po opodatkowaniu pomniejszonemu o kapitał. Obie miary są stosowane głównie przez analityków poszukujących celów przejęcia, ponieważ finansowanie jednostki przejmującej zastąpi obecne porozumienie dotyczące finansowania.
ATOI nie jest tak powszechnie stosowany w analizach finansowych, jak miara dochodu operacyjnego przed opodatkowaniem (PTOI), jednak jest ściśle monitorowana, ponieważ reprezentuje środki pieniężne dostępne na spłatę wierzycieli, jeśli kiedykolwiek nastąpi przypadek likwidacji. Podczas gdy dochód operacyjny przed opodatkowaniem zwykle pojawia się bezpośrednio w rachunku zysków i strat, po opodatkowaniu dochód operacyjny nie. Jak pokazuje pierwszy przedstawiony wzór, ATOI można obliczyć z PTOI, obliczając zobowiązanie podatkowe specjalnie dla kwoty dochodu przed opodatkowaniem i odejmując tę kwotę podatku od kwoty dochodu przed opodatkowaniem.
