Zanim odpowiemy na to pytanie, sprawdźmy, co robią specjaliści. Specjaliści to ludzie na parkiecie giełdy, tacy jak NYSE, którzy posiadają zapasy poszczególnych akcji. Zadaniem specjalisty jest nie tylko dopasowywanie kupujących i sprzedających, ale także utrzymywanie dla niego zapasów, które mogą być wykorzystane do przesunięcia rynku w okresie braku płynności.
Praca specjalisty rozpoczęła się w 1872 r., Kiedy uznano, że potrzebny jest nowy system ciągłego handlu - wcześniej każda giełda miała określony czas, w którym można było handlować. W ramach nowego systemu brokerzy zaczęli handlować konkretnymi akcjami, aby pozostać w jednym miejscu na podłodze giełdy. W końcu rola tych brokerów przekształciła się w rolę „specjalisty”.
Zadaniem specjalisty jest działanie w sposób, który przynosi korzyści przede wszystkim społeczeństwu. Każdy specjalista osiąga to, wypełniając cztery podstawowe role (1) licytatora, (2) katalizatora, (3) agenta i (4) dyrektora. Przyjrzyjmy się bliżej temu, co robi specjalista, wypełniając każdą z tych ról:
- Licytator - pokazuje najlepsze oferty i oferty, stając się „animatorem rynku”. Katalizator - śledzi interesy różnych kupujących i sprzedających i stale je aktualizuje. Agent - składa zamówienia kierowane elektronicznie w imieniu klientów. Brokerzy podłogowi mogą zostawić zamówienie u specjalisty, uwalniając się do przyjmowania innych zamówień. Następnie specjaliści przejmują obowiązki brokera. Zleceniodawca - Działa jako główna strona transakcji. Ponieważ specjaliści są odpowiedzialni za utrzymanie rynku w równowadze, muszą wykonywać wszystkie zamówienia klientów przed swoimi własnymi.
Aby jeszcze bardziej zwiększyć konkurencyjność i wydajność NYSE, specjalistów zastąpiono wyznaczonymi animatorami rynku (DMM), którzy zarządzają zarówno fizycznym, jak i zautomatyzowanym procesem aukcyjnym. DMM NYSE są zatrudniani przez:
- Brendan E. Cryan & Co. Citadel Securities LLC GTS Securities, LLCIMC Financial MarketsVirtu Financial Capital Markets LLC
(Więcej lektur można znaleźć w Opowieści o dwóch giełdach: NYSE i Nasdaq oraz Poznanie giełd .
