Co to jest przyspieszona notatka zwrotna (ARN)
Nota o przyspieszonym zwrocie (ARN) jest krótko- i średnioterminowym instrumentem dłużnym, który oferuje potencjalnie wyższy zwrot związany z wynikami indeksu referencyjnego lub akcji.
ARN zasadniczo ogranicza całkowity zwrot, jaki zapewni, ale zazwyczaj nie zapewnia żadnej ochrony przed spadkiem. Byłoby to korzystne dla inwestorów, którzy wierzą, że indeks referencyjny lub akcje docenią jedynie nieznacznie, ale nie gwałtownie spadną, dopóki ARN nie dojrzeje.
ŁAMANIE W DÓŁ Przyspieszona notatka zwrotu
Przyspieszone noty zwrotu (ARN) są rodzajem strukturyzowanego produktu inwestycyjnego (SIPS), znanego również jako inwestycja rynkowa. Produkty strukturyzowane to pakietowa strategia inwestycyjna oparta na pojedynczym papierze wartościowym, koszyku papierów wartościowych, opcjach, indeksach, towarach, emisji długu lub walutach obcych oraz instrumentach pochodnych.
Produkty strukturyzowane są zaprojektowane tak, aby ułatwiać wysoce spersonalizowane cele związane z ryzykiem / nagrodą. Dokonują tego, przyjmując tradycyjne zabezpieczenia, takie jak konwencjonalne obligacje inwestycyjne, i zastępując zwykłe funkcje płatności nietradycyjnymi wypłatami. Tradycyjne wypłaty obejmują kupony okresowe i ostateczne kwoty główne. Nietradycyjne zamienniki obejmują wypłaty wynikające nie z przepływów pieniężnych emitenta, ale z wyników jednego lub więcej aktywów bazowych.
ARN są złożone i mogą być ryzykowne. Nie są one odpowiednie dla inwestorów, którzy wymagają 100% spłaty kapitału w terminie zapadalności, jak w przypadku obligacji skarbowych lub inwestycyjnych. Nie są one również odpowiednie dla inwestorów poszukujących nieograniczonego zwrotu z inwestycji w zamian za przejęcie 100% ryzyka spadku.
Przykład przyśpieszonego zwrotu
Rozważ ARN, który jest połączony z S&P 500 i jest uruchamiany, gdy indeks wynosi 2000. ARN jest wyceniany na kwotę główną 100 USD i zapada w ciągu dwóch lat. W terminie zapadalności oferuje inwestorom zwiększony zwrot równy dwukrotności (2x) pozytywnych wyników w bazowym indeksie S&P 500. ARN podlega maksymalnemu przyrostowi w wysokości 30%. Inwestycja jest narażona na 100% każdego spadku S&P 500. Zwroty byłyby różne w następujący sposób, w zależności od scenariusza, kiedy dojdzie do ARN.
- S&P 500 osiąga 2500 w ciągu dwóch lat: zwrot z S&P wyniósł 25%; podczas gdy dwukrotność zwrotu S&P 500 wynosi 50%, maksymalny zwrot z ARN wynosi 30%. Inwestor w ARN otrzyma 130 USD w terminie zapadalności, co daje zwrot w wysokości 30%. S&P 500 osiąga 2 200 w ciągu dwóch lat: zwrot z S&P wyniósł 10%, z czego dwa razy wynosi 20%. Inwestor w ARN otrzyma 120 USD w terminie zapadalności, co daje zwrot w wysokości 20%. S&P 500 wynosi 1500 w ciągu dwóch lat: zwrot z S&P wyniósł -25%. Inwestor ARN jest narażony na 100% spadku indeksu, więc otrzymałby 75 USD, co oznacza zwrot w wysokości -25%.
