Co to jest stosunek sprzedaży do kupna?
Wskaźnik kupna-sprzedaży jest miarą powszechnie stosowaną przez inwestorów do oceny ogólnego nastroju na rynku.
Opcja „put” lub opcja put to prawo do sprzedaży składnika aktywów po z góry określonej cenie. „Opcja kupna” lub opcja kupna to prawo do zakupu składnika aktywów po z góry określonej cenie.
Jeśli inwestorzy kupują więcej opcji sprzedaży niż połączeń, oznacza to wzrost nastrojów spadkowych. Jeśli kupują więcej połączeń niż sprzedaży, sugeruje to, że widzą hossę przed sobą.
Zrozumienie stosunku sprzedaży do kupna
Wskaźnik kupna-sprzedaży oblicza się, dzieląc liczbę handlowanych opcji sprzedaży przez liczbę handlowanych opcji sprzedaży.
Kluczowe dania na wynos
- Opcja sprzedaży daje traderowi prawo do sprzedaży składnika aktywów po ustalonej cenie. Opcja kupna to prawo do zakupu składnika aktywów po ustalonej cenie. Jeżeli inwestorzy kupują więcej opcji sprzedaży niż połączeń, oznacza to wzrost nastrojów spadkowych. kupują więcej połączeń niż sprzedaży, uważaj na hossę przed nami.
Współczynnik put-call wynoszący 1 wskazuje, że liczba nabywców połączeń jest taka sama jak liczba kupujących dla opcji put. Jednak stosunek 1 nie jest dokładnym punktem wyjścia do pomiaru nastrojów na rynku, ponieważ zwykle więcej inwestorów kupuje połączenia niż kupuje kupno. Tak więc średni stosunek put-call wynoszący 0, 7 dla akcji jest uważany za dobrą podstawę do oceny nastrojów.
Ogólnie:
- Rosnący wskaźnik sprzedaży, lub stosunek większy niż.7 lub większy niż 1, oznacza, że inwestorzy kapitałowi kupują więcej opcji sprzedaży niż połączeń. Sugeruje to, że na rynku narasta uparty nastrój. Inwestorzy albo spekulują, że rynek się obniży, albo zabezpieczają swoje portfele na wypadek wyprzedaży. Spadający wskaźnik kupna lub sprzedaży poniżej 0, 7 i zbliżający się do 0, 5 jest uważany za uparty wskaźnik. Oznacza to, że kupuje się więcej połączeń w porównaniu do sprzedaży.
Wskaźnik sprzedaży może być wskaźnikiem tego, jak rynek postrzega ostatnie zdarzenia lub zarobki. Stosunek skrajny albo skrajny sugeruje nadmiernie uparty lub nadmiernie uparty nastrój.
Dane wykorzystywane do obliczania współczynników sprzedaży są dostępne z różnych źródeł, ale większość inwestorów korzysta z informacji znalezionych na stronie internetowej Chicago Board Options Exchange (CBOE).
Uwagi specjalne
Wskaźnik kupna-sprzedaży pomaga inwestorom ocenić nastroje na rynku, zanim rynek się zmieni. Jednak ważne jest, aby spojrzeć na popyt zarówno na licznik (put), jak i mianownik (call).
Liczba opcji połączeń znajduje się w mianowniku stosunku. Oznacza to, że zmniejszenie liczby zawieranych połączeń zwiększy wartość wskaźnika. Jest to znaczące, ponieważ mniejsza liczba kupowanych połączeń może zwiększyć współczynnik bez zwiększonej liczby kupowanych pozycji. Innymi słowy, nie musimy widzieć dużej liczby putów kupowanych, aby współczynnik wzrósł.
Ponieważ uparty inwestorzy siedzą na uboczu, domyślnie wynik jest taki, że na rynku jest więcej niedźwiedzi handlowcy. Niekoniecznie oznacza to, że rynek jest niedźwiedzi, ale raczej, że uparty handlowcy znajdują się w trybie oczekiwania i czekania, aż nadejdzie nadchodzące wydarzenie, takie jak wybory, spotkanie Fed lub publikacja danych ekonomicznych.
.7
Średni współczynnik wypłaty dla akcji, który jest uważany za dobrą podstawę do oceny nastrojów.
Przydatne jest obserwowanie współczynnika sprzedaży, aby zobaczyć, jak rynek postrzega ostatnie zdarzenia lub zarobki. Gdy stosunek jest na ekstremalnych poziomach, może to wskazywać na zbyt uparty lub zbyt uparty nastrój.
Z tego powodu niektórzy inwestorzy używają wskaźnika kupna / sprzedaży jako wskaźnika sprzecznego.
Wskaźnik kontrahenta
Inwestorzy kontrahenci używają współczynnika sprzedaży, aby pomóc im określić, kiedy uczestnicy rynku stają się zbyt uparty lub zbyt uparty.
Niezwykle wysoki stosunek sprzedaży do kupna oznacza, że rynek jest wyjątkowo niedźwiedzi. Dla contrarian może to być uparty sygnał, który wskazuje, że rynek jest nadmiernie uparty i należy go zmienić. Wysoki wskaźnik może oznaczać możliwość zakupu dla kontrahenta.
Bardzo niski wskaźnik oznacza, że rynek jest wyjątkowo zwyżkowy. Przeciwnik może dojść do wniosku, że rynek jest zbyt zwyżkowy i należy się wycofać.
Żaden pojedynczy wskaźnik nie może ostatecznie wskazywać, że rynek jest na szczycie lub na dole. Nawet poziomy współczynnika sprzedaży, które są uważane za ekstremalne, nie są ustalone i zmieniają się z biegiem lat.
Zazwyczaj inwestorzy porównują bieżące poziomy wskaźnika ze średnią w pewnym okresie, aby ocenić, czy nastroje ostatnio się zmieniły. Jeśli współczynnik put-call wahał się w wąskim przedziale i nagle gwałtownie rośnie, inwestorzy mogą postrzegać to jako nagły wzrost nastrojów niedźwiedzi i odpowiednio wykonywać swoje ruchy.
