Wskaźnik cena / zysk do wzrostu (wskaźnik PEG) to stosunek ceny do zysków / udział w rynku (wskaźnik P / E) podzielony przez procentową stopę wzrostu. Wynikowa liczba wyraża, jak wysoka jest cena akcji w stosunku do wyników finansowych.
Obliczanie PEG w przykładzie
Załóżmy na przykład, że analizujesz akcje notowane na wskaźniku P / E na poziomie 16. Załóżmy, że zysk spółki na akcję (EPS) był i będzie rósł w tempie 15% rocznie. Biorąc stosunek P / E (16) i dzieląc go przez szybkość wzrostu (15), współczynnik PEG oblicza się jako 1, 07.
Ale nie zawsze wszystko jest takie proste, jeśli chodzi o określenie, która stopa wzrostu powinna być zastosowana w obliczeniach. Załóżmy zamiast tego, że w ciągu ostatnich kilku lat Twoje akcje rosły o 20% rocznie, ale powszechnie oczekiwano, że w przewidywalnej przyszłości zysk wzrośnie o zaledwie 10% rocznie.
Wskaźniki PEG będą się różnić w zależności od branży i rodzaju firmy, dlatego nie ma uniwersalnego standardu dla wskaźników PEG, które określają, czy zapasy są zaniżone, czy zawyżone.
Aby obliczyć współczynnik PEG, musisz najpierw zdecydować, która liczba zostanie podłączona do formuły. Możesz wziąć przyszłą oczekiwaną stopę wzrostu (10%), historyczną stopę wzrostu (20%) lub dowolną średnią tych dwóch wartości.
Przekaż PEG
Pierwszą metodą obliczania PEG jest zastosowanie przyszłościowej stopy wzrostu dla firmy. Liczba ta byłaby roczną stopą wzrostu (tj. Procentowy wzrost zysków rocznie), zwykle obejmującym okres do pięciu lat. Korzystając z tej metody, gdyby spodziewano się, że akcje w naszym przykładzie będą rosły w przyszłości o 10% rocznie, jej przyszły wskaźnik PEG wyniósłby 1, 6 (wskaźnik P / E 16 podzielony przez 10).
Końcowy PEG
Niektóre osoby stosują inną metodę, w której raportuje się końcowy wskaźnik PEG akcji, obliczany na podstawie końcowych stóp wzrostu. Końcową stopę wzrostu można uzyskać na podstawie ostatniego roku obrotowego, poprzednich 12 miesięcy lub pewnego rodzaju wieloletniej średniej historycznej. Wracając do akcji w naszym przykładzie, jeśli firma przez ostatnie pięć lat zwiększała zysk o 20% rocznie, można użyć tej liczby w obliczeniach, a PEG akcji wynosiłby 0, 8 (16 podzielone przez 20).
Którego podejścia należy użyć?
Żadne z tych podejść do obliczania współczynnika PEG nie jest błędne - różne metody po prostu dostarczają różnych informacji. Inwestorzy często martwią się, jaką cenę płacą za akcje w stosunku do tego, co powinna w przyszłości zarobić, dlatego często stosuje się stopy wzrostu. Jednak końcowe wskaźniki PEG mogą być również przydatne dla inwestorów i unikają kwestii szacowania stopy wzrostu, ponieważ historyczne stopy wzrostu są twardymi faktami.
Niezależnie od tego, jakiego rodzaju wzrostu używasz w swoich wskaźnikach PEG, najważniejsze jest to, że zastosujesz tę samą metodę do wszystkich akcji, na które patrzysz, aby upewnić się, że twoje porównania są dokładne.
Ogólnie jednak stosunek PEG mniejszy niż 1 sugeruje dobrą inwestycję, podczas gdy stosunek powyżej 1 sugeruje mniejszą dobrą ofertę. Pamiętaj, że współczynniki PEG nie mówią ci nic o przyszłych perspektywach firmy (tj. Firma, która zbankrutuje, prawdopodobnie będzie miała bardzo niski wskaźnik PEG, ale to nie znaczy, że jest to dobra inwestycja).
