Istnieją zasadniczo dwa sposoby zarabiania pieniędzy na giełdzie: szybkie i ryzykowne lub bezpieczne i stabilne. Podczas gdy inwestorzy trzymają się poprzedniego paradygmatu, większość inwestorów należy do drugiej kategorii. Uzbrojeni w mantrę „kupuj nisko, sprzedawaj wysoko”, inwestorzy poszukują niedowartościowanych akcji i kupują je z zamiarem utrzymania tych pozycji przez miesiące, a nawet lata. Dla nich silna fundamentalna charakterystyka firmy i rozsądne zarządzanie zastępują cały chaos i fluktuacje związane z rynkiem, a z czasem akcje wynagradzają ich dużym zwrotem z kapitału. W końcu, kto nie chciałby być właścicielem Apple Inc. (APPL), gdy był w cenie 6 USD za akcję lub Netflix, Inc. (NFLX) po 17 USD? Jeśli jesteś potencjalnym inwestorem kupuj i utrzymuj, czytaj dalej, aby dowiedzieć się o zaletach i wadach tej popularnej i wysoce skutecznej strategii.
Plusy:
- To działa. Mówiąc wprost, wielokrotnie udowodniono, że zwrotny zysk z zainwestowanego kapitału zwraca się. Lista najlepszych praktyków kupuj i trzymaj to prawdziwa osoba, która jest jednym z największych inwestorów wszechczasów. Być może niektóre z tych nazwisk mogą zadzwonić: Warren Buffett, Jack Bogle, John Templeton, Peter Lynch i oczywiście mentor Buffeta i ojciec inwestowania wartości: Benjamin Graham. Ok, więc może twoje umiejętności wybierania akcji nie są tak wyrafinowane, jak wspomniani wyżej tytani z branży. Jest w porządku. Po prostu umieść swoje pieniądze w funduszu do śledzenia indeksów, takim jak fundusz giełdowy SPDR S&P 500 (SPY) (ETF), i zapomnij o nim przez dwa do trzech lat. Według S&P Dow Jones Indices statystyki są po twojej stronie: istnieje szansa, że przewyższysz 86% aktywnych zarządzających dużymi funduszami na rynku, bez konieczności dzielenia ciężko zarobionych dolarów na wysokie opłaty za zarządzanie. Mniej bólów głowy. Czy wykres giełdowy jest dla Ciebie tak obcy jak inny język? Czy słyszysz słowa „głowa i ramiona” i od razu myślisz o szamponie? Nie możesz odróżnić prostej średniej ruchomej od wskaźnika siły względnej (RSI)? Ok, więc twoja analiza techniczna może wymagać trochę pracy lub jesteś tylko częścią dużej grupy ludzi, którzy po prostu nie wierzą w skuteczność tej sztuki. Zarówno naukowcy, jak i odnoszący sukcesy inwestorzy długoterminowi walili w stół od lat, powołując się na błędne podejście do „mierzenia czasu” na rynku. I statystyki by się zgadzały: badania wykazały, że rynki są niezwykle przypadkowe (i powodują anomalie), i jak stwierdził zwycięzca Nobla William Sharpe, w przełomowym badaniu z 1975 r. „Likely Gains From Market Timing”, rynkowy by być dokładnym przez co najmniej 74% czasu, aby pokonać indeks. Innymi słowy, pozostaw drapanie głowy i łzawienie włosów przedsiębiorcom. Podobnie jak kupno domu, kup i właściciele patrzą na ogólną charakterystykę rynku, aktywa i możliwości przyszłego wzrostu i po prostu pozwalają inwestycjom zrobić swoje, bez martwienia się o znalezienie „idealnych” wejść i wyjść lub nieprzerwane sprawdzanie ceny. Opiera się na zimnych, twardych faktach. Kupuj i trzymaj oraz ogólnie inwestowanie jest tym, czego uczy się w środowisku akademickim i różnych programach zarządzania portfelem, ponieważ B&H opiera się prawie całkowicie na fundamentalnej analizie. W przeciwieństwie do technicznego odpowiednika, fundamentalna analiza ma bardzo mało miejsca na domysły: bilans, rachunek zysków i strat oraz rachunek przepływów pieniężnych są statyczne i nie pozostawiają miejsca na podmiotowość. Oczywiście prognozowanie wzrostu, na przykład poprzez model zdyskontowanych przepływów pieniężnych, wiąże się z dużym stopniem subiektywności, ale porównywanie i analizowanie przedsiębiorstw za pomocą wszechobecnych mnożników cena / zysk (P / E) lub EBITDA nie pozostawia nic do wyobraźnia i są integralnymi czynnikami w znajdowaniu akcji o dobrej wartości, które można zatrzymać na dłuższą metę. Idealne dla podatków. Wreszcie, kup i trzymaj jest świetny dla długoterminowych zysków kapitałowych. Każda inwestycja utrzymywana i sprzedawana przez okres dłuższy niż rok kwalifikuje się do opodatkowania według korzystniejszej stawki długoterminowej, w przeciwieństwie do wyższej stawki krótkoterminowej.
Cons:
- Związuje kapitał. Największą wadą tej strategii jest związany z nią duży koszt alternatywny. Kupowanie i trzymanie czegoś oznacza, że jesteś związany tym zasobem na dłuższą metę. Zatem kupujący i posiadacz muszą mieć samodyscyplinę, aby nie ścigać innych okazji inwestycyjnych w tym okresie utrzymywania. Jest to wyjątkowo trudne do wprowadzenia w życie, szczególnie jeśli kupiłeś akcje opóźnione, takie jak The McDonalds Corporation (MCD), która od 2012 roku handluje między 101 a 87 USD (w żadnym wypadku nie jest tanim), podczas gdy technologia akcje takie jak Google (GOOGL), Apple i cały sektor biotechnologiczny gwałtownie wzrosły. Czas. Aby dodać do ostatniego punktu, kup i przytrzymaj jest również całkowicie czasochłonne. To, że posiadasz aktywa od 10 lat, nie oznacza, że masz prawo do dużej nagrody za zainwestowany czas i kapitał. Przykład: spójrz na różnice w zwrotach między powolnym magazynem mediów a szybko rozwijającą się firmą biotechnologiczną. Należy jednak pamiętać, że koszty alternatywne związane ze złym wyborem można złagodzić poprzez dywersyfikację lub po prostu kupując i utrzymując fundusz indeksowy. Jednak w przypadku tych pierwszych wyniki portfela opartego na kilku wysokich ulotkach mogą zostać opóźnione przez leniwych. Co więcej, nic nie stoi na przeszkodzie, aby inwestor błędnie wybrał i utrzymał cały portfel niewypałów. W tym ostatnim punkcie fundusze indeksowe również okazały się odporne na niektóre zdarzenia, takie jak wypadki. Krach na rynku. Wreszcie fakt, że od wielu lat utrzymywany jest fundusz akcyjny lub indeksowy, nie oznacza, że jest nieomylny. Podczas gdy apokalipsa całkowicie zabije rynki rozwiniętych gospodarek, od czasu do czasu zdarzają się awarie. W przypadku korekty prowadzącej do przedłużającego się bessy, kupuj i trzymaj portfele mogą stracić najwięcej, jeśli nie wszystkie swoje zyski. W takich okolicznościach inwestorzy mogą zostać w przeważającej mierze przywiązani do swoich aktywów i po prostu obniżać się w nadziei na odwrót.
Podczas gdy solidne, dobrze dobrane akcje mogą i odskoczyły z powrotem, istnieją akcje, które zmniejszają się i liczą w tym procesie portfel. Na przykład Planar Systems, Inc. (PLNR) zebrał od 5, 25 USD do najwyższego poziomu 31 USD w latach 1999-2001, po czym porzucił wszystkie te zyski w wyniku krachu technologicznego i spadł do niskiego poziomu 0, 36 USD w 2009 r. Niedawno sektor ropy naftowej i gazu został dotknięty przez globalną nadwyżkę podaży, a nie bardziej niż firmy będące kanadyjskimi producentami. Te darowizny z dywidendy były kiedyś podstawą typowego portfela „kup i trzymaj”, ale ze względu na spadające ceny, takie firmy jak Canadian Oil Sands Limited odnotowały gwałtowny spadek cen akcji i ich obfite wypłaty. Ponownie, kupujący i posiadacz, podobnie jak każdy inny inwestor lub inwestor, muszą mieć ostrożną strategię zarządzania ryzykiem lub być gotowi wyciągnąć wtyczkę przed nagromadzonymi stratami, co oczywiście łatwiej powiedzieć niż zrobić.
Dolna linia
Kup i przytrzymaj pozostaje jednym z najbardziej popularnych i sprawdzonych sposobów inwestowania na giełdzie. Praktycy tej strategii często nie muszą się martwić o wyczucie rynku lub oparcie swoich decyzji na subiektywnych wzorcach i analizach. Jednak zakup i wstrzymanie wiąże się z dużymi kosztami czasu i pieniędzy, a inwestorzy muszą działać ostrożnie, aby uchronić się przed krachami na rynku i wiedzieć, jak ograniczyć straty / zyski.
