Co to jest skumulowana dywidenda?
Skumulowana dywidenda to prawo związane z pewnymi uprzywilejowanymi akcjami spółki. Ustalona kwota lub procent wartości nominalnej akcji musi być okresowo przekazywana akcjonariuszom, którzy są właścicielami tych akcji, bez względu na zysk spółki lub rentowność. Skumulowana dywidenda musi zostać wypłacona, podczas gdy zwykła dywidenda, zwana także dywidendą nieskumulowaną, może, ale nie musi, być akcjonariuszami według uznania spółki.
Kluczowe dania na wynos
- Wymagane są skumulowane dywidendy wypłacane przez firmę na rzecz jej preferowanych akcjonariuszy. Skumulowane dywidendy muszą zostać wypłacone, nawet jeśli zostaną wypłacone w późniejszym terminie niż pierwotnie podano. Jeżeli firma nie jest w stanie wypłacić dywidendy na czas, musi zgromadzić wystarczające środki, aż będzie w stanie dokonać wypłaty. Skumulowane dywidendy należy wypłacić w całości, zanim dywidendy zostaną wypłacone posiadaczom akcji zwykłych.
Jak działają skumulowane dywidendy
Preferowane akcje są hybrydą między kapitałem własnym a finansowaniem. Podczas gdy różne prawa związane z akcjami różnią się znacznie w zależności od spółki, w tym prawa głosu, stopa dywidendy i kolejność uprzywilejowania w likwidacji, prawo do skumulowanej dywidendy zapewnia akcjonariuszowi określony zwrot z inwestycji niezależnie od tego, czy spółka jest opłacalny.
Emitent akcji uprzywilejowanych musi wypłacić skumulowane dywidendy w terminie wymagalności lub w razie potrzeby w późniejszym terminie. Jeśli spółka nie jest w stanie spłacić skumulowanego zobowiązania do dywidendy w wymaganym terminie, nadal jest odpowiedzialna za spłatę go w przyszłości - być może z dodatkowymi odsetkami - i musi wypełnić ten obowiązek, zanim będzie mogła przyznać zwykłe dywidendy zwykłym akcjonariuszom.
Skumulowane dywidendy mają na celu zapewnienie inwestorom minimalnego zwrotu z inwestycji w spółkę. Rezerwy na dywidendę skumulowaną mogą zawierać ograniczenia, takie jak konieczność zapłaty tylko w przypadku likwidacji spółki. Firma emitująca kumulowane akcje uprzywilejowane musi ujawnić wszelkie skumulowane, niepłacone dywidendy w swoich sprawozdaniach finansowych.
Preferowane akcje zwykle wypłacają skumulowane dywidendy, ale nie zawsze. Sprawdź prospekt emisyjny, aby się upewnić.
W pewnym sensie skumulowana dywidenda jest zbliżona do wypłaty odsetek od kapitału zainwestowanego przez akcjonariusza w celu nabycia akcji, stąd element finansowania tych akcji. Ponieważ jednak są to akcje, a nie pożyczki dla spółki, istnieje również element kapitałowy.
Wypłata skumulowanych dywidend
Zasadniczo wypłata skumulowanych dywidend następuje przed wspólnymi akcjonariuszami spółki, ale po wierzycielach spółki. Jako taki istnieje element ryzyka dla akcjonariuszy. Dywidendy mogą być wypłacane co miesiąc lub co kwartał, a kwoty do zapłaty znajdują się w statucie spółki oraz, w przypadku spółek publicznych, w prospektach emisyjnych.
Na przykład Safe Bulkers, Inc., międzynarodowy dostawca usług transportu morskiego suchych ładunków masowych, wypłacił dywidendę pieniężną w wysokości 0, 50 USD na akcję z 8, 00% skumulowanych odkupionych akcji wieczystych uprzywilejowanych za okres od 30 stycznia 2016 r. Do 29 kwietnia, 2016, a także kilka innych.
Jeśli spółka nie jest w stanie finansowo wypłacić dywidendy, dywidendy kumulują się, dopóki nie będą miały wystarczającej ilości środków pieniężnych na wypłatę. W takich przypadkach firmy muszą poinformować swoich akcjonariuszy o problemie. Na przykład w listopadzie 2015 r. Yuma Energy, Inc. ogłosiła, że zawiesiła miesięczną wypłatę dywidendy od spółki w wysokości 9, 25% skumulowanych uprzywilejowanych akcji uprzywilejowanych począwszy od miesiąca kończącego się 30 listopada 2015 r. Z powodu depresji towaru otoczenie cenowe, które negatywnie wpłynęło na przepływy pieniężne i płynność spółki.
