Jakie są prawa do spuścizny?
Prawa Cum (lub prawa „z”) pozwalają akcjonariuszowi zapisywać się na ofertę praw zadeklarowaną przez spółkę. Właściciele akcji posiadających prawa do cumowania mogą kupować nowe akcje, zwykle po cenie niższej niż bieżąca cena rynkowa danych akcji. Ponadto same prawa mają wartość oprócz wartości istniejących akcji.
Kluczowe dania na wynos
- Prawa Cum (lub prawa „z”) umożliwiają akcjonariuszowi zapisania się na ofertę praw zadeklarowaną przez spółkę. Ex-prawa są akcjami, które umożliwiły posiadaczowi zakup akcji po wcześniej określonej cenie. Kiedy firma oferuje swoim akcjonariuszom prawo do zakupu nowych akcji ze zniżką w celu zachowania ich proporcjonalnej własności (tj. Bez rozwodnienia), te papiery wartościowe są znane jako prawa do cumowania. Premia cum opisuje akcję, która wyznacza nabywcy prawo do otrzymania aktualnej premii w momencie jej otrzymania; ogólna liczba akcji na rynku rośnie. Premia cum stanowi dobre zdrowie akcji, ułatwiając kupno i sprzedaż.
Jak działają Cum Rights
Kiedy firma oferuje swoim akcjonariuszom prawo do zakupu nowych akcji ze zniżką w celu zachowania ich proporcjonalnej własności (tj. Bez rozwodnienia), te papiery wartościowe są znane jako prawa do cumowania. Prawa są krótkoterminowe, zwykle 30–45 dni i można je handlować. Poniższa formuła oblicza wartość jednego prawa cum:
Wartość = (cena rynkowa akcji - cena subskrypcji) / (liczba uprawnień potrzebnych do zakupu jednej akcji + 1)
+1 w mianowniku dostosowuje się w oczekiwaniu na spadek ceny rynkowej w dniu ex-date lub pierwszego dnia, gdy akcje są przedmiotem obrotu bez uprawnień.
Gdy firma ogłasza premię, ogłasza również datę emisji.
Uwagi specjalne
Prawa do spłat podlegają Zasadom 703.03 NYSE i Regułom NASDAQ 4310 (c) i 4320 (e) w odniesieniu do okresów wcześniejszego powiadomienia, proponowanych cen subskrypcji, dat wygaśnięcia i innych istotnych informacji dla akcjonariusza o podjęciu decyzji. SEC wymaga złożenia formularza S-1, oświadczenia rejestracyjnego dotyczącego oferty praw.
Prawa do spuścizny a ex-prawa
Akcje, które są przedmiotem obrotu z prawami do cumowania, pozwalają nowym nabywcom zamiast sprzedawcom na gromadzenie praw, które jeszcze nie zostały rozdane, ale zostały zadeklarowane. Akcje praw do spuścizny to prawa, które są nadal dostępne. Z drugiej strony akcje ex-praw zostały przeniesione, wykonane lub wygasły. Ex-prawa to akcje, które umożliwiły posiadaczowi zakup akcji po wcześniej określonej cenie.
Cum Bonus
Premia cum jest oznaką zdrowej firmy. Ta premia opisuje akcję, która oznacza nabywcę prawo do otrzymania aktualnej premii w momencie jej otrzymania; wzrasta ogólna liczba udziałów w rynku.
Na przykład, jeśli firma miała wcześniej 5 milionów akcji i emisję premii 3: 1, firma otrzyma 15 milionów emisji akcji. Przy poprzednich 5 milionach akcji + otrzymanych 15 milionach akcji oznacza to, że obecnie jest ich łącznie 20 milionów. Kiedy tak się dzieje, firma musi podzielić nową całkowitą liczbę akcji; jest to znane jako rozwodnienie kapitału własnego. Zysk na akcję lub EPS spółki spadnie teraz, ponieważ liczba akcji wzrosła, a zyski pozostaną takie same. Gdy to nastąpi, akcje stają się łatwiejsze do kupna i sprzedaży.
Przykład praw do spuścizny
Firma XYZ posiada 10 milionów akcji zwykłych pozostających w obrocie i emituje 5 milionów dodatkowych akcji w drodze oferty praw. Cena akcji wynosi 51 USD za akcję, a prawa do subskrypcji wynoszą 48 USD za akcję. Do zakupu jednej akcji potrzebne są dwa prawa.
Wartość prawa cum = (51 USD - 48 USD) / (2 + 1) = 1 USD
