Jim Paulsen, powszechnie szanowany główny strateg inwestycyjny Grupy Leuthold, przewiduje gwałtowne odbicie na rynku przez cały 2019 r., W podziale na Business Insider. Zaleca pięć podstawowych strategii dla inwestorów, którzy chcą skorzystać z wiecu, w tym kupowanie materiałów, energii i akcji przemysłowych, ponieważ korzystają oni ze słabszego dolara, a także akcji finansowych w związku z oczekiwanym spowolnieniem zacieśnienia Fed. Aby kontynuować kontynuację silnej gospodarki USA, Paulsen podkreśla akcje spółek o małej kapitalizacji. Faworyzuje także międzynarodowe akcje, które jego zdaniem są tańsze i rosną szybciej niż ich amerykańskie odpowiedniki. Poza kosztownymi FAANG, inwestor widzi mniej popularne akcje technologiczne, które są również w stanie osiągnąć lepsze wyniki.
„Akcje spółek o małej kapitalizacji osiągały wyniki swoich większych braci, wielu z nich nie napotkało drażliwych i nierozwiązanych problemów, które obecnie stanowią wyzwanie dla FAANG”, mówi Paulsen. Weterynarz rynku jest bardziej optymistyczny niż wielu, jeśli chodzi o to, czy pięciodniowy rajd byków do czwartku tego tygodnia będzie kontynuowany.
5 strategii Bullsena Paulsena: co kupić
- Akcje finansowe Akcje międzynarodoweMateriały, energia i akcje przemysłowe Małe kapitałyMniejsze technologie
Źródło: Paulsen; BI
„Recesja uniknięta w dającej się przewidzieć przyszłości”
Podczas gdy Wall Street stała się bardziej pesymistyczna w związku z nadchodzącą recesją w drugiej połowie 2018 r., Paulsen ostatnio argumentował, że „recesji można uniknąć w najbliższej przyszłości”. W przeciwieństwie do wielu swoich rówieśników, Paulsen nie postrzega spłaszczającej krzywej dochodowości jako sygnalizującej recesja. Ponadto uważa prywatne bilanse za „wyjątkowo zdrowe” dla ożywienia gospodarczego, które trwało mniej więcej dekadę. Inwestor powołuje się na wysoką wartość netto gospodarstwa domowego w USA, o 60% więcej niż w swoim dotychczasowym rekordowym czasie, a także malejące zadłużenie gospodarstw domowych w stosunku do dochodów do dyspozycji.
Paulsen zauważa, że chociaż zaufanie biznesu i konsumentów właśnie odzyskało dawny poziom przekonania, „pożyczki i zaciąganie pożyczek nie były nadmierne, konsumenci nie nadużywali swoich kart kredytowych ani nadmiernie zaciągali kredyty hipoteczne i nie wyczerpali swoich oszczędności”. Uważa zdrową dawkę sceptycyzmu za dobrą dla rynku w perspektywie długoterminowej, podczas gdy warunki przegrzania znacznie ostygły, „prawie zapewniając”, że bank centralny nie podniesie stóp w najbliższej przyszłości.
Te pozytywne wiatry powinny pomóc podnieść indeks S&P 500 do 2800–3000, według Paulsena, co stanowi odpowiednio 8% i 16% odbicie od piątku rano.
Korzystając z rajdu
Paulsen jest zdania, że akcje finansowe, które ucierpiały w ubiegłym roku z powodu obaw o rosnące stopy procentowe, bardziej płaskiej krzywej dochodowości, szerszych spreadów kredytowych i szerszych obaw rynkowych, silnie powrócą po zatrzymaniu się tych zawirowań lub całkowicie odwrócą się.
Jeśli chodzi o pobite akcje technologiczne, inwestor twierdzi, że FAANG są zbyt popularne, zalecając przeważenie portfela technologicznego, ale skoncentrowane na mniejszych limitach. Paulsen nie jest jedynym obserwatorem rynku faworyzującym akcje o mniejszej kapitalizacji. Według wcześniejszej historii Investopedia analitycy i inwestorzy skłaniają się ku młodszym firmom technologicznym, takim jak Twilio Inc. (TWLO), Etsy Inc. (ETSY), Roku Inc. (ROKU) i Square Inc. (SQ), które wszystkie znacznie wyprzedziły rynek w 2019 roku.
Paulsen lubi ogólnie małe czapki, prognozując „większą dźwignię wzrostu w stosunku do okresu odnowionego optymizmu” po tym, jak osiągnęły gorsze wyniki w 2018 r.
Tymczasem osłabiony dolar amerykański powinien podnieść ceny towarów i poprawić konkurencyjność amerykańskiej działalności przemysłowej, czyniąc atrakcyjne udziały w sektorach materiałów, energii i przemysłu.
Paulsen uważa, że międzynarodowe rozwinięte i wschodzące rynki akcji prezentują lepszą relatywną wartość niż gry krajowe, co sugeruje, że w większości portfeli nie są one własnością.
„Podczas gdy wzrost gospodarczy w USA może zwalniać, wzrost może już przyspieszyć za granicą. I wreszcie słaby dolar amerykański zwiększyłby zwrot z inwestycji zagranicznych - powiedział.
Patrząc w przyszłość
Należy zauważyć, że jeśli przejdzie optymistyczny pogląd Paulsena na 2019 r., Akcje te mogą gwałtownie spaść. Inwestorzy powinni utrzymywać dobrze zdywersyfikowany portfel, aby zabezpieczyć się przed kolejną serią spadków w nowym roku.
W dół o około 0, 2% w piątek, S&P 500 zyskał 3, 3% YTD po zamknięciu w 2018 roku o 6, 2% mniej, co oznacza jego najgorsze wyniki od dekady.
