Zapasy półprzewodników odbijają się po gwałtownym spadku w ostatnim półroczu ubiegłego roku, a ich obecna dynamika w górę wydaje się być kontynuowana. IShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX), po osiągnięciu szczytu na początku marca ubiegłego roku, spadł aż o 19% do końca roku, po czym wzrósł o 13% od początku stycznia. „W ubiegłym roku martwiliśmy się o zapasy, ponieważ fundamenty osiągały maksimum, a tempo zwalniało” - napisał wcześniej w tym tygodniu analityk Citi Research, Christopher Danely. „W tym roku stajemy się bardziej konstruktywni, ponieważ fundamenty sięgają dna, a półfinały są wysyłane poniżej popytu”, kontynuował, według Barrona.
Danely i reszta jego zespołu analityków zalecili zakup Texas Instruments Inc., Sony Corp. i Taiwan Semiconductor Manufacturing Company. Analitycy z KeyBanc Capital Markets faworyzują Xilinx Inc. i KLA-Tencor Corp.
5 żetonów, które mogą wzrosnąć
· Texas Instruments, TXN
· Sony, SNE
· Taiwan Semiconductor, TSM
· Xilinx, XLNX
· KLA-Tencor Corp., KLAC
Co to oznacza dla inwestorów
Danely uważa, że 20% spadek akcji Texas Instruments w ciągu ostatnich sześciu miesięcy zbliża się do końca, a przy cenie docelowej wynoszącej 115 USD oczekuje odbicia o ponad 10%. Oczekują także, że Taiwan Semiconductor będzie dominującym liderem w branży w ciągu najbliższych kilku lat.
Ponieważ zarobki Sony wzrosły do najwyższego poziomu od 20 lat, a wszystkie segmenty biznesowe wyglądają zdrowo, analitycy Citi uważają, że firma będzie się dobrze rozwijać na rynku chipów. „Działalność półprzewodników Sony stale się powiększa i uważamy, że wzrost zysku jest możliwy w tym segmencie” - napisali analitycy.
Zarówno Xilinx, jak i KLA-Tencor stworzyły listę „Najlepsze pomysły w obliczu niepewności” przygotowaną przez zespół analityków KeyBanc Capital Market. Oczekują, że te dwa akcje osiągną lepsze wyniki niż wyzwania w sektorze mikroukładów, które obejmują słabszą chińską gospodarkę, wojny handlowe, przesycenie na rynku smartfonów i wolniejszy wzrost na rynku końcowym centrum danych.
„Przewidujemy, że rok 2019 będzie trudnym rokiem dla półprzewodników, z szerokim spowolnieniem na kilku rynkach końcowych” - napisali analitycy, zgodnie z wcześniejszym artykułem Barrona.
Pomimo wyzwań analitycy oczekują, że niektóre firmy osiągną lepsze wyniki w zakresie określonych trendów modernizacyjnych w sektorze technologii. Zdrowe zapotrzebowanie na infrastrukturę bezprzewodową, w tym zarówno 4G, jak i 5G, pomoże zwiększyć Xilinx, a w ciągu ostatnich kilku tygodni akcje przekroczyły docelową cenę 100 analityków.
Analitycy KeyBanc oczekują, że KLA-Tencor odniesie w krótkim okresie więcej korzyści niż jego rówieśnicy dzięki przyspieszeniu procesów odlewniczych / logicznych o 10 nanometrów i 7 nanometrów. Długoterminowy popyt będzie wynikał z rosnącej złożoności i ekspansji popytu na rynku końcowym na głównym rynku urządzeń półprzewodnikowych firmy.
Patrząc w przyszłość
Chociaż Citi i KeyBanc są optymistami co do tych pięciu akcji, zdają sobie sprawę z wyzwań, jakie czekają obecnie na światową gospodarkę. Największym znakiem zapytania mogą być Chiny, których wzrost gospodarczy w tym roku może być czynnikiem decydującym o sile rynku półprzewodników. „Jeśli Chiny wejdą w recesję, uważamy, że półfinały doprowadzą do kolejnej wielkiej nogi”, napisał Danely Citi.
