Podczas gdy wszyscy inwestorzy muszą handlować, „handlowiec” z zawodu technicznie nie dokonuje inwestycji. Według Benjamina Grahama, ojca założyciela ruchu inwestującego w wartości, inwestycja musi obiecać „bezpieczeństwo kapitału i odpowiedni zwrot”. Inwestorzy podejmują świadome decyzje po starannej analizie fundamentów biznesowych firmy. Z drugiej strony inwestorzy wykorzystują analizę techniczną, aby obstawiać zakłady zaprojektowane w celu osiągnięcia krótkoterminowej zmienności rynku.
Na początku 2000 roku często zdarzało się, że ludzie porzucali pracę, opróżniali swoje plany 401 (k) i aktywnie handlowali na utrzymanie w zaciszu własnego domu. Napędzane ogromnymi bańkami giełdowymi i nieruchomościowymi trudno było stracić pieniądze. Jednak ten złoty wiek minął. Rok 2007 przyniósł ze sobą globalną recesję, a następnie rozprzestrzenianie się regulacji finansowych. Handel z wysoką częstotliwością, przeprowadzany przez komputery z niezwykle złożonymi algorytmami, stanowi obecnie od 50 do 70% wolumenu handlu w danym dniu handlu.
Handlowcy często tracą duże porcje pieniędzy w ciągu jednego dnia handlu, mając nadzieję, że ich zyski z czasem zrekompensują ich straty. Muszą także pokonać znacznie wyższe koszty transakcji i konkurencję z superkomputerami. Podczas gdy karty są ogólnie układane przeciwko handlowcom, istnieje garstka handlowców z wystarczającą inteligencją, odwagą i kapitałem, aby podjąć ryzyko.
Paul Tudor Jones (1954-obecnie)
Założyciel Tudor Investment Corporation, funduszu hedgingowego o wartości 12 miliardów dolarów, Paul Tudor Jones zdobył fortunę podczas krachu na giełdzie w 1987 roku. Jones był w stanie przewidzieć zwielokrotnienie efektu ubezpieczenia portfelowego na bessy. Ubezpieczenie portfela, popularne narzędzie do zarządzania ryzykiem, polega na kupowaniu indeksów obniżających ryzyko portfela. Tak więc na bessy coraz więcej inwestorów decyduje się na zastosowanie opcji sprzedaży i jeszcze bardziej obniża rynek. Zakład Jonesa się opłaciło: w Czarny poniedziałek 1987 roku udało mu się potroić kapitał ze swoich krótkich pozycji. Jones jest dziś wart około 3, 6 miliarda dolarów i obecnie zarządza swoim funduszem hedgingowym.
George Soros (1930-obecnie)
George Soros jest prawdopodobnie najbardziej znanym przedsiębiorcą w historii firmy, znanym jako „Człowiek, który złamał bank Anglii”. W 1992 roku Soros zarobił około 1 miliarda dolarów, zakładając, że funt brytyjski straciłby na wartości. W tym czasie funt został wprowadzony do europejskiego kursu ERM - mechanizmu kursowego mającego na celu utrzymanie notowanych walut w ramach zestawu określonych parametrów w celu zwiększenia stabilności finansowej systemu. Z pomocą swoich współpracowników z funduszu hedgingowego Quantum Investment Fund Soros zauważył, że funt nie był wystarczająco silny, aby pozostać w ERM, i zbudował krótką pozycję w wysokości 10 miliardów dolarów. Soros jest obecnie wart około 19 miliardów dolarów i jest na emeryturze.
John Paulson (1955-obecnie)
Pochwalony przez niektórych za dokonanie „największej transakcji w historii”, John Paulson zarobił fortunę w 2007 roku, skracając rynek nieruchomości poprzez rynek obligacji zabezpieczonych długami. Paulson założył Paulson & Co. w 1994 roku i był stosunkowo mało znany na Wall Street - to znaczy do kryzysu finansowego, który rozpoczął się w 2007 roku. Przewidując bańkę na rynku nieruchomości, fundusze Paulsona zarobiły w 2007 roku 15 miliardów dolarów, podczas gdy sam Paulson zebrał schludne 3, 7 miliarda dolarów. Za oszałamiające zyski, podczas gdy światowa gospodarka zachwiała się, Paulson był w tym czasie intensywnie kontrolowany przez rząd federalny USA. Dziś Paulson nadal zarządza Paulson & Co. i jest wart około 11 miliardów dolarów.
Dolna linia
Jones, Soros i Paulson mają jedną wspólną cechę: ich najbardziej lukratywnymi transakcjami były krótkie spodenki. Konflikt interesów jest jasny. Handlowcy mają wszelkie bodźce do czerpania zysków z niezrównoważonego rynku finansowego, często kosztem każdego innego uczestnika rynku. Co więcej, ich działania mają tendencję do przedłużania i pogarszania początkowej nierównowagi finansowej, niekiedy nawet do całkowitej i całkowitej niedoskonałości rynku. Czy powinni mieć taką możliwość? Cóż, to decyduje ustawodawca.
