Spadek indeksu S&P 500 (SPX) nasilił się po groźbach prezydenta Trumpa o dalszym zwiększeniu ceł na import z Chin. Jeśli wojna handlowa z Chinami rzeczywiście się nasili, zapasy w sektorach przemysłowym i technologicznym wydają się szczególnie zagrożone w przyszłości, wynika z raportu Barrona.
W poniższej tabeli wymieniono największe fundusze ETF w sektorze technologii i przemysłu według aktywów, a ich roczne zyski do 6 maja, które znacznie wyprzedziły szerszy rynek. Indeks S&P 500 wzrósł w tym okresie o 17, 0%.
2 sektory, które mogłyby zostać wciągnięte przez wojnę handlową
- Technologia Wybierz sektorowy fundusz SPDR (XLK): + 26, 6% YTD XLK suma aktywów: 21, 1 mld USD; 3 największe gospodarstwa wymienione poniżej: Microsoft Corporation (MSFT), Apple Inc. (AAPL), Visa Inc. (V) Przemysłowy sektor SPDR Fundusz Select (XLI): + 21, 3% YTD XLI aktywa ogółem: 10, 4 mld USD; największe 3 gospodarstwa wymienione poniżejBoeing Co. (BA), Union Pacific Corp. (UNP), Honeywell Int'l Inc. (HON)
Znaczenie dla inwestorów
Firmy technologiczne i przemysłowe z siedzibą w USA są szczególnie zależne od globalnych łańcuchów dostaw, w których Chiny są kluczowym dostawcą komponentów i wyrobów gotowych. Wyższe taryfy na import z Chin podniosłyby ich koszty. Ponadto amerykańskie firmy z obu sektorów również liczą Chiny jako kluczowy rynek dla swoich towarów i usług. Wyższe amerykańskie taryfy celne na chińskie towary mogą zmniejszyć popyt na chińskie towary na towary amerykańskie na dwa sposoby: poprzez zachęcenie Chin do wprowadzenia odwetowych taryf lub ograniczeń handlowych lub przez spowolnienie gospodarcze w Chinach.
Amerykańskie firmy przemysłowe uzyskują średnio około 33% sprzedaży zagranicznej, co według czasopisma stanowi ogromną ekspozycję zagraniczną. Szczególnie narażeni na rynek chiński są producenci samolotów Boeing, producent maszyn budowlanych Caterpillar Inc. (CAT) i producent maszyn rolniczych Deere & Co. (DE). Od czasu porannego handlu w dniu 7 maja akcje te wykazywały gwałtowne wycofania.
Wśród firm technologicznych producent urządzeń Apple znajduje się w szczególnie niepewnej sytuacji, ponieważ zlecił wiele swoich zdolności produkcyjnych chińskim firmom, a także uważa Chiny za znaczące źródło sprzedaży. Akcje Apple wycofały się o 3, 2% od piątkowego zamknięcia do środowego wtorku. Tymczasem większość światowych dostaw półprzewodników jest produkowana w Chinach, według Barrona. Zwiększone taryfy podniosłyby koszty dla szerokiego spektrum amerykańskich firm, biorąc pod uwagę coraz bardziej powszechne stosowanie układów komputerowych w coraz większej liczbie produktów, od urządzeń po samochody.
Ponadto, podczas gdy chipy produkowane w Chinach są zwykle produktami z niższej półki, potrzeby chińskiego przemysłu dotyczące bardziej zaawansowanych półprzewodników są w dużej mierze zaspokajane przez import. Sześciu wiodących producentów chipów w USA czerpie w dowolnym miejscu od 24% do 65% sprzedaży z Chin, według wcześniejszego raportu w The Wall Street Journal: Qualcomm Inc. (QCOM), Qorvo Inc. (QRVO), Broadcom Inc. (AVGO), Micron Technology Inc. (MU), Texas Instruments Inc. (TXN) i Intel Corp. (INTC). Indeks giełdowy półprzewodników PHLX (SOX) spadł o 3, 4% w porównaniu z piątkowym zamknięciem od środowego wtorku we wtorek.
Patrząc w przyszłość
Po częściowym odbiciu od swoich minimów w poniedziałek, S&P 500 ponownie spadł we wtorek do południa, co sugeruje, że niepokoje wśród inwestorów nasilają się. Tymczasem amerykański przedstawiciel handlowy Robert Lighthizer mówi, że ogłoszenie Trumpa nastąpiło po tym, jak Chiny odstąpiły od pewnych nieokreślonych obietnic, według BBC. Podkreślił, że umowa jest nadal możliwa i że rozmowy zostaną wznowione w Waszyngtonie w czwartek.
