CO JEST Z powrotem Miesiące
Miesiące wstecz to dostępne kontrakty futures na określony towar, które obejmują daty wygaśnięcia lub terminy dostaw najdalej w przyszłości. Są one również określane jako odroczone kontrakty futures lub miesiące forward.
ŁAMANIE DÓŁ Wstecz Miesiące
Miesiące wstecz dla danego towaru to dowolny zestaw kontraktów terminowych, które wygasają w innym miesiącu niż miesiąc pierwszy, który jest kolejnym terminem wygaśnięcia.
Kontrakt futures jest prawną umową kupna lub sprzedaży określonego towaru lub instrumentu finansowego po określonej cenie i czasie w przyszłości. Różni się to od umowy opcji, która obejmuje opcję, ale nie jest zobowiązaniem do zakupu lub sprzedaży składnika aktywów w określonym czasie. Miesiąc wstecz odnosi się do przyszłego kontraktu najdalej od pierwszego miesiąca, jednak w miarę upływu czasu kontrakt z poprzedniego miesiąca staje się ostatecznie kontraktem z pierwszego miesiąca.
Załóżmy na przykład, że chcesz kupić futures na pszenicę. Jest 15 kwietnia, a kolejne przyszłe kontrakty na pszenicę wygasają 30 maja. Przewidujesz, że cena pszenicy wzrośnie w czerwcu, więc zamiast kupować kontrakt z pierwszego miesiąca na maj, kupujesz kontakt tak daleko, jak to możliwe, w tym przypadku Listopad. Ta listopadowa umowa jest umową z poprzedniego miesiąca.
Implikacje ostatnich miesięcy
Miesiące z przeszłości mogą zawierać identyczną cenę rozliczeniową, jak w przypadku pierwszego miesiąca wygasającego w najbliższym czasie, jednak ponieważ umowa z tylnym miesiącem ma dłuższy termin wygaśnięcia, prawdopodobnie będzie zawierać transakcje po innej cenie.
Możliwość sprzedaży kontraktu futures o wartości równej lub zbliżonej wzrasta wraz ze zbliżaniem się do daty wygaśnięcia. Ogólnie rzecz biorąc, analitycy uważają, że ceny kontraktów z pierwszego miesiąca są bardziej dokładne, ponieważ czas dostawy dla ostatnich miesięcy jest dłuższy w przyszłości, a zatem ceny kontraktów z poprzedniego miesiąca są różne.
Kontrakty z poprzedniego miesiąca mogą dawać pewne wskazówki na temat tego, co wydarzy się na rynkach, jednak są one również bardziej ryzykowne. Kontrakty z poprzedniego miesiąca są mniej płynne, a płynność odpowiada ryzyku. Ze względu na to ryzyko składki na kontrakty w poprzednim miesiącu są zwykle droższe niż składki na kontrakty w poprzednim miesiącu.
Analitycy zazwyczaj porównują ceny między kontraktem z pierwszego miesiąca a kontraktem z poprzedniego miesiąca dla tego samego składnika aktywów w celu obliczenia tzw. Spreadu kalendarzowego, który jest ustalany poprzez jednoczesne wprowadzenie długiej i krótkiej pozycji dla tego samego towaru bazowego po tej samej cenie wykonania, ale z różne miesiące dostawy.
