Goldman Sachs Group Inc. (GS) radzi inwestorom, aby zmniejszyli zapasy technologii do równej alokacji wagi w swoich portfelach, jednocześnie przeważając w finansach i przemyśle. Ta ważna zmiana strategii inwestycyjnej została przedstawiona w ich cotygodniowym raporcie z USA z 12 stycznia. To, co Goldman nazywa swoją „listą przekonań”, zawiera 15 akcji ocenianych przez kupujących, w tym 10, z ich oczekiwanymi zyskami wynikającymi z różnic między zamknięciem 11 stycznia oraz ceny docelowe Goldman w 2018 r.:
- Bank of America Corp. (BAC), + 8% do ceny docelowej Wells Fargo & Co. (WFC), + 10% do ceny docelowej MetLife Inc. (MET), + 14% do ceny docelowej Intercontinental Exchange Inc. (ICE), +12 % do ceny docelowej BlackRock Inc. (BLK), + 13% do ceny docelowej Deere & Co. (DE), + 27% do ceny docelowej Caterpillar Inc. (CAT), + 21% do ceny Northrop Grumman Corp. (NOC), + 16% do celuL3 Technologies Inc. (LLL), + 9% do celu United Parcel Service Inc. (UPS), + 9% do celu
Aby spojrzeć na te zalecenia z perspektywy czasu, Goldman prognozuje na koniec roku 2850 dla indeksu S&P 500 (SPX), zaledwie 2, 7% powyżej zamknięcia z 16 stycznia. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: 5 akcji o najwyższej wartości na 2018 r .)
Zapasy finansowe
Goldman podkreślił 10 akcji finansowych, z czego pięć powyżej. Goldman uważa, że reforma podatkowa, deregulacja i rosnące stopy procentowe powinny być głównymi czynnikami powodującymi lepsze wyniki wśród banków o dużej kapitalizacji, takich jak Wells Fargo i Bank of America. Przy nadwyżce kapitału wynoszącej odpowiednio 8% i 9%, zgodnie z najnowszymi testami warunków skrajnych przeprowadzonymi przez Rezerwę Federalną CCAR, analitycy Goldman oczekują, że te dwa banki zwiększą skup akcji o około 34% i dywidendy o około 19% w roku CCAR 2019.
Bank of America powinien być szczególnie dużym beneficjentem rosnących stóp procentowych w przeliczeniu na Goldmana, biorąc pod uwagę dużą księgę pożyczek o zmiennym oprocentowaniu i silną franczyzę depozytową. Tymczasem Wells Fargo powinien pozostawić za sobą kwestie regulacyjne, zdaniem Goldmana.
MetLife jest na dobrej drodze, aby do 2020 roku dodać ROE od 100 do 150 punktów bazowych, projekty Goldman. Inwestycje w technologię oszczędzania kosztów i mniej niestabilny miks biznesowy powinny wpłynąć na poprawę rentowności. Goldman dodaje, że towarzystwa ubezpieczeń na życie należą do największych zwycięzców, gdy rentowność 10-letniej amerykańskiej obligacji skarbowej rośnie.
Zapasy przemysłowe
„Zapasy maszyn stanowią szczególnie atrakcyjną okazję w 2018 r., Ponieważ branża wciąż wychodzi z rynny”, pisze Goldman. Według ich analizy, Deere i Caterpillar mają silną dźwignię operacyjną, podczas gdy Deere zwiększył marże zysku. Oba mają również „atrakcyjne znormalizowane wyceny” w opinii Goldmana.
Ponadto Caterpillar zaczyna czerpać korzyści z inwestycji zwiększających produktywność i obniżających koszty w przeliczeniu na Goldmana. W tym duchu Goldman umieścił również Deere w koszyku akcji, które prawdopodobnie osiągną lepsze wyniki w wyniku wysokich inwestycji w badania i rozwój oraz nakładów inwestycyjnych. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: 9 akcji, które mogą przewyższyć wieki hossy: Goldman .)
„Zapasy w sektorze obronnym powinny ponownie osiągnąć lepsze wyniki w 2018 r., Ponieważ wzrost nadal przekracza oczekiwania” - mówi Goldman. W szczególności przewidują wyższy wzrost przychodów w 2018 r. Niż konsensus dla Northrop Grumman (+ 7% vs. + 6%) i L3 (+ 6% vs. -3%). W ciągu następnej dekady Goldman prognozuje średni wzrost przychodów o 10% dla Northrop Grumman. Jeśli chodzi o L3, uważają, że był wyceniany mniej niż jego rówieśnicy na podstawie wskaźników P / E, EV / EBITDA i FCF, rabatów, których spodziewają się zmniejszyć w 2018 r., Napędzając akcje na wyższym poziomie.
