Amerykański przemysł samochodowy - i inwestorzy w zapasy samochodowe - mają ogromne znaczenie, ponieważ prezydent Trump przygotowuje się do nałożenia pierwszej rundy taryf na import do Meksyku do tego poniedziałku, 10 czerwca. Przemysł motoryzacyjny jest silnie uzależniony od importu części i pojazdów z Meksyk i inwestorzy są znacznie bardziej narażeni na ryzyko niż ich własność takich spółek typu blue chip, jak General Motors Co. (GM) i Ford Motor Co. (F). Istnieje długa lista publicznych dostawców samochodów, którzy odczuwaliby natychmiastowy wpływ na zarobki, sprzedaż i ceny akcji, gdyby rozmowy handlowe między USA i Meksykiem zakończyły się niepowodzeniem. Według Business Insider, amerykańscy dostawcy motoryzacyjni mogliby zaobserwować, że ich zarobki spadną o 50% lub więcej, jeśli prezydent Trump zagrozi obniżeniem taryf aż do 25% na cały import z Meksyku.
Niektóre firmy narażone na znaczne ryzyko to Veoneer Inc. (VNE), Tenneco Inc. (TEN), BorgWarner Inc. (BWA), American Axle & Manufacturing Holdings Inc. (AXL), Lear Corp. (LEA), Delphi Technologies PLC (DLPH), Autoliv Inc. (ALV), Aptiv PLC (APTV), Visteon Corp. (VC) i Adient PLC (ADNT), według BI.
Te akcje gwałtownie wycofały się w ostatnich tygodniach i odrobiły część lub całość swoich strat w ostatnich dniach w nadziei, że USA i Meksyk osiągną porozumienie. Prezydent Trump stwierdził w piątek po południu w tweecie, że „istnieje duża szansa” na osiągnięcie porozumienia. Ale jeśli rozmowy się nie powiodą, powiedział, że taryfy rozpoczną się w poniedziałek.
BorgWarner: Wpływ taryf na jedną firmę
- 500 milionów USD importu od meksykańskiego dostawcy podlegającego taryfom 25 milionów USD w kosztach bezpośrednich poniżej 5% taryfy (szacunkowo 2% EBIT 2019) 125 milionów USD w kosztach bezpośrednich poniżej 25% taryfy (szacunkowo 10% EBIT 2019) Spadek o 3, 1% kurs akcji po ostrzeżeniu taryfowym Trumpa (5/31) 8, 1 mld USD kapitalizacji rynkowej prawdopodobnie spadnie z taryf
Co to oznacza dla inwestorów
Oto spojrzenie na wpływ taryf na kilku dostawców.
Taryfa 5% może kosztować dostawcę samochodów Aptiv, który projektuje i produkuje części samochodowe oraz dostarcza rozwiązania elektroniczne i bezpieczeństwa, około 204 mln USD rocznie. Dyrektor generalny dostawcy samochodów, Kevin Clark, powiedział inwestorom na konferencji w Bostonie, że 5% taryfa będzie kosztować około 17 milionów dolarów miesięcznie.
Coroczne zgłoszenia Delphi - które projektują, rozwijają i produkują zintegrowane technologie układów napędowych - pokazują, jak ważny jest Meksyk dla jego północnoamerykańskiego biznesu. W ich najnowszym raporcie rocznym stwierdza się, że „model regionalny firmy ma przede wszystkim obsługiwać rynek północnoamerykański z Meksyku”, według Barrona. American Axle i Lear należą również do wiodących dostawców samochodów o największych ekspozycjach w Meksyku.
Patrząc w przyszłość
Plan Trumpa przewiduje, że początkowa taryfa 5% wejdzie w życie 10 czerwca, a następnie będzie rosła stopniowo co miesiąc o 5%, aż osiągną 25% w październiku. O ile oba kraje nie będą w stanie rozwiązać sporów, spodziewają się większych szkód dla akcji dostawców samochodów i dalszego pogorszenia prognoz zysków. Nawet po zawarciu umowy do poniedziałku niektórzy dostawcy samochodów nadal mogą zdecydować o zmianie konfiguracji łańcuchów dostaw w celu zmniejszenia zależności od Meksyku. To może podnieść koszty i zaszkodzić ich dochodom i cenom akcji.
