Jakie są stawki za awarie (POF)?
Wskaźniki prawdopodobieństwa niepowodzenia (POF) są miarami prawdopodobieństwa przedwczesnego wyczerpania się pieniędzy przez emeryta z powodu określonej strategii wycofania portfela emerytalnego. Możliwość wystąpienia wskaźnika awaryjności portfela emerytalnego zależy od oczekiwanej długości życia, stopy wycofania emerytów, alokacji aktywów portfela oraz zmienności inwestycji portfela. Możliwość wskaźnika awaryjności znana jest również jako prawdopodobieństwo zniszczenia.
Zrozumienie wskaźników awaryjności (POF)
Prawdopodobieństwo niepowodzenia jest coraz bardziej istotne dla emerytów, ponieważ średnia długość życia wzrosła, a pracownicy spędzają więcej lat życia na emeryturze. Szeroko cytowane badanie z 1998 r. Na temat wskaźników wycofania oszczędności emerytalnych, autorstwa profesorów finansów Uniwersytetu Trinity, Philipa L. Cooleya, Carla M. Hubbarda i Daniela T. Walza, wykazało, że wycofywanie ponad 6% rocznie z portfela emerytalnego doprowadziło do znacznych wskaźników awaryjności. Wskaźniki niepowodzenia stwierdzone przez autorów były nawet przy optymalnym portfelu i bez podatków, wydatków ani opłat - warunki, które prawdopodobnie nie będą istnieć w prawdziwym świecie. Dlaczego? Ponieważ emeryci nie są w stanie kontrolować czynników takich jak niestabilność rynku i ponieważ część ich portfeli nieuchronnie zostanie utracona z podatków i opłat, muszą stosować zachowawczą stopę wypłaty, znacznie poniżej 6%, aby zminimalizować możliwość niepowodzenia.
Kluczowe dania na wynos
- Możliwość niepowodzenia, zwana również „możliwością zrujnowania”, dotyczy tylko emerytów z portfelami emerytalnymi. Istnieje wiele czynników mierzących wskaźnik niepowodzenia portfela finansowego emerytów, w tym sposób lokowania aktywów (na przykład akcje lub obligacje), czas życia oczekiwanie właściciela portfela i wskaźnik wycofania. W zależności od inwestycji, niektóre portfele emerytalne mogą mieć większe prawdopodobieństwo niepowodzenia niż inne. Rynek papierów wartościowych odgrywa ważną rolę w możliwości wystąpienia wskaźników awaryjności.
Bezpieczne stawki wypłat i możliwość niepowodzenia
Bezpieczna stopa wypłaty jest często uważana za 4%, ale nawet ta stopa ma zbyt wysoką możliwość niepowodzenia w pewnych warunkach ekonomicznych. Emeryt, który utrzymuje dużą część swojego portfela zainwestowanego w akcje na emeryturze i doświadcza doskonałych zwrotów z giełdy w tym czasie, może być w stanie bezpiecznie wypłacić 4% lub nawet więcej bez wyczerpania pieniędzy. Mimo to, jeśli gospodarka przeżyje przedłużającą się recesję, nawet zwykle konserwatywny wskaźnik wycofania wynoszący 3% może mieć wysokie prawdopodobieństwo niepowodzenia.
Jedną z podstawowych zasad jest zmniejszenie wskaźnika wypłat, gdy w portfelu istnieje 25% możliwość niepowodzenia.
Zmienność inwestycji zwiększa również prawdopodobieństwo niepowodzenia. Chociaż bardziej ryzykowne inwestycje przynoszą wyższe zwroty, zwroty te nie są gwarantowane. Być może nie uda ci się przeżyć wystarczająco długo, aby spowolnić bardziej ryzykowną inwestycję. Mimo to masz niemal pewność, że wartość Twojego portfela będzie się zmieniać w bardziej ryzykownych inwestycjach, co utrudnia oszacowanie wartości procentowej, którą możesz bezpiecznie wypłacić każdego roku.
Eksperci finansowi, którzy opowiadają się za dynamiczną aktualizacją, metodą zarządzania wypłatami z portfela, zalecają dostosowanie stawki wypłaty w miarę zmiany warunków, aby zminimalizować możliwość niepowodzenia, zamiast stosowania tej samej „bezpiecznej” stopy wypłaty, niezależnie od tego, co się stanie.
