Co to jest ETF Zombie
ETF zombie odnosi się do funduszy będących przedmiotem obrotu giełdowego, które odnotowują niewielki wolumen obrotu lub zwiększone inwestycje. Fundusze te są określane jako zombie, ponieważ nie rosną i prawdopodobnie zostaną obcięte przez emitenta. Innymi słowy, ETF może już być martwy i po prostu o tym nie wiedzieć. ETF są jak wiele instrumentów finansowych, ponieważ brak napływu nowego kapitału i / lub wolumen obrotu akcjami może być złym znakiem. Obawy związane z płynnością związane z niskim wolumenem obrotu odstraszają inwestorów, nawet gdy koszty zarządzania funduszem, który nie przyciąga nowych wpływów kapitału, zmniejsza rentowność firmy emitującej.
ZŁAMANIE ETF Zombie
ETF Zombie nie są jedynymi zombie w świecie finansów. Istnieją banki zombie, dług zombie i tytuły zombie. W finansach „zombie” jest zwykle używane do opisywania sytuacji, w których kapitał jest związany bez wyraźnej ścieżki rozwiązania. ETF Zombie również należą do tego rodzaju opisu, ponieważ emitent ma fundusz, który nie przyciąga nowych funduszy i nie widzi obrotu swoimi akcjami w znacznej ilości. Emitent ma więc fundusz, którego utrzymanie kosztuje, ale ma niewielkie szanse na wzrost. W tej sytuacji zazwyczaj jest tylko kwestią czasu, zanim emitent wyłączy dane fundusze ETF.
The Rise of Zombie ETFs
Głównym powodem wzrostu liczby ETF-ów zombie jest fakt, że każdego roku wydaje się więcej ETF-ów. Szerokie, popularne ETF, takie jak SPDR S&P 500 ETF, zaspokajają większość zapotrzebowania rynku, ale pojawiają się nowe obszary w hiperkoncentrowanych ETF-ach. Ryzykiem związanym z tego rodzaju eksperymentami jest oczywiście to, że fundusz po prostu nie dogania inwestorów i dołącza do rosnących szeregów funduszy ETF Zombie. Sukces nowych ETF nie jest nawet mierzony zwrotami, ponieważ niektóre ETF-y zombie zostały zamknięte pomimo publikowania dużych zwrotów. Problem polega na tym, czy fundusz odpowiada strategicznej potrzebie w wystarczającej liczbie portfeli inwestorów. Ukierunkowany fundusz ETF może działać jako zabezpieczenie rynkowe lub pomóc zdywersyfikować portfel, ale nadal musi mieć wystarczająco szeroki urok, aby był opłacalny dla zarządzającej nim firmy.
Od Zombie ETF do Dead ETF
Oczywiście nie ma uniwersalnych wytycznych dotyczących tego, kiedy ETF zombie zostanie uśmiercony. Niektórzy emitenci dają hojny harmonogram dla nowego funduszu, aby rozpocząć sezon i zacząć generować odsetki, podczas gdy inni są w stanie dokonać szybkich wypłat w oparciu o wzrost innych ofert. Wymiana odgrywała również rolę w rozprzestrzenianiu się ETF, a tym samym w rozwoju zombie. Giełdy walczą o nowe oferty, aby dodać do branży, która była motorem wzrostu, gdy wyschły inne problemy finansowe, i nie wykraczają poza zachęty do nowych ofert ETF. Może to zachęcić emitentów do pozostawienia ETF zombie dłużej niż w innym przypadku. Jeśli jednak fundusz nie widział napływów w kolejnych kwartałach, a wolumen obrotu jest niski, istnieje duża szansa, że emitent ma go na celowniku, nawet jeśli nie są jeszcze w pełni przygotowani na pociągnięcie za spust.
