Co to jest szeroko utrzymywane stałe zaufanie inwestycyjne (WHFIT)?
Powszechnie posiadany stały fundusz inwestycyjny (WHFIT) jest rodzajem funduszu inwestycyjnego jednostkowego (UIT) z co najmniej jednym udziałem posiadanym przez stronę trzecią. Inwestorzy, którzy kupują akcje trustu, otrzymują regularne wypłaty odsetek lub dywidend uzyskanych z akcji lub obligacji powierniczych.
Kluczowe dania na wynos
- Powszechnie posiadany stały fundusz inwestycyjny (WHFIT) to instrument inwestycyjny, w który zaangażowana jest co najmniej jedna zainteresowana strona trzecia. Osoba trzecia lub pośrednik jest odpowiedzialny za utrzymywanie akcji jednostki jako powiernika. Bez tej roli pośrednika WHFIT byłby po prostu funduszem inwestycji jednostkowych (UIT) i pod wieloma względami działałby identycznie z perspektywy inwestora. w stałym portfelu akcji i obligacji lub w nieruchomościowych inwestycjach hipotecznych.
Zrozumienie szeroko utrzymywanych stałych funduszy inwestycyjnych
Powszechnie posiadane stałe fundusze powiernicze muszą mieć co najmniej jednego zewnętrznego właściciela lub pośrednika. W przeciwnym razie działają one w taki sam sposób, jak każde inne fundusz powierniczy inwestujący w akcje oferujący akcje w stałym portfelu aktywów potencjalnym inwestorom. Ponieważ inwestorzy, którzy finansują początkowy zakup aktywów w portfelu, zwykle uczestniczą jako posiadacze udziałów powierniczych, powszechnie posiadane stałe fundusze powiernicze należą do kategorii powierników.
Posiadacze odsetek powierniczych otrzymują dywidendy lub płatności odsetkowe pochodzące z aktywów bazowych w portfelu na podstawie proporcji posiadanych akcji. Obecność pośredników w trustu oznacza, że inwestorzy mogą posiadać bezpośredni interes w trustu lub udział pośredni, jeżeli pośrednik, taki jak makler, posiada akcje na rzecz innego inwestora.
WHFIT są klasyfikowane jako inwestycje przejściowe dla celów podatku dochodowego. Do stron zaangażowanych w tworzenie i utrzymanie WHFIT należą:
- Darczyńcy: inwestorzy, którzy gromadzą swoje pieniądze w celu zakupu aktywów powierzonych. Powiernik: zazwyczaj broker lub instytucja finansowa zarządzająca aktywami trustu. Pośrednik: zazwyczaj pośrednik posiadający akcje jednostki w trustu w imieniu swojego klienta / beneficjenta. Posiadacz odsetek od trustu: jest to inwestor, który jest właścicielem jednostek uczestnictwa w WHFIT i ma prawo do dochodu generowanego przez trust.
Inne rodzaje spółek inwestycyjnych
Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) uważa fundusze inwestycyjne za jedno z trzech rodzajów spółek inwestycyjnych, a także fundusze wspólnego inwestowania i fundusze zamknięte. Podobnie jak fundusze wspólnego inwestowania, powszechnie posiadane stałe fundusze inwestycyjne oferują inwestorom możliwość zakupu udziałów w zdywersyfikowanym portfelu aktywów podstawowych po niższych kosztach i przy mniejszym wysiłku, niż samodzielne zbudowanie portfela. W przeciwieństwie do funduszy wspólnego inwestowania, powszechnie posiadane stałe fundusze inwestycyjne oferują statyczny portfel aktywów. Określają także datę wygaśnięcia, w której trust sprzeda aktywa bazowe i przekaże dochód inwestorom.
US Internal Revenue Service ogólnie traktuje powszechnie posiadane fundusze inwestycyjne jako podmioty przejściowe do celów podatkowych. Z tego powodu samo trust nie płaci podatków od swoich dochodów. Zamiast tego osoby inwestujące w trust otrzymują formularz 1099 z wyszczególnieniem ich rocznych dochodów i muszą płacić podatki od tych kwot, tak jak każdy inny uzyskany dochód.
Powszechnie posiadane fundusze hipoteczne
Jedna powszechna odmiana powszechnie posiadanego stałego funduszu inwestycyjnego, powszechnie posiadanego trustu hipotecznego, oferuje portfele składające się z aktywów hipotecznych. W takich przypadkach trust zazwyczaj kupuje pulę hipotek lub innych podobnych instrumentów dłużnych związanych z nieruchomościami. Inwestorzy uzyskują zwroty oparte na odsetkach pobieranych od bazowych hipotek. Trzej główni federalni pożyczkodawcy hipoteczni, Freddie Mac, Fannie Mae i Ginnie Mae, wszyscy okresowo emitują powszechnie posiadane fundusze hipoteczne.
W związku z tym jest to kanał inwestycyjny hipotecznych nieruchomości (REMIC), który jest spółką specjalnego przeznaczenia, która służy do łączenia kredytów hipotecznych i emisji papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką (MBS). wydawać odsetki od tych hipotek inwestorom.
Różnice między UIT a funduszami wspólnego inwestowania
Fundusze inwestycyjne to fundusze otwarte, co oznacza, że zarządzający portfelem może kupować i sprzedawać papiery wartościowe w portfelu. Celem inwestycyjnym każdego funduszu wspólnego inwestowania jest osiągnięcie lepszych wyników niż określony poziom referencyjny, a zarządzający portfelem handluje papierami wartościowymi, aby osiągnąć ten cel. Na przykład fundusz wspólnego inwestowania może osiągać lepsze wyniki niż indeks akcji dużych spółek Standard & Poor's 500.
Wielu inwestorów woli wykorzystywać fundusze wspólnego inwestowania do inwestowania w akcje, aby portfel mógł być przedmiotem obrotu. Jeżeli inwestor jest zainteresowany kupnem i posiadaniem portfela obligacji oraz uzyskiwaniem odsetek, osoba ta może kupić UIT lub fundusz zamknięty o stałym portfelu. Na przykład UIT płaci dochód odsetkowy z obligacji i utrzymuje portfel do określonej daty końcowej, kiedy obligacje są sprzedawane, a kwota główna jest zwracana właścicielom. Inwestor obligacji może posiadać zdywersyfikowany portfel obligacji w UIT, zamiast zarządzać płatnościami odsetkowymi i wykupem obligacji na osobistym rachunku maklerskim.
