Wszyscy musimy się zatrzymać i odpocząć. Ale nie mów tego paryżanom. Podczas gdy Nowy Jork to miasto, które nigdy nie śpi, Paryż to miasto, które nigdy się nie zatrzymuje. Miasto ma jeden i tylko jeden znak stopu; jest w 16. dzielnicy. W pozostałej części miasta kierowcy po prostu poddają się ruchowi po lewej i światłom.
Ale czasami potrzebujemy znaku stop, szczególnie na rynku. Na przykład dobrze byłoby wiedzieć, kiedy rynek się przegrzeje. Podobnie jak samochód, moglibyśmy wycofać silnik (nasze ryzyko), zanim nastąpi przegrzanie i nastąpi krach (korekta).
Na szczęście rynek ma wiele znaków stop - kwestia, czy je widzimy, czy nie. Konsekwencja braku dostrzeżenia znaków w prawdziwym świecie może być stroma. To samo można powiedzieć o ignorowaniu znaków ostrzegawczych rynku.
Jednym ze znaków, na których polegam, jest licznik przegrzania dużych zakupów i sprzedaży. Codziennie oglądam ponad 5000 akcji. Następnie szukam, które prawdopodobnie mają niezwykłe kupowanie i sprzedawanie. Sygnały kupna i sprzedaży są sprawdzane i kreślone w stosunku. Możesz to zobaczyć poniżej.
Kiedy wskaźnik zmienia się na zielony, rynek jest wyprzedany. Wkrótce możemy spodziewać się ożywienia na rynku. Kiedy idzie na czerwono, rynek jest wykupiony i wkrótce możemy spodziewać się wycofania. Poniżej widać, że warunki wyprzedaży są bardzo niezawodne. Wskazania wykupienia są nieco mniejsze, ale nadal wyraźnie są czymś, na co należy zwrócić uwagę. Zauważ, że stosunek dla jest w zakresie przegrzanego pomarańczowego zakresu:
www.mapsignals.com
Ten wskaźnik zbliżający się do wykupienia był znakiem ostrzegawczym. Była to okazja do podjęcia zysków i zmniejszenia ryzyka w niektórych portfelach dla agresywnych inwestorów. Zauważ, co stało się z rynkiem i większością sektorów, gdy tylko rynek się przegrzał - wycofaliśmy:
FactSet
Półprzewodniki były jedynym jasnym punktem. Można to odzwierciedlić w sygnałach. Informatyka dostrzegła sygnały kupna - 27 ze 180 możliwych zapasów. Spójrz także na materiały - sektor był jednym z dwóch pozytywnych dla tego tygodnia. Zwróć uwagę, że sygnały kupna wyniosły 22 z 79. Widać również siłę handlu dużymi pieniędzmi energią, ponieważ sektor spadł o 2, 7%, a 35% zarejestrowanych zapasów energii sprzedaje sygnały.
www.mapsignals.com
Znaki są do zobaczenia - wystarczy wiedzieć, czego szukać. Wyobraź sobie prowadzenie samochodu w kraju, który ma zupełnie inne znaki drogowe i przepisy. Nie wiedziałbyś, czego szukać. Rynek jest podobny. Istnieje wiele różnych sposobów poruszania się po rynku. Kupowanie i sprzedawanie dużych pieniędzy to bardzo skuteczny sposób, który odkryłem przez lata pracy nad biurami handlu instytucjonalnego.
Ale teraz, gdy nasze sygnały pokazują nam przegrzany rynek, co właściwie robimy z tymi informacjami? Czy przegrzany rynek oznacza, że zmierzamy w kierunku katastrofy? Odpowiedź znajduje się w podprądzie… Spójrzmy na ogólny obraz:
- Rynek jest przegrzany, a nie wykupiony. Odwrót od przegrzania z powrotem na neutralne terytorium oznacza, że rynki mogą zresetować i wznowić trend wzrostowy. Ogólny trend był jednym z dużych zakupów pieniędzy. Rynek akcji w USA pozostaje oazą w niepewnym globalnym krajobrazie. Akcje w Europie, Azji i Ameryce Łacińskiej są w najlepszym razie niepewne. Sprzedaż i zyski w USA kontynuują silny marsz do przodu. Kiedy akcje rosną, ich dochód z dywidendy spada. Ale nawet przy rekordowo wysokich akcjach rentowności skompresowanych obligacji amerykańskich po prostu nie nadają się do inwestowania w akcje. Spójrz na poniższą tabelę, a zobaczysz, że (dla zamożnych inwestorów) sam zakup S&P 500 i uzyskanie dywidendy w wysokości 1, 87% daje 18% więcej pieniędzy w kieszeni niż kupowanie Treasuries po 2, 05%:
FactSet
Przegrzany rynek nie oznacza ucieczki ; to po prostu oznacza czujność. Korzystam z tej okazji, aby zebrać pieniądze na dochodowych transakcjach, w których nie zamierzam być na dłuższą metę. Nie dotykam podstawowych udziałów i pozycji długoterminowych. Jest tak, ponieważ historia pokazała, że rynek prawdopodobnie wznowi marsz wyżej po każdym resecie.
Dla mnie oznacza to ograniczenie ryzyka i zebranie gotówki, aby mieć ją pod ręką, gdy rynek oferuje nam zniżki na świetne akcje. Kiedy więc stosunek zakupów do sprzedaży spada, radzę przygotować suchy proszek i kupić bilety. Oznacza to, że szukam potencjalnej możliwości zakupu w nadchodzących tygodniach. Sierpień notorycznie przynosi zmienność. Moje dane odzwierciedlają tę konfigurację.
Rynki odpływają i płyną. Kiedy próbuję się nimi poruszać, patrzę na to, co robią wielkie pieniądze. W tej chwili mówi mi, że kupowanie się zatrzymuje. Ale ta przerwa przyniesie szansę. Akcje w USA są najlepszym miejscem do inwestowania pieniędzy, ale mogą pojawić się nierówności w miarę upływu lat. Korzystanie z oznakowania rynku może nam powiedzieć, kiedy przyspieszyć, a kiedy zwolnić. Ale najważniejsze jest to, że się nie zatrzymujemy.
Akcje w USA są nadal najlepszym długoterminowym miejscem. Jak powiedział mi menedżer o wartości 2 miliardów dolarów: „Dokąd zmierzasz? Chcesz ujemne stopy do końca życia?”
Być może paryscy planiści miejscy skonsultowali się z Konfucjuszem: „Nie ma znaczenia, jak wolno jedziesz, dopóki się nie zatrzymujesz”.
Dolna linia
My (Mapsignals) nadal optymistycznie podchodzimy do akcji amerykańskich w dłuższej perspektywie i postrzegamy wycofanie się jako szansę na zakup. Przegrzane rynki mogą oferować sprzedaż akcji, jeśli inwestor jest cierpliwy.
