Jeśli kiedykolwiek straciłeś pieniądze na akcje, prawdopodobnie zastanawiałeś się, czy istnieje sposób na zarobienie pieniędzy, gdy zapasy spadną. Jest i nazywa się to krótką sprzedażą. Chociaż wydaje się, że jest to idealna strategia na wykorzystanie spadających cen akcji, wiąże się z tym jeszcze większe ryzyko niż kupowanie akcji w tradycyjny sposób.
Jak działa zwarcie
Motywem krótkiej sprzedaży akcji jest to, że inwestor zarabia pieniądze, gdy cena akcji spada. Jest to przeciwieństwo zwykłego procesu, w którym inwestor kupuje akcje z myślą o wzroście ceny i sprzedaży z zyskiem. Inną cechą wyróżniającą krótką sprzedaż jest to, że sprzedawca sprzedaje akcje, których nie jest właścicielem. Oznacza to, że sprzedaje akcje, zanim je kupi. Aby to zrobić, musi pożyczyć akcje, które sprzedaje od brokera inwestycyjnego. Kiedy to robi, sprzedaje akcje i czeka, aż (miejmy nadzieję) spadnie ich cena. W tej chwili może kupić zapasy do dostawy, a następnie zamknąć zysk z niewielką pozycją. Być może zastanawiasz się, co się stanie, jeśli cena akcji wzrośnie, a to ważne pytanie. Sprzedawca może zdecydować się na utrzymanie pozycji krótkiej, dopóki cena akcji nie spadnie, lub może zamknąć pozycję ze stratą.
Matematyka na temat ryzyka / nagrody za krótką sprzedaż nie sumuje się
Podstawowym problemem związanym z krótką sprzedażą jest możliwość nieograniczonych strat. Kiedy kupujesz akcje w zwykły sposób, nigdy nie możesz stracić więcej niż zainwestowany kapitał. A twój potencjalny zysk teoretycznie nie ma granic. Jeśli kupisz akcje po 50 USD, najwięcej możesz stracić to 50 USD. Ale jeśli zapasy wzrosną, mogą wzrosnąć do 100 USD, 500 USD, a nawet 1000 USD, co da zwrot z inwestycji w wysokości 20 do 1. Dynamika jest dokładnym przeciwieństwem krótkiej sprzedaży. Jeśli zabraknie akcji po cenie 50 USD, najwyższą możliwą wartością transakcji będzie 50 USD. Ale jeśli zapasy wzrosną do 100 USD, będziesz musiał zapłacić 100 USD, aby zamknąć pozycję. Nie ma limitu, ile pieniędzy możesz stracić na krótkiej sprzedaży. Jeśli cena wzrośnie do 1000 USD, będziesz musiał zapłacić 1000 USD, aby zamknąć pozycję inwestycyjną 50 USD. Ta nierównowaga pomaga wyjaśnić, dlaczego krótka sprzedaż nie jest bardziej popularna niż jest. Mądrzy inwestorzy są świadomi tej możliwości.
Czas działa przeciwko krótkiej sprzedaży
Nie ma limitu czasu na to, jak długo możesz utrzymywać krótką pozycję w magazynie. Problem polega jednak na tym, że zazwyczaj są one kupowane przy użyciu depozytu zabezpieczającego przynajmniej przez część pozycji. Pożyczki te są obciążone odsetkami i będziesz musiał je spłacać tak długo, jak długo utrzymasz swoją pozycję. Naliczone odsetki działają jak coś z ujemnej dywidendy, ponieważ reprezentują regularne obniżanie twojego kapitału własnego na pozycji. Jeśli płacisz 5% rocznie z tytułu odsetek od depozytu zabezpieczającego i utrzymujesz krótką pozycję przez pięć lat, stracisz 25% swojej inwestycji po prostu nic nie robiąc. To kładzie talię przeciwko tobie. Nie będziesz mógł wiecznie siedzieć na krótkiej pozycji. Na froncie marginesowym jest więcej wiadomości, zarówno dobrych, jak i złych. Jeśli sprzedawane przez ciebie akcje szybko podniosą cenę, firma maklerska może wdrożyć „wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego”, które jest wymogiem dla dodatkowego kapitału w celu utrzymania wymaganej minimalnej inwestycji. Jeśli nie możesz zapewnić dodatkowego kapitału, broker może zamknąć pozycję i poniesiesz stratę. Choć brzmi to źle, może funkcjonować jako przepis na stop-loss. Jak już wspomniano, potencjalne straty z krótkiej sprzedaży są nieograniczone. Wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego skutecznie ogranicza limit strat, które może ponieść Twoja pozycja. Główną ujemną wartością pożyczek marżowych jest to, że umożliwiają one wykorzystanie pozycji inwestycyjnej. Chociaż działa to znakomicie na plus, po prostu zwielokrotnia twoje straty na minusie. Firmy brokerskie zazwyczaj pozwalają na marżę do 50% wartości pozycji inwestycyjnej. Wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego zwykle ma zastosowanie, jeśli wartość kapitału na pozycji spadnie poniżej określonego procentu, zwykle 25%.
Czynniki, które mogą spowodować poważną wadę krótkiej sprzedaży
Bez względu na to, jak złe mogą być perspektywy firmy, istnieje kilka wydarzeń, które mogą spowodować nagłe odwrócenie losów i wzrost cen akcji. I bez względu na to, ile przeprowadzasz badań lub jakie opinie ekspertów uzyskasz, każdy z nich może w każdej chwili pochylić swoją brzydką głowę. Jeśli tak się stanie, gdy zajmujesz krótką pozycję w magazynie, możesz stracić całą inwestycję lub nawet więcej. Przykłady takich sytuacji wymieniono poniżej:
- Ogólny rynek może znacznie wzrosnąć, podnosząc cenę twoich akcji - pomimo słabych fundamentów firmy. Firma może być kandydatem do przejęcia - tylko ogłoszenie fuzji lub przejęcia może spowodować wzrost ceny akcji. nieoczekiwane dobre wieści Znany inwestor może zająć znaczną pozycję w akcjach, sądząc, że jest niedoceniany Nowości mogą przerwać znaczący pozytywny rozwój w branży spółki, który spowoduje wzrost cen akcji Niestabilność polityczna w pewnej części rynku świat może nagle uczynić Twoją firmę krótkiej sprzedaży bardziej atrakcyjną. Zmiana przepisów, która pozytywnie wpływa na firmę lub jej branżę
To tylko niektóre przykłady wydarzeń, które mogą się wydarzyć, co może spowodować wzrost ceny akcji, pomimo szeroko zakrojonych badań wskazujących, że firma była idealnym kandydatem na krótką sprzedaż.
Dolna linia
Inwestowanie w akcje w zwykły sposób jest wystarczająco ryzykowne. Krótką sprzedaż należy pozostawić bardzo doświadczonym inwestorom, z dużymi portfelami, które mogą łatwo pochłonąć nagłe i nieoczekiwane straty.
