Wśród gwałtownie rosnącego rynku akcji w USA kilka głośnych nowych emisji było wielkimi przegranymi. Jednak łowcy okazji zbierają IPO „upadłego anioła” w nadziei na duże zbiórki.
„Po prostu nie widzimy obecnie wielu negatywnych skutków w przypadku tych akcji, i mamy szansę zarabiać od 50% do 200% na naszym kapitale, który dzisiaj wykorzystujemy, jeśli weźmiemy pod uwagę wieloletni horyzont czasowy, „Aram Green, który zarządza ClearBridge Select Fund (LCLAX) i współzarządza kilkoma innymi funduszami ClearBridge, powiedział Business Insider. Jego najlepszymi typami są firma Lyft Inc. (LYFT), firma zajmująca się oprogramowaniem biznesowym Dynatrace Inc. (DT) oraz bezpośredni sprzedawca urządzeń do prostowania zębów SmileDirectClub Inc. (SDC).
Kluczowe dania na wynos
- W obliczu załamujących się ofert publicznych niektórzy inwestorzy widzą okazje. Lyft, Dynatrace i SmileDirect Club to wybory jednego menedżera. Dynatrace to wyjątek, który wzrósł od czasu pierwszej oferty publicznej.
Znaczenie dla inwestorów
Po zamknięciu 10 grudnia Lyft spadł o 37, 1% w stosunku do ceny ofertowej, a SmileDirectClub o 65, 4%, a Dynatrace o 52, 2%. Uber Technologies Inc. (UBER) spadła o 36%, a firma Slack Technologies Inc. (WORK) o 14, 4% obniżyła liczbę współpracujących firm. Firma WeWork zajmująca się udostępnianiem przestrzeni roboczych wstrzymała swoją ofertę publiczną na czas nieokreślony po tym, jak wycena na rynku prywatnym spadła o 40 miliardów dolarów.
Legg Mason jest właścicielem ClearBridge. Stawki Kiplingera ClearBridge Wybierz najlepszy fundusz o średniej kapitalizacji w ciągu ostatnich trzech lat i trzeci najlepszy w ciągu ostatnich pięciu lat, według BI. Jest oceniany przez Morningstar na pięć gwiazdek, przewyższając 97% swoich konkurentów w ciągu pięciu lat i 99% w ciągu trzech lat, a także wskaźnik całkowitego zwrotu Russell 2000 Mid Cap Growth.
Green nazywa Carvana Co. (CVNA) sprzedawcą detalicznym samochodów używanych w ostatnim czasie. Od początkowej ceny ofertowej wynoszącej 15 USD w kwietniu 2017 r., Wkrótce spadła ona poniżej 9 USD, ale obecnie wynosi ponad 89 USD. „Był duży sceptycyzm co do tego, że model jest opłacalny, niezależnie od tego, czy może to być zrównoważony biznes” - powiedział. Green nadal kupował pomimo rozczarowujących wyników kwartalnych i odnotowuje wzrost o około 750%.
Lyft, przyznaje Green, pali dużo pieniędzy. Jednak rosnąca liczba powozów w USA rośnie i „staje się coraz mniej konkurencyjna, a rynek ugruntowuje się dzięki dwóm publicznym graczom”. Uważa również, że Lyft, mniejszy niż rywal Uber, może zostać przejęty przez firmę skoncentrowaną na technologii jazdy autonomicznej.
Przychody Lyft za III kwartał 2019 r. Są lepsze niż szacunki, a przychody wzrosły o 63% rok do roku Podczas gdy strata netto wzrosła o 86%, spadła o 50% po skorygowaniu o pozycje jednorazowe. Lyft zaktualizował swoje wytyczne na 2019 r., Przewidując szybszy wzrost przychodów i mniejsze straty.
Dynatrace, jak mówi Green, to „firma, która jest bardzo rentowna”. Dodaje: „Ma bardzo wysokie marże przepływów pieniężnych w branży i duży wybór pasów startowych, szczególnie w górnej części rynku przedsiębiorstw”.
SmileDirectClub ma następujące zalety, według Greena: „To bardzo prosta, przyjazna dla konsumenta i ekonomiczna oferta dla osób, które chcą naprawić zęby. Widzimy seryjnego przedsiębiorcę, nie potrzebują dostępu do większego kapitału, ogromnej, ogromnej możliwości rynkowej. ” Negatywy obejmują wypalenie gotówki i problemy regulacyjne. Lobby dentystyczne zapewniło restrykcyjne ustawodawstwo w Kalifornii, które wymaga przeglądu zdjęć rentgenowskich przez ortodontów, raporty Barrona.
Patrząc w przyszłość
Vincent Deluard, dyrektor globalnej strategii makr w INTL FCStone, należy do sceptyków. Dostrzega problemy na rynku IPO, w tym wyceny akcji technologicznych, które są „na początku masowego rozplątywania”.