Apple Inc. (AAPL), którego przyszłość wyglądała obiecująco zaledwie miesiąc temu, gdy jego wycena zbliżyła się do prawie 1 bln USD, teraz może stać się poważną ofiarą wojny handlowej między USA i Chinami. HSBC Global Research zaleca inwestorom rozważenie dumpingu udziałów Apple'a, jednego z najbardziej zależnych amerykańskich gigantów technologicznych na rynku chińskim, zanim wojna handlowa spowoduje potencjalnie gwałtowny spadek zysków w przeliczeniu na Barrona.
Jak wojna w Chinach może zmiażdżyć akcje Apple'a
- Producent iPhone'ów generuje do 18% swoich przychodów, a jeszcze większy udział w zyskach od chińskich konsumentów z Chin, którzy wybierają tańsze, lokalne marki. Zagrożenie Trumpa zakazem sprzedaży Huawei w USA może doprowadzić do bojkotu Apple'a przez chińskich konsumentów Co 5% Sprzedaż w Chinach równa się 0, 15 USD obniżonego EPS na Credit Suisse
Chińscy konsumenci przechodzą na lokalne marki
W miarę eskalacji napięć handlowych na rynek weszła nowa fala zmienności, uderzając w akcje amerykańskie z największą ekspozycją na rynek azjatycki.
Udziały iPhone'a, producenta Apple, wzrosły w tym roku o 37% do początku maja, napędzane rajdem byków i optymizmem co do przyszłości Apple. Ale akcje spółki spadły o prawie 10% w ciągu ostatniego miesiąca, w porównaniu ze spadkiem zaledwie 2, 4% dla indeksu S&P 500.
Apple doznało już poważnego spowolnienia globalnej sprzedaży iPhone'a przed konfliktem handlowym. To spowolnienie może przyspieszyć. Analityk HSBC Global Research, Erwan Rambourg, zwraca uwagę, że Apple generuje do 18% swoich przychodów i jeszcze większą część zysków z kontynentu. „Rozmowy handlowe między USA a Chinami nadal były nawisami” - napisał w ostatnim raporcie, według Barrona. „Nasilenie napięć handlowych między USA a Chinami prawdopodobnie wpłynie na popyt w Chinach… Istnieje ryzyko, że na rynku chińskim konsumenci przyspieszą przejście na zamienniki smartfonów, zwłaszcza przechodząc do lokalnych marek”.
25% taryfa na pozostałe towary z Chin doprowadziłoby Apple do podniesienia cen lub obniżenia rentowności. Wyższe ceny zaszkodziłyby jego sprzedaży na kluczowym rynku chińskim, ponieważ konsumenci wybierają tańsze marki krajowe.
Wojna Trumpa przeciwko Huawei
Zagrożenie lokalnej konkurencji w Chinach może również wzrosnąć, jeśli prezydent Trump zdecyduje się kontynuować plany, teraz chwilowo opóźnione, aby zakazać gigantowi chińskiej telekomunikacji Huawei sprzedawać produkty firmom amerykańskim, według Wedbusha, według Barrona. Jeśli zostanie wdrożony, zakaz może skłonić chińskich konsumentów do odrzucenia amerykańskiej firmy produkującej sprzęt.
Chociaż akcje Apple spadły gwałtownie z rekordowych poziomów z 2019 r., We wtorek wzrosły o ponad 2% w związku z wiadomościami, że USA przyznają tymczasowe wyłączenia czarnej liście eksportowej przeciwko Hauwei.
Analityk Credit Suisse, Matthew Cabral, szacuje, że za każde 5% spadku sprzedaży w Chinach Apple będzie tracić 0, 15 USD w stosunku do swoich zysków na akcję. Zauważa, że Chiny przyczyniły się w ubiegłym roku do 20% do najwyższej linii Apple i zysku operacyjnego na CNBC.
Patrząc w przyszłość
Tymczasem byki Apple są optymistyczne, jeśli chodzi o przestawienie się firmy ze sprzętu na oprogramowanie i usługi. Na początku tego roku producent smartfonów ogłosił nowe firmy, takie jak subskrypcja gier, Apple TV + i inne usługi cyfrowe. Już niektórzy obserwatorzy rynku, w tym Piper Jaffray, szacują, że Apple zmieniło się tak bardzo, że jego działalność usługowa jest teraz warta więcej niż branża sprzętowa, zgodnie z wcześniejszą historią Investopedia. Tego rodzaju uparty mogą szybko zniknąć, jeśli konflikt handlowy USA-Chiny będzie trwał.
